3 मिनट
23-August-2024
पब्लिक इक्विटी या PIPE में प्राइवेट निवेश के नाम से जानी जाने वाली फाइनेंसिंग तकनीक, प्राइवेट इन्वेस्टर को मार्केट वैल्यू से कम सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध फर्मों के शेयर खरीदने की अनुमति देती है. इस तकनीक का उपयोग करके पब्लिक कॉर्पोरेशन आसानी से और तेज़ी से फाइनेंसिंग बढ़ा सकते हैं. पीआईपीई एग्रीमेंट विशेष रूप से उन बिज़नेस के लिए लाभदायक हैं जो रणनीतिक अधिग्रहण, क़र्ज़ में कमी या विकास के लिए तुरंत कैश चाहते हैं. इन्वेस्टर इन डील्स को आकर्षित करते हैं क्योंकि वे कम कीमत पर शेयर प्रदान करते हैं, जिसमें बिज़नेस के विस्तार के साथ बड़े लाभ की संभावना होती है.
हम इस आर्टिकल में PIPE ट्रांज़ैक्शन के प्रकारों, उदाहरणों और लाभों पर विस्तार से नज़र रखेंगे.
एक स्ट्रक्चर्ड PIPE कन्वर्टिबल डेट के सामान्य या पसंदीदा शेयर जारी करता है, जबकि स्टैंडर्ड PIPE पूर्वनिर्धारित कीमत पर निवेशकों को सामान्य या पसंदीदा स्टॉक प्रदान करता है.
इसके अलावा, पीआईपीई जारीकर्ताओं के लिए अमेरिका की सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ सिक्योरिटीज़ रजिस्टर करना आवश्यक नहीं है. इस प्रक्रिया के लिए कोई फेडरल रजिस्ट्रेशन आवश्यकता नहीं है. खरीद प्रक्रिया को अधिक आसान बनाने के लिए, जारीकर्ता निगम पुनर्विक्रय रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट प्रदान करता है. इस स्टेटमेंट का उपयोग निवेशकों द्वारा आम जनता को सिक्योरिटीज़ प्रदान करने के लिए किया जाता है.
पब्लिक फर्म इसका उपयोग फंडिंग के स्रोत के रूप में कर सकती हैं, लेकिन इन्वेस्टर को इक्विटी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा भी मिलता है - जहां कीमतें मार्केट वैल्यू से कम हैं. इसके अलावा, जारीकर्ता सीधे स्टॉक मार्केट पर इन सिक्योरिटीज़ को ऑफर नहीं कर पा रहा है. दूसरी ओर, शॉर्ट सेलिंग स्टॉक इन्वेस्टर के लिए लाभदायक हो सकते हैं.
अनुभव, ज्ञान और निवेश करने की इच्छा वाले व्यक्ति या बिज़नेस को प्राइवेट इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है. अधिकांश समय, वे ऐसे बिज़नेस में निवेश करते हैं जो फंडिंग के लिए उन पर निर्भर करते हैं, ताकि वे लाभ प्राप्त कर सकें. वे अनुमानों पर होने की तुलना में संभावितता और प्रगति पर अधिक जोर देते हैं. यह हमेशा बेहतर होता है कि म्यूचुअल फंडों पीआईपीई इन्वेस्टमेंट पर इसका प्रभाव समझने के लिए. इसके बारे में जानने के लिए एक आदर्श विकल्प है बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म चेक करना और म्यूचुअल फंड पर गहराई से जानकारी प्राप्त करना और अन्य बहुत कुछ.
1. 2020 में टेस्ला की पाइप डील
टेस्ला ने $2 बिलियन या लगभग ₹ 15,000 करोड़ बढ़ाने के लिए फरवरी 2020 में एक पाइप डील पूरी की. इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता ने अपने शेयरों के लिए मार्केट की कीमत में थोड़ी कमी की है. यह बदलाव करके, टेस्ला अपनी फाइनेंशियल शीट को मज़बूत बनाने और अतिरिक्त निर्माण सुविधाओं का निर्माण करने और अत्याधुनिक टेक्नोलॉजी में निवेश करने जैसी अन्य विस्तार योजनाओं के लिए पैसे जुटाने में सक्षम था. निवेशकों ने ट्रांज़ैक्शन के लिए अनुकूल प्रतिक्रिया दी, और टेस्ला की स्टॉक की कीमत बढ़ती रही, जो PIPE फंडिंग के लाभकारी प्रभावों को दर्शाती है.
इन उदाहरणों से पता चलता है कि पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन विभिन्न क्षेत्रों में बिज़नेस को कैसे प्रदान कर सकते हैं और विकास चरण महत्वपूर्ण फाइनेंस तक एक्सेस प्रदान कर सकते हैं. पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन बिज़नेस को अपनी रणनीतिक योजनाओं को पूरा करने और कैश तक तेज़ी से एक्सेस प्रदान करके अपने लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करते हैं.
