मॉरगेज-आधारित सिक्योरिटीज़ क्या हैं?

सिक्योरिटीज़ हाउसिंग फाइनेंस मार्केट और व्यापक फाइनेंशियल सिस्टम में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, जिससे निवेश के अवसरों और रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी को आकार मिलता है.
प्रॉपर्टी पर लोन
5 मिनट
25 मई 2024

मॉरगेज बैकेड सिक्योरिटीज़ क्या है?

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ (MBS) बॉन्ड के समान निवेश प्रोडक्ट हैं. प्रत्येक MBS बैंक या सरकारी एजेंसियों से खरीदे गए होम लोन और अन्य रियल एस्टेट लोन के पूल का एक हिस्सा होता है. MBS में निवेशकों को नियमित भुगतान प्राप्त होते हैं, जैसे बॉन्ड कूपन भुगतान.

प्रॉपर्टी पर लोन (LAP) के संदर्भ में, ऐसे ही सिक्योरिटाइज़ेशन प्रैक्टिस लागू किए जा सकते हैं, जहां प्रॉपर्टी द्वारा सुरक्षित लोन को निवेश प्रोडक्ट बनाने के लिए एक साथ जोड़ा जाता है. यह फाइनेंशियल संस्थानों को जोखिम को मैनेज करने और आगे की लेंडिंग गतिविधियों के लिए अतिरिक्त लिक्विडिटी प्रदान करने में मदद करता है.

मॉरगेज बैकेड सिक्योरिटीज़ तब बनाई जाती है जब बैंक और अन्य मॉरगेज लोनदाता व्यक्तिगत मॉरगेज लोन को एक साथ जोड़ते हैं और उन्हें निवेशक को एक ही सिक्योरिटी के रूप में बेचते हैं. ये सिक्योरिटीज़ अंतर्निहित मॉरगेज लोन से कैश फ्लो द्वारा समर्थित होती हैं, जिसमें घर के मालिकों द्वारा किए गए मूलधन और ब्याज दोनों भुगतान शामिल हैं.

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ कैसे काम करती हैं?

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ (MBS) कैसे काम करती हैं, यह पूरी तरह से समझने के लिए, यह देखना उपयोगी है कि उन्हें कैसे बनाया जाता है. प्रोसेस का विवरण इस प्रकार है:

  • उत्पत्ति: एक फाइनेंशियल संस्थान, जैसे बैंक या NBFC, घर खरीदने वालों को मॉरगेज प्रदान करता है, जिसमें खरीदी गई प्रॉपर्टी कोलैटरल के रूप में काम करती है.
  • पूलिंग: फाइनेंशियल संस्थान इनमें से कई मॉरगेज ग्रुप करते हैं. ये लोन आमतौर पर सामान्य विशेषताओं जैसे ब्याज दरें और मेच्योरिटी की तारीख को शेयर करते हैं.
  • सिक्योरिटीज़: पूल किए गए मॉरगेज को ट्रस्ट को बेचा जाता है, जो सरकारी प्रायोजित उद्यम या निजी फाइनेंशियल इकाई हो सकती है. इसके बाद ट्रस्ट इन लोन को MBS में पैकेज करता है.
  • जारी करना: MBS पूल में मॉरगेज द्वारा समर्थित निवेशकों को जारी किए जाते हैं और बेचे जाते हैं. एजेंसी MB की गारंटी सरकारी एजेंसियों द्वारा दी जाती है, जो निवेशकों को अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करती है.
  • सेवा: मॉरगेज सेवा प्रदाता उधारकर्ताओं से मासिक भुगतान एकत्र करता है और उन्हें MBS निवेशकों को वितरित करता है.
  • निवेश: निवेशक MBS खरीदते हैं, जो पूल में घर खरीदने वालों को प्रभावी रूप से पैसे उधार देते हैं. बदले में, उन्हें आवधिक भुगतान प्राप्त होते हैं, जिसमें अंतर्निहित मॉरगेज से ब्याज और मूलधन दोनों का पुनर्भुगतान शामिल होता है.

