टोटल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) एक स्टॉक मार्केट इंडेक्स है जो इसमें शामिल सिक्योरिटीज़ के कैपिटल गेन और कैश डिस्ट्रीब्यूशन जैसे ब्याज, डिविडेंड आदि सहित कम्प्रीहेंसिव परफॉर्मेंस और रिटर्न को मापता है. टीआरआई के साथ इंडेक्स की सिक्योरिटीज़ का आकलन करने से निवेशकों को उसके अनुसार निवेश की योजना बनाने के लिए इंडेक्स परफॉर्मेंस की स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने में मदद मिलती है.
इस आर्टिकल में, हम कुल रिटर्न इंडेक्स के अर्थ को एक उदाहरण के साथ समझाएंगे, इसके फॉर्मूला, गणना और लाभ. हम कुल रिटर्न इंडेक्स और प्राइस इंडेक्स के बीच अंतर के कई पहलुओं पर भी चर्चा करेंगे.
टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI) क्या है?
टोटल रिटर्न इंडेक्स एक स्टॉक मार्केट बेंचमार्क है जो इन्वेस्टर को दिए गए टीआरआई इंडेक्स वाले स्टॉक से परफॉर्मेंस और रिटर्न को समझने में मदद करता है. यह महत्वपूर्ण है क्योंकि इसमें कुल लाभ शामिल हैं, जिसमें मूल्य परिवर्तन और आय वितरण शामिल हैं. टीआरआई इस धारणा के तहत कार्य करती है कि सभी प्राप्त लाभांशों को दोबारा निवेश किया जाएगा. कुल रिटर्न इंडेक्स के कार्यान्वयन के साथ निवेशकों के लिए कई लाभ देखे गए हैं. प्राइस इंडेक्स, क्योंकि बाद में केवल कैपिटल गेन को ध्यान में रखता है. दो मेट्रिक्स के बीच अंतर जानना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह आपको अपने इन्वेस्टमेंट और पोर्टफोलियो के बारे में सूचित निर्णय लेने में मदद करेगा.
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कुल रिटर्न इंडेक्स उदाहरण
शायद वैश्विक स्तर पर कुल रिटर्न इंडेक्स का सबसे प्रमुख उदाहरण S&P 500 है . इंडेक्स में S&P500 टोटल रिटर्न इंडेक्स के नाम से जाना जाने वाला एक वेरिएशन है, जो सामान्य S&P इंडेक्स से अलग है. स्टैंडर्ड S&P इंडेक्स में कैश डिस्ट्रीब्यूशन शामिल नहीं है.
कुल रिटर्न इंडेक्स की गणना कैसे करें?
कुल रिटर्न इंडेक्स क्लियर के अर्थ के साथ, आइए इसकी गणना पर एक नज़र डालें. इसका फॉर्मूला है:
| TRI = पिछले दिन का TR X [1 + {(वर्तमान दिवस PR इंडेक्स + इंडेक्सेड डिविडेंड) / अंतिम दिन का PR इंडेक्स} - 1] |
गणना के चरण नीचे दिए गए हैं:
चरण 1
इंडेक्स डिविडेंड खोजने के लिए, इंडेक्स के बेस कैप द्वारा डिविडेंड भुगतान को विभाजित करें, जो इंडेक्स की संख्यात्मक वैल्यू निर्धारित करता है.
चरण 2
इंडेक्स डिविडेंड स्पष्ट होने के साथ, अगला चरण वर्तमान या दिए गए दिन के अनुसार प्राइस रिटर्न इंडेक्स (पीआरआई) को एडजस्ट करना है. इसके लिए, नीचे दिए गए फॉर्मूला में इंडेक्स्ड डिविडेंड और प्राइस इंडेक्स जोड़ें:
(वर्तमान दिन का प्राइस रिटर्न इंडेक्स + इंडेक्स डिविडेंड)/(पिछला प्राइस रिटर्न इंडेक्स)
चरण 3
अब, पीआरआई और टीआरआई में किए गए एडजस्टमेंट को प्लग-इन करने का समय आ गया है. परिणाम को अंतिम दिन की TRI से गुणा किया जाता है, जिससे हमें फॉर्मूला में ले जाता है:
| TRI = पिछले दिन का TR X [1 + {(वर्तमान दिवस PR इंडेक्स + इंडेक्सेड डिविडेंड) / अंतिम दिन का PR इंडेक्स} - 1] |
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कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस इंडेक्स के लाभ
आइए, कुल रिटर्न इंडेक्स के कुछ प्रमुख लाभों पर नज़र डालें.