कम शेयर की कीमत के कारण, जो तुरंत लाभ की संभावना प्रदान करती है, अगर कंपनी की स्टॉक वैल्यू बढ़ती है, तो इन्वेस्टर को क्लासिक पीआईपीई को आकर्षित करने का अनुभव होता है. कंपनियां तुरंत पूंजी एक्सेस कर सकती हैं क्योंकि ट्रांज़ैक्शन प्रक्रिया अक्सर सार्वजनिक ऑफर की तुलना में तेज़ और कम जटिल होती है.
उदाहरण के लिए, 2020 में टेस्ला ने $2 बिलियन (₹. 15,000 करोड़) पारंपरिक PIPE के माध्यम से थोड़ी सी छूट पर शेयर बेचकर. इस कार्रवाई से टेस्ला को अपने विस्तार योजनाओं को फंड करने और अपनी फाइनेंशियल शीट को मजबूत बनाने में मदद मिली. तुलनात्मक रूप से, ड्राफ्टकिंग ने $304 मिलियन (₹. 2,280 करोड़) अपने तकनीकी प्लेटफॉर्म को बेहतर बनाने और अपने मार्केट शेयर को बढ़ाने के लिए पारंपरिक PIPE ट्रांज़ैक्शन में.
इसलिए, पारंपरिक PIPE, इन्वेस्टर को आकर्षक एंट्री पॉइंट और बिज़नेस को तेज़ फंडिंग देकर लाभकारी स्थिति प्रदान करते हैं, जिससे आपसी सफलता और विस्तार को बढ़ावा मिलता है.
कन्वर्टिबल डेट इन्वेस्टर को बाद की संभावना के साथ बिज़नेस को फंड करने में सक्षम बनाता है, अक्सर एक निर्धारित कीमत पर, जिससे डेट को स्टॉक में बदल दिया जाता है. यह डेट (मासिक ब्याज भुगतान) के लाभों के साथ इक्विटी एप्रिसिएशन का मौका प्रदान करता है. इस प्रकार के पसंदीदा स्टॉक को निवेशकों के लिए सामान्य स्टॉक में बदला जा सकता है. आमतौर पर एसेट पर प्राथमिकता क्लेम और सामान्य स्टॉक की तुलना में बड़े डिविडेंड प्रदान करता है, यह इन्वेस्टर को अधिक सुरक्षा देता है.
इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट के साथ, एक बिज़नेस एक साथ सभी के विपरीत निवेशकों को धीरे-धीरे शेयर बेच सकता है. यह एक सुविधाजनक फाइनेंसिंग संरचना प्रदान करता है जो बिज़नेस को आवश्यकतानुसार पैसे जुटाने के दौरान अपने शेयरों की कीमत पर प्रभाव को मैनेज करने की अनुमति देता है.
उदाहरण के लिए, 2020 में निकोला कॉर्पोरेशन ने $525 मिलियन (₹. 3,937 करोड़) परिवर्तनीय क़र्ज़ सहित अप्रचलित PIPE ट्रांज़ैक्शन में. निकोला इस रणनीति के साथ डेवलपमेंट प्रोजेक्ट को फाइनेंस करने में सक्षम था, जिसने निवेशकों को संभावित स्वामित्व लाभ भी प्रदान किए.
कस्टमाइज़्ड फाइनेंस विकल्पों और निवेशकों की तलाश करने वाली कंपनियां, जो विभिन्न स्तर के जोखिम और गैर-पारंपरिक PIPE ट्रांज़ैक्शन से संभावित रिटर्न लाभ के साथ संभावनाओं की तलाश कर रही हैं.
1. तेज़ फंड उपलब्धता
विस्तार, उधार पुनर्गठन या रणनीतिक संभावनाओं का लाभ उठाने की चाह रखने वाली फर्म, जिन्हें PIPE ट्रांज़ैक्शन द्वारा प्रदान किए गए फंड तक तुरंत पहुंच से लाभ मिलता है.
2. फाइनेंसिंग में लचीलापन
बिज़नेस क्रेडिट की इक्विटी लाइन, कन्वर्टिबल लोन या क्लासिक स्टॉक अधिग्रहण सहित विभिन्न प्रकार के फॉर्म में से चुनकर अपनी आवश्यकताओं और निवेशक प्राथमिकताओं के अनुसार फाइनेंसिंग को कस्टमाइज़ कर सकते हैं.
3. लागत-प्रभावीता
पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन आमतौर पर सार्वजनिक ऑफर की तुलना में पूंजी जुटाने के लिए कम महंगे होते हैं क्योंकि उन्हें जारी करने की लागत और फीस कम होती.
4. रणनीतिक पार्टनरशिप
पीआईपीई डील्स अक्सर संस्थागत निवेशकों या रणनीतिक भागीदारों में आकर्षित करते हैं जो वित्त के अलावा, नेटवर्क, उद्योग ज्ञान और विश्वसनीयता प्रदान करते हैं, इसलिए कंपनी की रणनीतिक क्षमताओं को मजबूत बनाते हैं.