मॉरगेज समर्थित सिक्योरिटीज़ के प्रकार

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ के कई प्रकार हैं, जिनमें शामिल हैं:

  1. सिक्योरिटीज़ से पास-थ्रू: ये सिक्योरिटीज़ सीधे निवेशकों को अंतर्निहित मॉरगेज लोन से मूलधन और ब्याज भुगतान से गुजरती हैं.
  2. कोलैटरलाइज़्ड मॉरगेज दायित्व (सीएमओ): सीएमओ विभिन्न जोखिम और रिटर्न विशेषताओं के साथ अंतर्निहित मॉरगेज लोन से कैश फ्लो को कई भागों में विभाजित करते हैं.
  3. स्ट्राइप्ड मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़: ये सिक्योरिटीज़ अलग-अलग सिक्योरिटीज़ में अंतर्निहित मॉरगेज लोन के मूलधन और ब्याज भुगतान को अलग-अलग सिक्योरिटीज़ में अलग करती हैं, जो निवेशकों को कैश फ्लो के समय की विशिष्ट प्राथमिकताओं को पूरा करती हैं.

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के लाभ

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ (एमबीएस) में इन्वेस्ट करने से कई लाभ मिलते हैं:

  • स्थिर कैश फ्लो: MBS मॉरगेज लोन से ब्याज और मूलधन के भुगतान के माध्यम से आय का स्थिर स्रोत प्रदान करता है.
  • डाइवर्सिफिकेशन: MB निवेशकों को सीधे प्रॉपर्टी के मालिक हुए बिना रियल एस्टेट मार्केट में एक्सपोज़र प्राप्त करके अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने की अनुमति देता है.
  • संबंधित सुरक्षा: सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाओं या प्रतिष्ठित फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी किए गए MB को अक्सर अपने समर्थन के कारण अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश माना जाता है.

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ से जुड़े जोखिम

उनके लाभों के बावजूद, मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ में कुछ जोखिम होते हैं:

  1. ब्याज दर का जोखिम: ब्याज दरों में वृद्धि घर के मालिकों के प्री-पेमेंट व्यवहार को प्रभावित कर सकती है, जिससे एमबीएस के कैश फ्लो और रिटर्न प्रभावित हो सकते हैं.
  2. क्रेडिट जोखिम: अंतर्निहित मॉरगेज लोन पर डिफॉल्ट का जोखिम होता है, विशेष रूप से सबप्राइम या नॉन-कन्फॉर्मिंग मॉरगेज के मामले में.
  3. प्री-पेमेंट जोखिम: घर के मालिकों के पास अपने मॉरगेज को रीफाइनेंस करने या उन्हें जल्दी भुगतान करने का विकल्प होता है, जो एमबीएस निवेशकों को अपेक्षित कैश फ्लो को बाधित कर सकता है.

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ मार्केट में मुख्य खिलाड़ी

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ मार्केट में विभिन्न प्रतिभागियों शामिल हैं, जिनमें शामिल हैं:

  1. मॉरगेज ओरिजिनेटर: ये फाइनेंशियल संस्थान हैं जो मॉरगेज लोन का उद्भव करते हैं और उन्हें अंडरराइट करते हैं.
  2. सरकारी समर्थित संस्थाएं: भारत में, नेशनल हाउसिंग बैंक (NHB) जैसी संस्थाएं एमबीएस मार्केट में मॉरगेज लोन खरीदकर, गारंटी देकर और सुरक्षा प्रदान करके महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं.
  3. इन्वेस्टर: इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर, जैसे पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियां एमबीएस मार्केट में प्रमुख प्रतिभागी हैं, जो अपने इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न अर्जित करना चाहते हैं.

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में निवेश कैसे करें?

इन्वेस्टर विभिन्न चैनलों के माध्यम से मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ मार्केट को एक्सेस कर सकते हैं, जिनमें शामिल हैं:

  1. डायरेक्ट परचेज़: इन्वेस्टर सीधे जारीकर्ताओं से या ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से एमबीएस खरीद सकते हैं.
  2. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ): ईटीएफ एमबीएस के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने का एक सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं, जो लिक्विडिटी और पारदर्शिता प्रदान करते हैं.
  3. म्यूचुअल फंड: एमबीएस में विशेष म्यूचुअल फंड, मॉरगेज आधारित सिक्योरिटीज़ की रेंज में इन्वेस्टर प्रोफेशनल मैनेजमेंट और डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं.

