पूंजी कटौती को शेयर कैंसलेशन और शेयर री-परचेज़ के माध्यम से कंपनी की शेयरहोल्डिंग इक्विटी को कम करने की प्रक्रिया के रूप में परिभाषित किया जाता है. कंपनियां पुनर्गठन, विलयन और अधिग्रहण और शेयरधारक मूल्य में वृद्धि सहित विभिन्न कारणों से पूंजी में कमी कर सकती हैं. भारत में, पूंजी में कमी कंपनी अधिनियम 2013 के तहत आती है . अगर आपने अभी-अभी स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करना शुरू किया है, तो पूंजी में कमी, इसके तर्कसंगत और इसके प्रभाव को समझना महत्वपूर्ण है.
प्रमुख टेकअवे
- पूंजी कटौती में कंपनी की शेयरहोल्डर की इक्विटी को कम करना शामिल है, जिसे शेयर कैंसलेशन, पेड-बैक कैपिटल या शेयर बायबैक जैसे उपायों के माध्यम से निष्पादित किया जा सकता है.
- कंपनियां विभिन्न कारणों से पूंजी में कमी करती हैं, जिनमें शेयरहोल्डर की वैल्यू बढ़ना, प्रति शेयर (EPS) आय में सुधार करना या बेहतर दक्षता के लिए अपनी पूंजी संरचना को सुव्यवस्थित करना शामिल है.
- पूंजी कम करने की प्रक्रिया में कानूनी आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए, यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी कानूनी रूप से कटौती को लागू करने के लिए सभी आवश्यक प्रक्रियात्मक चरणों को पूरा करती है.
पूंजी में कमी कैसे काम करती है?
कंपनियां दो तरीकों में से एक में पूंजी में कमी कर सकती हैं:
- कंपनी के शेयर प्राप्त करने के लिए भुगतान की गई शेयरधारकों की राशि का भुगतान करें.
- शेयरों की एक निश्चित संख्या रद्द करना.
पूंजी कटौती के निर्णय के लिए प्रत्येक शेयरधारक से अनुमति की आवश्यकता नहीं होती है. दूसरे शब्दों में, कंपनी शेयरधारकों को अपनी सहमति के बिना पूंजी वापस कर सकती है. इसके बाद, कंपनियों को कुछ नियमों का पालन करना होगा और पूंजी को कम करते समय एक निर्धारित प्रक्रिया का पालन करना होगा. कैपिटल रिडक्शन कैसे काम करता है इस बारे में चरण-दर-चरण गाइड यहां दी गई है:
- कंपनी को कैपिटल रिडक्शन रिज़ोल्यूशन की रूपरेखा देने वाले अपने क्रेडिटर को एक नोटिस भेजना चाहिए.
- इसके बाद, कंपनी को प्रारंभिक सूचना के प्रकाशन के बाद निर्धारित अवधि के भीतर शेयर पूंजी में कमी के लिए एक आवेदन जमा करना होगा.
- कमर्शियल रजिस्टर में शेयर कैपिटल रिडक्शन का निर्णय लेने के बाद, कंपनी को कुछ महीनों के भीतर अपने शेयरधारकों को कैपिटल राशि डिस्बर्स करनी होगी.
ध्यान दें: हालांकि ये पूंजी को कम करने के सामान्य चरण हैं, लेकिन संबंधित देश के आधार पर विशिष्टियां अलग-अलग हो सकती हैं. शेयर पूंजी में कमी के मुकाबले विभिन्न देशों के नियम और अनुपालन विनियम अलग-अलग हो सकते हैं.
पूंजी में कमी क्यों होती है?
पूंजी में कमी के बारे में जानना शेयर मार्केट की मूल बातें का एक हिस्सा है . इसलिए, प्रत्येक निवेशक को यह समझना चाहिए कि कंपनियां पूंजी में कमी क्यों करती हैं. हमने बताया है कि पूंजी में कमी क्यों होती है:
- वितरण योग्य आरक्षित निधि स्थापित करना.
- भविष्य में लाभांश का भुगतान करें.
- शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस करना.
- कॉर्पोरेट रीस्ट्रक्चरिंग की सुविधा.
- डी-मर्जर करते समय.
- भुगतान किए गए या भुगतान न किए गए शेयरों को कम करना.
- राजस्व हानि को पूरा करें.
- शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस करें.
पूंजी में कमी के क्या लाभ हैं?
कैपिटल रिडक्शन कंपनी की इक्विटी शेयर कैपिटल को कम करने में मदद करता है. यह एक विवेकपूर्ण रणनीति हो सकती है जो कंपनी को विभिन्न लाभ प्रदान करती है. यहां बताया गया है कि पूंजी में कमी क्यों लाभदायक है:
- कंपनी के संचित नुकसान को ऑफसेट करें.
- इसे अधिक कुशल बनाने के लिए कंपनी की पूंजी संरचना को आसान बनाएं.
- शेयरधारकों को आसान डिविडेंड भुगतान के लिए डिस्ट्रीब्यूटेबल रिज़र्व बनाएं, उनकी वैल्यू बढ़ाएं.
- शेयरधारकों को नॉन-कैश एसेट के ट्रांसफर में सहायता.