5. बाजार का आत्मविश्वास बढ़ना
कंपनियां विश्वसनीय निवेशकों से निवेश प्राप्त करके अधिक मार्केट आत्मविश्वास से लाभ उठा सकती हैं, जो स्टॉक लिक्विडिटी और स्थिरता को बढ़ाएगी.
6. परिवर्तनीय शर्तें
निवेशक की अपेक्षाओं और कॉर्पोरेट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, PIPE एग्रीमेंट में स्ट्रक्चर, समय और कीमत के लिए वेरिएबल पैरामीटर शामिल हो सकते हैं.
7. तुरंत निष्पादन
ये ट्रांज़ैक्शन पारंपरिक पब्लिक ऑफरिंग के साथ आने वाली देरी के बिना बिज़नेस को मार्केट के अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम बनाते हैं.
8. कम डाइल्यूशन
पीआईपीई डील्स पब्लिक ऑफरिंग के माध्यम से नए शेयर जारी करने की बजाय वर्तमान शेयरधारकों के स्वामित्व की होल्डिंग को कम कम कम कर सकते हैं.
अपनी समझ को गहराई से समझने और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए इन संबंधित लेखों को देखें:
PIPE ट्रांज़ैक्शन के स्ट्रक्चर के मूल्यांकन में सिक्योरिटीज़ का प्रकार (सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, कन्वर्टिबल डेट), कीमत की शर्तें और किसी भी संबंधित वारंटी या विकल्प शामिल होने चाहिए. जानें कि ये घटक आपके जोखिम सहनशीलता और इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के अनुरूप कैसे हैं.
अपने निवेश की अवधि चुनें और प्लान से बाहर निकलें. PIPE ट्रांज़ैक्शन के बाद शेयर बेचने पर किसी भी लॉक-अप समय या सीमाओं को पहचानना क्योंकि वे आपकी लिक्विडिटी और लाभ प्राप्त करने की आपकी क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं.
सत्यापित करें कि PIPE ट्रांज़ैक्शन सिक्योरिटीज़ कानूनों और नियामक प्रतिबंधों के अनुरूप है. कानूनी गर्म पानी से बाहर रहने के लिए, किसी भी संभावित कानूनी खतरों का आकलन करें, जैसे कि इनसाइडर ट्रेडिंग पर डिस्क्लोज़र और लिमिटेशन.
अन्य PIPE प्रतिभागियों की प्रतिष्ठा और विश्वसनीयता की जांच करें. हालांकि उनके उद्देश्य और बिज़नेस के कार्यों पर संभावित प्रभाव को ध्यान में रखना चाहिए, लेकिन संस्थागत निवेशकों और रणनीतिक भागीदार सत्यापन और सहायता प्रदान कर सकते हैं.
बिज़नेस, इसके फाइनेंशियल रिकॉर्ड, नियामक फाइलिंग और किसी भी संभावित देयता या खतरों की अच्छी तरह से जांच करें. अपने जोखिम मूल्यांकन और निवेश के बारे में कन्फर्मेशन के लिए स्वतंत्र फाइनेंशियल काउंसलर या एनालिस्ट देखें.
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हम इस आर्टिकल में PIPE ट्रांज़ैक्शन के प्रकारों, उदाहरणों और लाभों पर विस्तार से नज़र रखेंगे.
पब्लिक इक्विटी में प्राइवेट निवेश क्या है?
सीमित नई या मौजूदा सिक्योरिटीज़ खरीदना, या सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध व्यवसायों के शेयरों को सार्वजनिक इक्विटी में निजी निवेश या PIPE के रूप में जाना जाता है. यह प्रमाणित निजी निवेशकों द्वारा किया जाता है. दूसरे शब्दों में, यह सार्वजनिक कंपनियों के स्वामित्व वाले वारंटी, परिवर्तनीय डिबेंचर और सामान्य या परिवर्तनीय प्राथमिकता स्टॉक का डिस्काउंटेड प्राइवेट प्लेसमेंट है. स्टॉक जारीकर्ता द्वारा अपने सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए बिज़नेस के लिए फंड जुटाने के लिए PIPE का उपयोग किया जाता है. इस फंडिंग विधि में अमेरिका में सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ कम नियामक समस्याएं हैं, जिससे यह सेकेंडरी ऑफर की तुलना में अधिक कुशल हो जाता है. लेकिन, भारत में इसे सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा विनियमित किया जाता है.एक स्ट्रक्चर्ड PIPE कन्वर्टिबल डेट के सामान्य या पसंदीदा शेयर जारी करता है, जबकि स्टैंडर्ड PIPE पूर्वनिर्धारित कीमत पर निवेशकों को सामान्य या पसंदीदा स्टॉक प्रदान करता है.