बजाज फिनसर्व प्रॉपर्टी पर लोन पर विचार करें

प्रॉपर्टी पर लोन (LAP) मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ के क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में कार्य करता है, जो इन सिक्योरिटीज़ के पीछे आधारित अंतर्निहित एसेट के पूल में योगदान देता है. बजाज फाइनेंस जैसे संस्थान LAP सुविधाएं प्रदान करते हैं, जो उधारकर्ताओं को विभिन्न फाइनेंशियल ज़रूरतों के लिए अपनी प्रॉपर्टी एसेट की वैल्यू को अनलॉक करने का अवसर प्रदान करते हैं. बजाज फिनसर्व प्रॉपर्टी पर लोन अपने ग्राहक को कई लाभ प्रदान करता है, जिसमें प्रतिस्पर्धी ब्याज दरें, सुविधाजनक पुनर्भुगतान विकल्प और तेज़ अप्रूवल प्रोसेस शामिल हैं. यहां बताया गया है कि आपको बजाज फाइनेंस के साथ प्रॉपर्टी पर लोन के लिए अप्लाई क्यों करना चाहिए:

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अंत में, मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ (एमबीएस) रियल एस्टेट और फाइनेंशियल मार्केट के बीच एक महत्वपूर्ण लिंक के रूप में काम करती हैं, जिससे कुशल कैपिटल एलोकेशन और रिस्क मैनेजमेंट की सुविधा मिलती है. मॉरगेज लोन की सिक्योरिटी के माध्यम से, एमबीएस उधारकर्ताओं को पूंजी तक एक्सेस प्रदान करते समय आय और पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के अवसर प्रदान करता है. लाभों के बावजूद, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव और क्रेडिट जोखिम जैसे संबंधित जोखिमों को स्वीकार करना महत्वपूर्ण है. लेकिन, सावधानीपूर्वक विचार करके, इन्वेस्टर इन जटिलताओं को नेविगेट कर सकते हैं और एमबीएस इन्वेस्टमेंट पर पूंजी लगा सकते हैं.

इसके अलावा, बजाज फिनसर्व प्रॉपर्टी पर लोन जैसे प्रोडक्ट के साथ, उधारकर्ता अपनी प्रॉपर्टी के एसेट का कुशलतापूर्वक लाभ उठा सकते हैं. सुव्यवस्थित प्रोसेस, अनुरूप समाधान, प्रतिस्पर्धी ब्याज दरें और सुविधाजनक टॉप-अप लोन सुविधाओं के साथ, बजाज फाइनेंस मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ की उपलब्धता और अपील को बढ़ाता है.

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सामान्य प्रश्न

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटी का उदाहरण क्या है?
मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटी का उदाहरण एक पास-थ्रू सिक्योरिटी है, जहां इन्वेस्टर अंतर्निहित मॉरगेज लोन के पूल से मूलधन और ब्याज वाले भुगतान प्राप्त करते हैं.
मॉरगेज द्वारा समर्थित सिक्योरिटीज़ क्या हैं?
मॉरगेज द्वारा समर्थित सिक्योरिटीज़, मॉरगेज लोन के पूल में स्वामित्व के ब्याज का प्रतिनिधित्व करने वाले फाइनेंशियल साधन हैं. ये सिक्योरिटीज़ अपने मॉरगेज पर घर के मालिकों द्वारा किए गए भुगतानों से उनकी वैल्यू और कैश फ्लो प्राप्त करती हैं.
बॉन्ड और मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ के बीच क्या अंतर है?
जहां बॉन्ड कॉर्पोरेशन या सरकारों द्वारा जारी किए गए डेट दायित्वों का प्रतिनिधित्व करते हैं, वहीं मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ को मॉरगेज लोन के पूल द्वारा समर्थित किया जाता है. बॉन्ड आमतौर पर फिक्स्ड ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, जबकि एमबीएस अंतर्निहित मॉरगेज कैश फ्लो के आधार पर वेरिएबल भुगतान प्रदान करते हैं.
भारत में मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ क्या हैं?
भारत में, मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ (एमबीएस) मॉरगेज लोन के पूल द्वारा समर्थित सिक्योरिटीज़ का प्रतिनिधित्व करती हैं. ये इंस्ट्रूमेंट इन्वेस्टर को घर के मालिकों द्वारा किए गए अंतर्निहित मॉरगेज भुगतान से कैश फ्लो प्राप्त करके रियल एस्टेट मार्केट में भाग लेने की अनुमति देते हैं.
मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने से जुड़े जोखिम क्या हैं?

