भारत में, म्यूचुअल फंड की कीमत की गणना फंड के नेट एसेट वैल्यू (NAV) की मदद से की जाती है. अगर आप म्यूचुअल फंड स्कीम बेच रहे हैं, तो उस ट्रेडिंग डे की क्लोजिंग NAV वैल्यू पर विचार किया जाता है.
भारत में एएमसी (एसेट मैनेजमेंट कंपनियां) मुख्य रूप से दो प्रकार की म्यूचुअल फंड स्कीम प्रदान करती हैं:
- वृद्धि: इन म्यूचुअल फंड स्कीम में लाभ को दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है.
- आईडीसीडब्ल्यू (इनकम डिस्ट्रीब्यूशन कम कैपिटल निकासी): लाभ को समय-समय पर यूनिट होल्डर के बीच पुनर्वितरित किया जाता है.
इनकम डिस्ट्रीब्यूशन कम कैपिटल निकासी (आईडीसीडब्ल्यू) की एनएवी विभाजित राशि और लागू टैक्स की सीमा तक होती है.
मैनेजमेंट फीस, ऑपरेशनल खर्च और खर्च अनुपात जैसी कुछ लागतों को NAV से दैनिक आधार पर काट लिया जाता है. खर्चों का लेखांकन करने के बाद ही, फंड के एसेट की वैल्यू म्यूचुअल फंड के नेट एसेट वैल्यू द्वारा दिखाई जाती है.
भारत में म्यूचुअल फंड को सिक्योरिटीज़ वॉचडोग, SEBI (सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) द्वारा नियंत्रित किया जाता है. यह संगठन निम्नलिखित कार्य करता है:
- म्यूचुअल फंड की सभी कीमत संबंधी दिशानिर्देश
- MF डिस्क्लोज़र
- मूल्यांकन के मानदंड
SEBI यह सुनिश्चित करता है कि म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री म्यूचुअल फंड की कीमतों में पारदर्शिता और निवेशक सुरक्षा का पालन करे.
नेट एसेट वैल्यू (NAV) क्या है?
NAV का पूरा रूप नेट एसेट वैल्यू है. फाइनेंस की दुनिया में, विशेष रूप से म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में, NAV एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है. NAV गणना का फॉर्मूला नीचे दिया गया है:
NAV = (एसेट - लायबिलिटी) / (शेयर की संख्या)
इसे शब्दों में बताने के लिए, म्यूचुअल फंड स्कीम की नेट एसेट वैल्यू फंड की एसेट की प्रति-शेयर मार्केट वैल्यू के बराबर होती है, जिसमें उसकी देयताओं को घटा दिया जाता है. अगर आप MF स्कीम के NAV की गणना करना चाहते हैं, तो आपको फंड के एसेट की कुल वैल्यू (जिसमें स्टॉक, बॉन्ड, कैश और अन्य सिक्योरिटीज़ शामिल हैं) को कुल बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करना चाहिए.
म्यूचुअल फंड की कीमतें कैसे निर्धारित की जाती हैं?
म्यूचुअल फंड स्कीम की नेट एसेट वैल्यू फंड के प्रदर्शन को दर्शाती है. इसलिए, इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट की वैल्यू का आकलन करने के लिए NAV वैल्यू का उपयोग करते हैं. क्योंकि अंतर्निहित एसेट की मार्केट वैल्यू बदलती है, इसलिए NAV भी बदलती है. यह रोज़ उतार-चढ़ाव करता है.
भारत में, निवेशक NAV की कीमत पर म्यूचुअल फंड शेयर खरीदते/बेचते हैं. यह सुनिश्चित करता है कि एक मूल्य निर्धारण तंत्र लागू किया जाता है जो निष्पक्ष और पारदर्शी दोनों है. NAV फंड मैनेजर और निवेशक दोनों के लिए आवश्यक है क्योंकि वे इसका उपयोग विभिन्न फाइनेंशियल गणनाओं के लिए करते हैं.
NAV वैल्यू क्यों बदलती है?
म्यूचुअल फंड के अंतर्निहित एसेट स्टॉक हैं. स्टॉक की वैल्यू पूरे ट्रेडिंग दिन में बदलती है. क्योंकि स्टॉक मार्केट गतिशील है, इसलिए NAV वैल्यू भी गतिशील है. NAV की कीमत लगातार बदलती रहती है. पूरे दिन, आप सटीक वैल्यू का सुझाव नहीं दे सकते हैं. NAV कीमत की इस गतिशील प्रकृति के कारण, म्यूचुअल फंड कंपनियां ट्रेडिंग दिन में केवल एक बार ही NAV कीमत की गणना करती हैं. अगर आप म्यूचुअल फंड मार्केट में एक निवेशक हैं, तो आप एक निश्चित कीमत पर शेयर रिडीम कर सकते हैं, जो किसी विशेष ट्रेडिंग दिन पर उस स्कीम की क्लोजिंग NAV है.
यह देखा गया है कि म्यूचुअल फंड की वैल्यूएशन विधि अलग-अलग फंड में अलग-अलग होती है. ट्रेडिंग डे की क्लोजिंग कीमत पर विचार करने के बजाय, कुछ एसेट मैनेजमेंट कंपनियां पिछले तीन ट्रेडेड कीमतों के औसत के रूप में NAV की गणना करती हैं. चाहे जितनी तकनीक अलग-अलग हो, म्यूचुअल फंड की NAV की गणना हर दिन केवल एक बार की जाती है.
एएमसी म्यूचुअल फंड की कीमत की गणना करने के लिए NAV का उपयोग क्यों करते हैं?
इस म्यूचुअल फंड प्राइसिंग पॉलिसी का पालन करने का मुख्य कारण है प्रमोट करना:
- कीमतों में पारदर्शिता
- मूल्य निर्धारण में मानकीकरण
इसलिए, NAV वैल्यूएशन प्रोसेस इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट की वैल्यू का आकलन करने के लिए एक स्पष्ट बेंचमार्क प्रदान करता है. यह मदद करता है:
- म्यूचुअल फंड की कीमतों में उचितता बनाए रखें
- आसान ट्रांज़ैक्शन करें
- फंड के प्रदर्शन में निवेशकों के भरोसे और आत्मविश्वास को बढ़ाएं
निष्कर्ष
म्यूचुअल प्राइस प्राइसिंग उस म्यूचुअल फंड स्कीम की नेट एसेट वैल्यू या NAV द्वारा निर्धारित की जाती है. अगर आप किसी विशेष ट्रेडिंग दिन पर अपनी कुछ या सभी म्यूचुअल फंड यूनिट रिडीम करते हैं, तो आपको केवल अगले दिन ही एक्झेक्टेड NAV की कीमत के बारे में पता चलेगा. ऐसा इसलिए है क्योंकि म्यूचुअल फंड स्कीम की क्लोज़िंग डे NAV कीमत पर ही विचार किया जाता है. अगर आप तुरंत बिक्री की कीमत जानना चाहते हैं, तो आपको या तो सेकेंडरी मार्केट से स्टॉक या ETF खरीदना होगा.
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