इसके अलावा, पीआईपीई जारीकर्ताओं के लिए अमेरिका की सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ सिक्योरिटीज़ रजिस्टर करना आवश्यक नहीं है. इस प्रक्रिया के लिए कोई फेडरल रजिस्ट्रेशन आवश्यकता नहीं है. खरीद प्रक्रिया को अधिक आसान बनाने के लिए, जारीकर्ता निगम पुनर्विक्रय रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट प्रदान करता है. इस स्टेटमेंट का उपयोग निवेशकों द्वारा आम जनता को सिक्योरिटीज़ प्रदान करने के लिए किया जाता है.
पब्लिक फर्म इसका उपयोग फंडिंग के स्रोत के रूप में कर सकती हैं, लेकिन इन्वेस्टर को इक्विटी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा भी मिलता है - जहां कीमतें मार्केट वैल्यू से कम हैं. इसके अलावा, जारीकर्ता सीधे स्टॉक मार्केट पर इन सिक्योरिटीज़ को ऑफर नहीं कर पा रहा है. दूसरी ओर, शॉर्ट सेलिंग स्टॉक इन्वेस्टर के लिए लाभदायक हो सकते हैं.
अनुभव, ज्ञान और निवेश करने की इच्छा वाले व्यक्ति या बिज़नेस को प्राइवेट इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है. अधिकांश समय, वे ऐसे बिज़नेस में निवेश करते हैं जो फंडिंग के लिए उन पर निर्भर करते हैं, ताकि वे लाभ प्राप्त कर सकें. वे अनुमानों पर होने की तुलना में संभावितता और प्रगति पर अधिक जोर देते हैं. यह हमेशा बेहतर होता है कि म्यूचुअल फंडों पीआईपीई इन्वेस्टमेंट पर इसका प्रभाव समझने के लिए. इसके बारे में जानने के लिए एक आदर्श विकल्प है बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म चेक करना और म्यूचुअल फंड पर गहराई से जानकारी प्राप्त करना और अन्य बहुत कुछ.
पब्लिक इक्विटी में प्राइवेट निवेश का उदाहरण
पब्लिक इक्विटी डील में प्राइवेट निवेश कई बिज़नेस को तेज़ी से और प्रभावी रूप से कैश प्राप्त करने में मदद करने में महत्वपूर्ण सिद्ध हुआ है. अधिक परिप्रेक्ष्य के लिए, निम्नलिखित उल्लेखनीय उदाहरण भारतीय रुपये में परिवर्तित किए जाते हैं (₹):1. 2020 में टेस्ला की पाइप डील
टेस्ला ने $2 बिलियन या लगभग ₹ 15,000 करोड़ बढ़ाने के लिए फरवरी 2020 में एक पाइप डील पूरी की. इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता ने अपने शेयरों के लिए मार्केट की कीमत में थोड़ी कमी की है. यह बदलाव करके, टेस्ला अपनी फाइनेंशियल शीट को मज़बूत बनाने और अतिरिक्त निर्माण सुविधाओं का निर्माण करने और अत्याधुनिक टेक्नोलॉजी में निवेश करने जैसी अन्य विस्तार योजनाओं के लिए पैसे जुटाने में सक्षम था. निवेशकों ने ट्रांज़ैक्शन के लिए अनुकूल प्रतिक्रिया दी, और टेस्ला की स्टॉक की कीमत बढ़ती रही, जो PIPE फंडिंग के लाभकारी प्रभावों को दर्शाती है.2. 019 में वर्जिन गैलेक्टिक की PIPE फाइनेंसिंग
स्पेस टूरिज्म बिज़नेस वर्जिन गैलेक्टिक और स्पेशल पर्पज एक्विज़िशन कंपनी (SPAC) सोशल कैपिटल हेडोसोफिया 2019 में PIPE ट्रांज़ैक्शन के उपयोग के माध्यम से मिला. $100 मिलियन (लगभग ₹ 750 करोड़) की पाइप सेल के माध्यम से सुरक्षित होने के साथ, वर्जिन गैलेक्टिक अब अपने कमर्शियल स्पेसफ्लाइट ऑपरेशन को बढ़ाने के लिए आवश्यक पूंजी है. यह ट्रांज़ैक्शन कंपनी की योजना का एक महत्वपूर्ण हिस्सा था जो सार्वजनिक होने और अपनी बड़ी पहलों के लिए अधिक पैसे जुटाने का काम करता था.3. 2020 में ड्राफ्टकिंग्स पाइप डील
अप्रैल 2020 में, एक प्रसिद्ध फैंटेसी स्पोर्ट्स और स्पोर्ट्स बेटिंग प्रोवाइडर ड्राफ्टकिंग, जिसमें पाइप डील के साथ डायमंड ईगल एक्विज़िशन कॉर्प, एक एसपीएसी के साथ शामिल है. इस ट्रांज़ैक्शन के माध्यम से, संस्थागत निवेशकों ने लगभग $304 मिलियन का योगदान दिया (₹. 2,280 करोड़), जिसने ड्राफ्टकिंग को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध व्यवसाय बनाने में मदद की. यह पैसा अपने तकनीकी प्लेटफॉर्म को बेहतर बनाने और मार्केट की उपस्थिति बढ़ाने के लिए आवश्यक था.4. 2020 में निकोला कॉर्पोरेशन का PIPE ट्रांज़ैक्शन
जून 2020 में, हाइड्रोजन-इलेक्ट्रिक वाहनों के निर्माता निकोला कॉर्पोरेशन ने प्राइवेट निवेश प्लान के माध्यम से $525 मिलियन (लगभग ₹ 3,937 करोड़) प्राप्त किए. यह फंडिंग किसी अन्य एसपीएसी, वेक्टोआईक्यू एक्विज़िशन कॉर्प के साथ इसके विलय का एक घटक था. निकोला को अपने ईंधन बुनियादी ढांचे और ज़ीरो-एमिशन ट्रकों का विस्तार करने के लिए उत्पन्न धन की आवश्यकता थी.इन उदाहरणों से पता चलता है कि पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन विभिन्न क्षेत्रों में बिज़नेस को कैसे प्रदान कर सकते हैं और विकास चरण महत्वपूर्ण फाइनेंस तक एक्सेस प्रदान कर सकते हैं. पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन बिज़नेस को अपनी रणनीतिक योजनाओं को पूरा करने और कैश तक तेज़ी से एक्सेस प्रदान करके अपने लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करते हैं.