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने में कई जोखिम शामिल होते हैं. प्राथमिक जोखिम प्री-पेमेंट जोखिम है, जहां उधारकर्ता अपने मॉरगेज का जल्दी पुनर्भुगतान कर सकते हैं, जिससे निवेश पर कुल रिटर्न प्रभावित होता है. एक्सटेंशन जोखिम एक और जोखिम कारक है, जिसमें अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो घर के मालिक रीफाइनेंसिंग में देरी कर सकते हैं, और मॉरगेज आधारित सिक्योरिटी की अवधि बढ़ा सकते हैं. अन्य जोखिमों में मार्केट जोखिम शामिल हैं, जहां फाइनेंशियल मार्केट में बदलाव और क्रेडिट जोखिम के कारण मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटी की वैल्यू में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जहां उधारकर्ता अपने मॉरगेज पर डिफॉल्ट कर सकते हैं, जिससे आपके निवेश पर प्रभाव पड़ता है.

ब्याज दर में बदलाव मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ को कैसे प्रभावित करते हैं?

ब्याज दरों में बदलाव मोर्टगेज आधारित सिक्योरिटीज़ को काफी प्रभावित करते हैं. अगर ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो कम दर प्राप्त करने के लिए घर मालिकों को अपने मॉरगेज को रीफाइनेंस करने की संभावना होती है, जिससे पुनर्भुगतान की दर में तेजी आती है - इसे प्री-पेमेंट जोखिम कहा जाता है. दूसरी ओर, अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो रीफाइनेंसिंग दरें कम हो जाती हैं, मॉरगेज की अवधि को बढ़ाती हैं और इसके कारण एक्सटेंशन जोखिम होता है. इस प्रकार, ब्याज दर के परिवेश के आधार पर निवेश रिटर्न अलग-अलग हो सकता है.

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटी के प्रदर्शन का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटी के प्रदर्शन का मूल्यांकन विभिन्न तरीकों के माध्यम से किया जाता है. निवेश पर आय या रिटर्न एक प्राथमिक मेट्रिक है, लेकिन यह घर के मालिक के प्री-पेमेंट जैसे कारकों के कारण अधिक जटिल है. एनालिस्ट सिक्योरिटी के औसत जीवन पर भी विचार करते हैं, जो मूलधन भुगतान प्राप्त करने के लिए लगने वाले औसत समय को दर्शाता है. इसके अलावा, ब्याज दरों में बदलाव के लिए सिक्योरिटी की कीमत संवेदनशीलता का आकलन किया जाता है, जिसे इसकी अवधि भी कहा जाता है. ये सभी कारक सामूहिक रूप से मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में मदद करते हैं.

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में एक्सटेंशन जोखिम क्या है?

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में एक्सटेंशन जोखिम एक ऐसी स्थिति है जो ब्याज दरें बढ़ने पर होती है. जैसे-जैसे दरें बढ़ती हैं, घर के मालिकों को अपने मॉरगेज को रीफाइनेंस करने की संभावना कम होती है, इसका मतलब है कि इन्वेस्टर अपने मूलधन को अनुमानित से अधिक धीरे-धीरे प्राप्त करते. यह सुरक्षा के औसत जीवन को बढ़ाता है, जिससे निवेशकों को लंबे समय तक जोखिम का सामना करना पड़ता है. परिणाम यह है कि ब्याज में बदलाव के लिए सिक्योरिटी की संवेदनशीलता बढ़ जाती है, जिससे अक्सर मॉरगेज आधारित सिक्योरिटी की वैल्यू कम हो जाती है. इसलिए किसी निवेशक के लिए निवेश करने से पहले एक्सटेंशन जोखिम का आकलन करना महत्वपूर्ण है.

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