1. सटीक मूल्यांकन
अधिकांश रिटेल निवेशकों के लिए प्राइस मूवमेंट प्रमुख संकेतक हैं. कैश इनकम डिस्ट्रीब्यूशन सहित टीआरआई के साथ, यह इंडेक्स परफॉर्मेंस के मूल्यांकन का दायरा बढ़ाता है और निवेशकों को अपने अपेक्षित रिटर्न का सटीक मापन प्राप्त करने में मदद करता है.
2. फंड मैनेजर के लिए बेंचमार्किंग
टीआरआई के साथ, आप प्रोफेशनल द्वारा मैनेज किए जाने वाले फंड के साथ म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने से अपने रिटर्न की तुलना कर सकते हैं. इस तरह, आप प्रोफेशनल फंड मैनेजर के इन्वेस्टमेंट के साथ अपने इन्वेस्टमेंट की सफलता की सटीक तुलना कर सकते हैं.
3. लॉन्ग-टर्म आउटलुक
कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट प्लान करने के लिए निवेशक के लिए प्राइस इंडेक्स एक बेहतर इंडिकेटर है. टीआरआई निवेश लंबे समय में महत्वपूर्ण रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं क्योंकि वे प्राइस रिटर्न इंडेक्स की तुलना में इंडेक्स स्टॉक के परफॉर्मेंस को बेहतर तरीके से माप सकते हैं.
4. बेंचमार्किंग
कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम. म्यूचुअल फंड में निवेश से वास्तविक रिटर्न का आकलन करने के लिए प्राइस इंडेक्स अधिक उपयोगी हो सकता है. लेकिन, इसके अलावा, टीआरआई का लाभ व्यक्तिगत स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) से रिटर्न को मापने के लिए भी लिया जा सकता है.
कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस इंडेक्स का उपयोग करने के सुझाव
कुल रिटर्न इंडेक्स का उपयोग करते समय बनाम. प्राइस इंडेक्स, निम्नलिखित बातों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है.
1. उपयुक्त बेंचमार्क चुनें
यह निम्नलिखित इंडेक्स को देखकर स्कीम की तुलना करना और चुनना महत्वपूर्ण है. फाइनेंशियल मार्केट में, विभिन्न म्यूचुअल फंड स्कीम विभिन्न टीआरआई बेंचमार्क का पालन करते हैं. उदाहरण के लिए, जबकि एक म्यूचुअल फंड स्कीम निफ्टी 100 टोटल रिटर्न इंडेक्स को ट्रैक कर सकती है, वहीं दूसरी एस एंड पी 500 टोटल रिटर्न इंडेक्स की नकल कर सकती है. यह जानकारी आसानी से स्कीम डॉक्यूमेंटेशन में स्थित हो सकती है और अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों के लिए सावधानीपूर्वक विश्लेषण किया जाना चाहिए.
2. कुल रिटर्न इंडेक्स से परे देखना
हालांकि टीआरआई जैसे मेट्रिक महत्वपूर्ण हो सकते हैं, लेकिन यह सब कुछ नहीं है. यह सलाह दी जाती है कि आप अपने फंड मैनेजर का ट्रैक रिकॉर्ड, खर्च अनुपात और सबसे महत्वपूर्ण रूप से आपकी जोखिम क्षमता और निवेश लक्ष्य जैसे अन्य कारकों को ध्यान में रखकर अपने निवेश निर्णयों को बेस करें.