प्रमुख टेकअवे
- पब्लिक कंपनियां, जो पब्लिक इक्विटी (PIPE) में प्राइवेट निवेश का उपयोग फंडिंग स्रोत के रूप में करती हैं, योग्य प्राइवेट इन्वेस्टर को सिक्योरिटीज़ की पर्याप्त राशि जारी करती हैं.
- PIPE जारीकर्ता के फेडरल रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता नहीं है. इसके अलावा, जारीकर्ताओं को सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज कमीशन के साथ रजिस्टर करने की कोई आवश्यकता नहीं है. खरीदारों और जारीकर्ताओं ने प्रशासनिक प्रयासों को बहुत कम किया.
- स्मॉल और मीडियम-स्केल पब्लिक फर्म को PIPE के माध्यम से प्राइवेट इन्वेस्टर से फंडिंग मिलती है. फिर भी, इनमें से बहुत सी कंपनियां पारंपरिक स्टॉक फाइनेंसिंग के माध्यम से पैसे प्राप्त नहीं कर पा रही हैं.
पब्लिक इक्विटी में प्राइवेट निवेश के प्रकार
पब्लिक इक्विटी (PIPE) में प्राइवेट निवेश सहित ट्रांज़ैक्शन विभिन्न प्रकारों में आते हैं, प्रत्येक को विशेष कॉर्पोरेट और निवेशक की मांगों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. स्ट्रक्चर में अलग-अलग, ये प्रकार फर्म और निवेशकों की फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करते हैं. प्रत्येक प्रकार के PIPE, स्ट्रक्चर्ड PIPE से, जिसमें कन्वर्टिबल डेट से लेकर सामान्य PIPE जैसे जटिल इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं, जहां इन्वेस्टर डिस्काउंट पर शेयर खरीदते हैं, वहां विशेष लाभ होते हैं. विभिन्न PIPE ट्रांज़ैक्शन प्रकारों को पहचानने से बिज़नेस को रणनीतिक रूप से और प्रभावी रूप से पूंजी जुटाने के लिए सर्वश्रेष्ठ विधि चुनने में सक्षम बनाता है.1. पारंपरिक पाइप
पब्लिक इक्विटी (PIPE) डील में पारंपरिक प्राइवेट निवेश में, इन्वेस्टर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध फर्म के शेयरों के लिए मार्केट पर चल रही दर पर डिस्काउंट का भुगतान करते हैं. इस प्रकार का PIPE आमतौर पर पसंदीदा या सामान्य स्टॉक का उपयोग करता है. कंपनियां तेजी से पैसे प्राप्त करने के लिए पीआईपीई का उपयोग करती हैं, अक्सर रणनीतिक अधिग्रहण, क़र्ज़ में कमी या विकास की पहल के लिए.कम शेयर की कीमत के कारण, जो तुरंत लाभ की संभावना प्रदान करती है, अगर कंपनी की स्टॉक वैल्यू बढ़ती है, तो इन्वेस्टर को क्लासिक पीआईपीई को आकर्षित करने का अनुभव होता है. कंपनियां तुरंत पूंजी एक्सेस कर सकती हैं क्योंकि ट्रांज़ैक्शन प्रक्रिया अक्सर सार्वजनिक ऑफर की तुलना में तेज़ और कम जटिल होती है.
उदाहरण के लिए, 2020 में टेस्ला ने $2 बिलियन (₹. 15,000 करोड़) पारंपरिक PIPE के माध्यम से थोड़ी सी छूट पर शेयर बेचकर. इस कार्रवाई से टेस्ला को अपने विस्तार योजनाओं को फंड करने और अपनी फाइनेंशियल शीट को मजबूत बनाने में मदद मिली. तुलनात्मक रूप से, ड्राफ्टकिंग ने $304 मिलियन (₹. 2,280 करोड़) अपने तकनीकी प्लेटफॉर्म को बेहतर बनाने और अपने मार्केट शेयर को बढ़ाने के लिए पारंपरिक PIPE ट्रांज़ैक्शन में.