पूंजी में कमी के कारण
पूंजी को कम करने के लिए, कंपनियों ने कई कारणों को आगे बढ़ाया. हमने नीचे दिए गए सबसे महत्वपूर्ण बातों पर चर्चा की है:
- संचित नुकसान से निपटने: कैपिटल रिडक्शन कंपनियों को बैलेंस शीट पर संचित नुकसान से निपटने में मदद कर सकता है.
- फाइनेंशियल रेशियो में सुधार करें: इक्विटी बेस को कम करने से अधिक ROE या इक्विटी पर रिटर्न मिलता है, अगर लाभ स्थिर रहता है.
- शेयरहोल्डर को रिटर्न कैपिटल: शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस देने से शेयरधारकों के बीच आत्मविश्वास बढ़ाने में मदद मिल सकती है, जो सक्रिय फाइनेंशियल मैनेजमेंट प्रदर्शित कर सकती है.
- कॉर्पोरेट रीस्ट्रक्चरिंग: मर्जर और एक्विजिशन के दौरान कंपनियां कैपिटल रिडक्शन स्ट्रेटेजी का उपयोग कर सकती हैं. यह वर्तमान ऑपरेशन और भविष्य के लक्ष्यों के साथ कंपनी के स्ट्रक्चर को फिर से बनाने में मदद करता है.
- कार्यक्षम पूंजी संरचना: पूंजी कटौती निष्क्रिय या अप्रभावी उपयोग की गई पूंजी को हटाने में मदद कर सकती है और पूंजी संरचना को अधिक प्रबंधित और कुशल बनाने में मदद कर सकती है.
- नियामक अनुपालन: कभी-कभी, कंपनी की डिस्ट्रीब्यूटेबल रिजर्व लिमिट से संबंधित नियमों में बदलाव जैसी नियामक आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए पूंजी में कमी की जा सकती है.
- डाइल्यूटिंग वैल्यू से बचना: कैपिटल रिडक्शन तब मदद कर सकता है जब कंपनी की मार्केट वैल्यू उसकी निर्धारित पूंजी से कम हो. यह अपने मौजूदा शेयरधारकों के लिए मूल्य को कम करने से बचाने के लिए अपने मार्केट वैल्यू के साथ फर्म की बुक वैल्यू को रीअलाइन कर सकता है.
पूंजी कटौती का उदाहरण
आइए, कंपनी XYZ लिमिटेड, स्टॉक मार्केट पर सूचीबद्ध एक भारतीय कंपनी के बारे में जानते हैं. XYZ Ltd. के पास 2,000,000 शेयर बकाया हैं, जिसकी वर्तमान शेयर कीमत ₹ 50 प्रति शेयर है, जिसके परिणामस्वरूप ₹ 100 करोड़ का कुल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन किया जाता है.
XYZ Ltd. शेयर बायबैक प्रोग्राम को लागू करने का निर्णय लेता है, जो मार्केट से 800,000 शेयरों को दोबारा खरीदने का निर्णय लेता है. ये शेयर बाद में सेवानिवृत्त हो जाते हैं, जिससे बकाया शेयरों की कुल संख्या कम हो जाती है:
2, 000, 000 - 800, 000 = 1, 200, 000 शेयर
बायबैक के बाद, मान लीजिए कि शेयर की कीमत प्रति शेयर ₹50 है, XYZ Ltd का नया मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है:
1,200,000× ₹ 50 = ₹ 60 करोड़
इस बायबैक के माध्यम से, कंपनी ने अपने मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को ₹ 40 करोड़ तक कम कर दिया है. ऐसे कार्य संभावित रूप से EPS बढ़ाकर और कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य में विश्वास दर्शाकर शेयरधारकों को लाभ पहुंचा सकते हैं.
बायबैक और कैपिटल रिडक्शन के बीच क्या अंतर है?
कैपिटल रिडक्शन और शेयर बायबैक दोनों ही कंपनियों द्वारा शेयर कैपिटल को कम करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली सामान्य रणनीतियां हैं. दोनों के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि वे शेयरों को कैसे संभालते हैं. चीजें और स्पष्ट करने के लिए इन दो रणनीतियों के बीच अंतर का एक त्वरित विवरण यहां दिया गया है:
- पूंजी कटौती शेयरधारकों को अपनी पूंजी से भुगतान करके कंपनी की शेयर पूंजी को कम करती है. शेयर बायबैक शेयरधारकों से अपने शेयर को दोबारा खरीदकर कंपनी की शेयर पूंजी को कम करते हैं.
- कंपनियों को पूंजी को कम करने के लिए शेयरधारकों की सहमति की आवश्यकता नहीं होती है. शेयर बायबैक के लिए, ऑफर किए गए शेयरधारक ऑफर का मूल्यांकन कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि वे अपने शेयर बेचना चाहते हैं या बनाए रखना चाहते हैं. दूसरे शब्दों में, शेयरधारक बायबैक शेयर करने पर आपत्ति कर सकते हैं.
निष्कर्ष
स्ट्रेटेजिक टूल कंपनियों के लिए कैपिटल रिडक्शन अकाउंट जो अपनी शेयर पूंजी को कम करने और विभिन्न लक्ष्यों को पूरा करने के लिए लाभ उठाते हैं. शेयर कैंसलेशन या ऐसी अन्य रणनीतियों के माध्यम से शेयर कैपिटल को कम करके, कंपनियां अपने डिस्ट्रीब्यूटेबल रिज़र्व को बढ़ा सकती हैं और इक्विटी को बेहतर तरीके से मैनेज कर.
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