3. पुनर्निवेश का अनुमान
अब तक, यह स्पष्ट होना चाहिए कि कुल रिटर्न इंडेक्स हमेशा यह मानता है कि डिविडेंड दोबारा इन्वेस्ट किए जाएंगे. म्यूचुअल फंड और इक्विटी-आधारित फंड के मामले में, यह माना जाता है कि आपके कैश भुगतान को फंड में दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है. दूसरी ओर, जब बॉन्ड इंडेक्स की बात आती है, तो टीआरआई मानता है कि कूपन भुगतान जैसे कैश डिस्ट्रीब्यूशन का उपयोग निवेशक द्वारा उसी फंड में अधिक बॉन्ड खरीदने के लिए किया जाएगा.
कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस इंडेक्स
आप कुल रिटर्न इंडेक्स के साथ एक और टर्म पढ़ चुके होंगे, जो कि प्राइस रिटर्न इंडेक्स है. कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम. प्राइस इंडेक्स में महत्वपूर्ण अंतर हैं जो नीचे दी गई टेबल में दिए गए हैं:
| पहलू | कुल रिटर्न इंडेक्स | प्राइस रिटर्न इंडेक्स |
| घटक | पूंजीगत लाभ, ब्याज, लाभांश शामिल हैं | केवल कैपिटल गेन को ट्रैक करता है |
| मापन अशुद्धता | अधिक सटीक | कम सटीक, आंशिक रिटर्न को ट्रैक करता है |
| प्रासंगिकता | कॉम्प्रिहेंसिव परफॉर्मेंस और रिटर्न असेसमेंट के लिए रिलायड | प्राइस मूवमेंट को ट्रैक करने के लिए मुख्य रूप से मना किया गया |
| विश्वास | अधिक विश्वसनीय है क्योंकि यह सटीक रिटर्न को मापता है | रिटर्न को अधिक से अधिक बढ़ाने का प्रयास करें, जिससे निवेशकों को भ्रामक बनाया जा सकता |
| उपयोग | म्यूचुअल फंड के लिए इंडेक्स के रूप में इस्तेमाल किया जाता है | आधुनिक ट्रेडिंग में अधिक पारंपरिक दृष्टिकोण और कम उपयोग |
मुख्य हाइलाइट्स
कुल रिटर्न इंडेक्स की गणना स्टॉक प्राइस में बदलाव के परिणामस्वरूप कैपिटल गेन के हिसाब से की जाती है और इंडेक्स के लिए समग्र परफॉर्मेंस और रिटर्न वैल्यू की गणना करने के लिए ब्याज और डिविडेंड जैसे इनकम डिस्ट्रीब्यूशन के रूप में की जाती है.
टीआरआई इस धारणा के तहत कार्य करता है कि सभी प्राप्त लाभांशों को दोबारा निवेश किया जाता है.
टीआरआई की गणना करने के लिए, आपको पहले प्रति इंडेक्स पॉइंट डिविडेंड निर्धारित करना होगा और प्राइस रिटर्न इंडेक्स को एडजस्ट करना होगा. फिर, आपको वर्तमान से पहले दिन से टीआरआई इंडेक्स लेवल को अपडेट करना होगा.
अब म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए कुल रिटर्न इंडेक्स का उपयोग किया जा सकता है. पहले, प्राइस रिटर्न इंडेक्स का उपयोग किया गया था, और इसमें पूरी तरह से कैश डिस्ट्रीब्यूशन शामिल नहीं किया गया था.
निष्कर्ष
टोटल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) स्टॉक मार्केट परफॉर्मेंस का एक व्यापक उपाय प्रदान करता है, जिसमें कैपिटल गेन और कैश डिस्ट्रीब्यूशन जैसे डिविडेंड शामिल हैं. कुल रिटर्न इंडेक्स को समझना बनाम. प्राइस इंडेक्स इन्वेस्टर को अपेक्षित रिटर्न का सटीक मूल्यांकन करने का विकल्प प्रदान करता है और इंडेक्स परफॉर्मेंस और निवेश रिटर्न की तुलना करने के लिए एक विश्वसनीय बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है. इन्वेस्टर के लिए, अपने लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूप सूचित निवेश निर्णय लेने में इसकी गणना और लाभ को समझना महत्वपूर्ण हो सकता है.
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