इसलिए, पारंपरिक PIPE, इन्वेस्टर को आकर्षक एंट्री पॉइंट और बिज़नेस को तेज़ फंडिंग देकर लाभकारी स्थिति प्रदान करते हैं, जिससे आपसी सफलता और विस्तार को बढ़ावा मिलता है.
2. नॉन-ट्रेडिशनल पाइप
सार्वजनिक इक्विटी ट्रांज़ैक्शन में गैर-पारंपरिक निजी निवेश में नियमित स्टॉक अधिग्रहण की तुलना में अधिक परिष्कृत फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं या म्यूचुअल फंड स्कीम. निवेशकों और व्यवसायों के लिए, इनमें क्रेडिट की इक्विटी लाइन, परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर और परिवर्तनीय क़र्ज़ शामिल हो सकते हैं.कन्वर्टिबल डेट इन्वेस्टर को बाद की संभावना के साथ बिज़नेस को फंड करने में सक्षम बनाता है, अक्सर एक निर्धारित कीमत पर, जिससे डेट को स्टॉक में बदल दिया जाता है. यह डेट (मासिक ब्याज भुगतान) के लाभों के साथ इक्विटी एप्रिसिएशन का मौका प्रदान करता है. इस प्रकार के पसंदीदा स्टॉक को निवेशकों के लिए सामान्य स्टॉक में बदला जा सकता है. आमतौर पर एसेट पर प्राथमिकता क्लेम और सामान्य स्टॉक की तुलना में बड़े डिविडेंड प्रदान करता है, यह इन्वेस्टर को अधिक सुरक्षा देता है.
इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट के साथ, एक बिज़नेस एक साथ सभी के विपरीत निवेशकों को धीरे-धीरे शेयर बेच सकता है. यह एक सुविधाजनक फाइनेंसिंग संरचना प्रदान करता है जो बिज़नेस को आवश्यकतानुसार पैसे जुटाने के दौरान अपने शेयरों की कीमत पर प्रभाव को मैनेज करने की अनुमति देता है.
उदाहरण के लिए, 2020 में निकोला कॉर्पोरेशन ने $525 मिलियन (₹. 3,937 करोड़) परिवर्तनीय क़र्ज़ सहित अप्रचलित PIPE ट्रांज़ैक्शन में. निकोला इस रणनीति के साथ डेवलपमेंट प्रोजेक्ट को फाइनेंस करने में सक्षम था, जिसने निवेशकों को संभावित स्वामित्व लाभ भी प्रदान किए.
कस्टमाइज़्ड फाइनेंस विकल्पों और निवेशकों की तलाश करने वाली कंपनियां, जो विभिन्न स्तर के जोखिम और गैर-पारंपरिक PIPE ट्रांज़ैक्शन से संभावित रिटर्न लाभ के साथ संभावनाओं की तलाश कर रही हैं.
पब्लिक इक्विटी में प्राइवेट निवेश के लाभ
कंपनियां और निवेशक कई तरीकों से पब्लिक इक्विटी (PIPE) एग्रीमेंट में प्राइवेट निवेश से लाभ उठा सकते हैं.1. तेज़ फंड उपलब्धता
विस्तार, उधार पुनर्गठन या रणनीतिक संभावनाओं का लाभ उठाने की चाह रखने वाली फर्म, जिन्हें PIPE ट्रांज़ैक्शन द्वारा प्रदान किए गए फंड तक तुरंत पहुंच से लाभ मिलता है.
2. फाइनेंसिंग में लचीलापन
बिज़नेस क्रेडिट की इक्विटी लाइन, कन्वर्टिबल लोन या क्लासिक स्टॉक अधिग्रहण सहित विभिन्न प्रकार के फॉर्म में से चुनकर अपनी आवश्यकताओं और निवेशक प्राथमिकताओं के अनुसार फाइनेंसिंग को कस्टमाइज़ कर सकते हैं.
3. लागत-प्रभावीता
पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन आमतौर पर सार्वजनिक ऑफर की तुलना में पूंजी जुटाने के लिए कम महंगे होते हैं क्योंकि उन्हें जारी करने की लागत और फीस कम होती.
4. रणनीतिक पार्टनरशिप
पीआईपीई डील्स अक्सर संस्थागत निवेशकों या रणनीतिक भागीदारों में आकर्षित करते हैं जो वित्त के अलावा, नेटवर्क, उद्योग ज्ञान और विश्वसनीयता प्रदान करते हैं, इसलिए कंपनी की रणनीतिक क्षमताओं को मजबूत बनाते हैं.
5. बाजार का आत्मविश्वास बढ़ना
कंपनियां विश्वसनीय निवेशकों से निवेश प्राप्त करके अधिक मार्केट आत्मविश्वास से लाभ उठा सकती हैं, जो स्टॉक लिक्विडिटी और स्थिरता को बढ़ाएगी.
6. परिवर्तनीय शर्तें
निवेशक की अपेक्षाओं और कॉर्पोरेट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, PIPE एग्रीमेंट में स्ट्रक्चर, समय और कीमत के लिए वेरिएबल पैरामीटर शामिल हो सकते हैं.
7. तुरंत निष्पादन
ये ट्रांज़ैक्शन पारंपरिक पब्लिक ऑफरिंग के साथ आने वाली देरी के बिना बिज़नेस को मार्केट के अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम बनाते हैं.
8. कम डाइल्यूशन
पीआईपीई डील्स पब्लिक ऑफरिंग के माध्यम से नए शेयर जारी करने की बजाय वर्तमान शेयरधारकों के स्वामित्व की होल्डिंग को कम कम कम कर सकते हैं.
सार्वजनिक इक्विटी में निजी निवेश की सीमाएं
हालांकि उनके कुछ लाभ हैं, लेकिन पब्लिक इक्विटी (PIPE) ट्रांज़ैक्शन में प्राइवेट निवेश में भी महत्वपूर्ण कमी होती है और इसके बारे में सोचने लायक चीजें होती हैं:- डिस्काउंटेड प्राइसिंग: PIPE डील में निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, कंपनियां अक्सर छूट पर शेयर बेचती हैं. कंपनी की स्टॉक की कीमत जल्दी हो सकती है उतरना और वर्तमान शेयरधारकों का स्वामित्व हो सकता है इस कम कीमत के कारण कम किया गया. पाइप डील को नियंत्रित किया जाता है, विशेष रूप से इनसाइडर ट्रेडिंग और मार्केट मैनिपुलेशन संबंधी समस्याओं के संबंध में. कानूनी मामलों से बाहर रहने वाली फर्मों को इन नियमों पर सावधानीपूर्वक बातचीत करनी चाहिए.
- मार्केट अवधारणा: कभी-कभी एक PIPE ट्रांज़ैक्शन की सार्वजनिक घोषणा के परिणामस्वरूप अप्रतिरोधी मार्केट व्यू, विशेष रूप से अगर इन्वेस्टर खराब मैनेजमेंट या फाइनेंशियल समस्याओं के संकेत के रूप में आगे की पूंजी की आवश्यकता को देखते हैं.
- लिमिटेड निवेशक पूल: पीआईपीई ट्रांज़ैक्शन आमतौर पर मान्यता प्राप्त लोगों या संस्थागत निवेशकों को पूरा करते हैं, जो सार्वजनिक ऑफर के विपरीत संभावित निवेशकों के पूल को प्रतिबंधित करते हैं जो बड़ी संख्या में खुदरा खरीदारों में आकर्षित कर सकते हैं.
- लिक्विडिटी संबंधी समस्याएं: PIPE डील के स्ट्रक्चर के आधार पर लॉक-अप पीरियड या लिक्विडिटी लिमिटेशन के कारण निवेशकों को अधिग्रहण के बाद तुरंत अपने शेयर बेचने में परेशानी हो सकती है.
- व्यवस्था में जटिलता: विशेष परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़ या स्ट्रक्चर्ड फाइनेंसिंग सहित गैर-पारंपरिक PIPE ट्रांज़ैक्शन की व्यवस्था और बातचीत करने के लिए कानूनी और फाइनेंशियल ज्ञान की आवश्यकता है.
- फाइनेंशियल रेशियो: PIPE ट्रांज़ैक्शन के माध्यम से अधिक शेयर जारी करना हो सकता है इस पर प्रभाव डालते हैं रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और प्रति शेयर (EPS) आय जैसे फाइनेंशियल रेशियो, इसलिए बिज़नेस के विश्लेषकों और निवेशक के मूल्यांकन को प्रभावित करते हैं.
- मैनेजमेंट डिस्ट्रैक्शन: दैनिक निर्णय लेने और रणनीतिक फोकस, एक पाइप डील की बातचीत और निष्पादन के दौरान मुख्य कंपनी की गतिविधियों से दूर किए जाने से प्रभावित हो सकता है.
- मार्केट टाइमिंग रिस्क: लाभकारी शर्तें और कीमत प्राप्त करने के लिए समय आवश्यक है क्योंकि मार्केट की परिस्थितियां और निवेशक का मूड PIPE ट्रांज़ैक्शन के परिणाम को प्रभावित कर सकता है.
अपनी समझ को गहराई से समझने और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए इन संबंधित लेखों को देखें:
पब्लिक इक्विटी में प्राइवेट निवेश के माध्यम से इन्वेस्ट करते समय विचार करने लायक कारक
जोखिमों को कम करने और संभावित लाभों को अनुकूल बनाने के लिए, पब्लिक इक्विटी (PIPE) ट्रांज़ैक्शन में प्राइवेट निवेश के माध्यम से इन्वेस्ट करने के लिए कई महत्वपूर्ण पहलुओं पर सावधानीपूर्वक ध्यान देने:कंपनी के मूल सिद्धांत
PIPE जारी करने वाली कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति, मैनेजमेंट टीम, बिज़नेस प्लान और विकास क्षमता का आकलन करें. फर्म की लॉन्ग-टर्म सर्वाइवल और डेवलपमेंट क्षमता इसकी इंडस्ट्री पोजीशन और प्रतिस्पर्धी वातावरण की समझ पर निर्भर करती है.PIPE ट्रांज़ैक्शन के स्ट्रक्चर के मूल्यांकन में सिक्योरिटीज़ का प्रकार (सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, कन्वर्टिबल डेट), कीमत की शर्तें और किसी भी संबंधित वारंटी या विकल्प शामिल होने चाहिए. जानें कि ये घटक आपके जोखिम सहनशीलता और इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के अनुरूप कैसे हैं.
कीमत और डिस्काउंट
मार्केट की कीमत को ध्यान में रखें कि PIPE शेयर बेचे जा रहे डिस्काउंट को कम करें. विश्लेषण करें कि क्या छूट वास्तव में वर्तमान शेयरधारकों को जोखिम और संभावित कमजोरी को कवर करती है.अपने निवेश की अवधि चुनें और प्लान से बाहर निकलें. PIPE ट्रांज़ैक्शन के बाद शेयर बेचने पर किसी भी लॉक-अप समय या सीमाओं को पहचानना क्योंकि वे आपकी लिक्विडिटी और लाभ प्राप्त करने की आपकी क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं.
सत्यापित करें कि PIPE ट्रांज़ैक्शन सिक्योरिटीज़ कानूनों और नियामक प्रतिबंधों के अनुरूप है. कानूनी गर्म पानी से बाहर रहने के लिए, किसी भी संभावित कानूनी खतरों का आकलन करें, जैसे कि इनसाइडर ट्रेडिंग पर डिस्क्लोज़र और लिमिटेशन.
अन्य PIPE प्रतिभागियों की प्रतिष्ठा और विश्वसनीयता की जांच करें. हालांकि उनके उद्देश्य और बिज़नेस के कार्यों पर संभावित प्रभाव को ध्यान में रखना चाहिए, लेकिन संस्थागत निवेशकों और रणनीतिक भागीदार सत्यापन और सहायता प्रदान कर सकते हैं.
मार्केट की स्थितियां
निवेशक के मूड और मार्केट की स्थिति का अभी आकलन करें. सोचें कि मार्केट की अस्थिरता, इंडस्ट्री डायनेमिक्स और इकोनॉमिक ट्रेंड जैसे बाहरी वेरिएबल PIPE ट्रांज़ैक्शन की सफलता और फर्म के स्टॉक परफॉर्मेंस को कैसे प्रभावित कर सकते हैं.बिज़नेस, इसके फाइनेंशियल रिकॉर्ड, नियामक फाइलिंग और किसी भी संभावित देयता या खतरों की अच्छी तरह से जांच करें. अपने जोखिम मूल्यांकन और निवेश के बारे में कन्फर्मेशन के लिए स्वतंत्र फाइनेंशियल काउंसलर या एनालिस्ट देखें.
लॉन्ग-टर्म स्ट्रेटजी एलाइनमेंट
सत्यापित करें कि PIPE ट्रांज़ैक्शन निवेश आपके रिस्क मैनेजमेंट प्लान, पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन प्लान और लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल उद्देश्यों के भीतर फिट होता है.बाहर निकलने के विकल्प
संभावित लिक्विडिटी घटनाओं का आकलन करें, जैसे मर्जर, एक्विजिशन या भविष्य के पब्लिक ऑफरिंग, जो आपको अपने PIPE निवेश पर रिटर्न प्राप्त करने की संभावना प्रदान कर सकते हैं.निष्कर्ष
निवेशकों को सार्वजनिक इक्विटी (PIPE) समझौतों में निजी निवेश की क्षमता और कठिनाइयों दोनों पर सावधानीपूर्वक बातचीत करनी चाहिए. चूंकि PIPE ट्रांज़ैक्शन बिज़नेस को तेज़ी से और प्रभावी रूप से पैसे जुटाने की अनुमति देते हैं, इसलिए इन्वेस्टर को जोखिमों को कम करने और संभावित लाभों को अनुकूल बनाने के लिए कई महत्वपूर्ण बातों को ध्यान में रखना होगा.बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म के साथ अपनी निवेश आवश्यकताओं के लिए अंतिम गंतव्य खोजें. बजाज फिनसर्व प्लेटफॉर्म आपको 1000 से अधिक म्यूचुअल फंड स्कीम के बारे में जानने और निवेश करने की सुविधा देता है, जो आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने के लिए तैयार किए गए विभिन्न विकल्प प्रदान करता है, जहां आप उनकी तुलना भी कर सकते हैं.
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