क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड स्कीम में, आपका निवेश पूर्वनिर्धारित अवधि के लिए लॉक-इन रहता है. क्लोज़्ड-एंडेड स्कीम के लिए सब्सक्रिप्शन केवल नए फंड ऑफर (NFO) अवधि के दौरान संभव है, जिसमें लॉक-इन अवधि के बाद या स्कीम की अवधि समाप्त होने पर अनुमत यूनिट का रिडेम्पशन किया जा सकता है.
विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड में से, क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड एक यूनीक निवेश स्ट्रक्चर प्रस्तुत करते हैं जो उन्हें अपने ओपन-एंडेड समकक्षों से अलग करता है. निवेशक के लिए क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड की विशेषताओं और कार्यक्षमताओं को समझना महत्वपूर्ण है. इस आर्टिकल का उद्देश्य क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड के बारे में विवरण प्रदान करना, संभावित निवेशकों के लिए उनकी विशेषताओं, लाभों और विचारों पर प्रकाश डालना है.
क्लोज़-एंडेड फंड क्या हैं?
क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड एक इक्विटी या डेट फंड है, जो फंड हाउस द्वारा लॉन्च होने पर जारी की गई पूर्वनिर्धारित यूनिट के साथ शुरू किया जाता है. नए फंड ऑफर (NFO) के समापन के बाद, क्लोज़-एंडेड फंड में यूनिट की खरीद या रिडेम्पशन निवेशकों के लिए अयोग्य हो जाता है. ये फंड NFO के माध्यम से शुरू किए जाते हैं और बाद में ट्रेडिंग के लिए मार्केट में प्रवेश करते हैं, जैसे स्टॉक, जिसमें मेच्योरिटी की एक निश्चित अवधि होती है. हालांकि नेट एसेट वैल्यू (NAV) फंड की वास्तविक वैल्यू को निर्धारित करता है, लेकिन इस बेंचमार्क से अधिक या उससे कम ट्रेडिंग प्राइस में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जो यूनिट सप्लाई और डिमांड के बीच इंटरप्ले पर निर्भर करता है. सरल शब्दों में, एक क्लोज़-एंडेड फंड 'क्लोज़' अपने निवेश चरण को बंद करता है, जो मेच्योरिटी तारीख तक सील रहता है. इससे फंड मैनेजर के पास फंड के पूर्वनिर्धारित निवेश उद्देश्यों को सक्रिय रूप से पूरा करने के लिए उच्च स्तर की सुविधा होती है.
क्लोज़-एंडेड फंड कैसे काम करते हैं?
एसेट मैनेजमेंट कंपनी एक नया फंड ऑफर शुरू करने के बाद, इन्वेस्टर निर्धारित कीमत पर इस स्कीम की यूनिट को सुरक्षित करते हैं. क्योंकि NFO अवधि समाप्त होती है, इसलिए नए इन्वेस्टर को स्कीम में शामिल होने से रोक दिया जाता है, और निवेश किए गए इन्वेस्टर स्कीम की मेच्योरिटी से पहले बाहर नहीं निकल पाते हैं. मेच्योरिटी पर पहुंचने पर, स्कीम को समाप्त कर दिया जाता है, और निवेश किए गए फंड को निर्दिष्ट तारीख पर प्रचलित नेट एसेट वैल्यू पर इन्वेस्टर को ट्रांसफर किया जाता है. लेकिन, अगर कोई निवेशक मेच्योरिटी अवधि समाप्त होने से पहले बाहर निकलना चाहते हैं, तो वे सेकेंडरी मार्केट पर यूनिट ट्रेड करने का विकल्प चुन सकते हैं.
क्लोज़-एंड म्यूचुअल फंड की स्थापना में अक्सर फंड के लिए पूंजी जनरेट करने के लिए प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश शामिल होती है. म्यूचुअल फंड में योगदानकर्ताओं को अपने फाइनेंशियल इनपुट के बदले यूनिट प्राप्त होते हैं. इन यूनिटों को बाद में सेकेंडरी मार्केट में सूचीबद्ध किया जाता है, जहां सप्लाई और मांग के अनुसार ट्रेडिंग होती है. इसके नाम की तरह, एक क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड नई यूनिट जारी करने या मौजूदा फंड खरीदने से बचाता है. क्लोज़-एंड फंड की यूनिट केवल एक बार शुरू की जाती है. इस फंड में बाद में भाग लेने का एकमात्र तरीका ओपन मार्केट में उपलब्ध मौजूदा यूनिटों के अधिग्रहण के माध्यम से है.
क्लोज़-एंडेड फंड की विशेषताएं
क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड में लॉक-इन अवधि के दौरान लिक्विडिटी की कमी होती है, जो इस अवधि समाप्त होने तक रिडेम्पशन विकल्पों को सीमित करती है.
क्लोज़-एंडेड स्कीम में निवेश के अवसर नए फंड ऑफर (NFO) चरण तक सीमित हैं, जो पूर्व ट्रैक रिकॉर्ड को समाप्त करता है. इसके अलावा, सिस्टमेटिक निवेश प्लान (SIPs) लागू नहीं होते हैं.
NFO अवधि समाप्त होने के बाद औसत सुविधाएं उपलब्ध नहीं होती हैं, क्योंकि निवेश के अवसर समाप्त हो जाते हैं.
क्लोज़-एंडेड फंड में इन्वेस्टमेंट के प्रकार
क्लोज़-एंड फंड में मुख्य रूप से दो प्रमुख प्रकार के इन्वेस्टमेंट होते हैं:
- बॉन्ड क्लोज़्ड-एंड फंड: क्लोज़्ड-एंड फंड में एसेट की प्रमुख रचना में बॉन्ड फंड शामिल होते हैं. सभी क्लोज्ड-एंड बॉन्ड फंड में मार्केट रिस्क और क्रेडिट रिस्क शामिल हैं . मार्केट रिस्क में ब्याज दरों को बढ़ाने का संभावित प्रभाव शामिल है, जिससे फंड की बॉन्ड होल्डिंग की वैल्यू में कमी हो सकती है. आमतौर पर, मार्केट जोखिम के परिणामस्वरूप पोर्टफोलियो सिक्योरिटी की शेष मेच्योरिटी अधिक होने पर नेट एसेट वैल्यू (NAV) में अधिक उतार-चढ़ाव होता है.
- इक्विटी क्लोज़्ड-एंड फंड: अपने NAV और मार्केट की कीमत में गिरावट देखने की कमज़ोरी सभी इक्विटी क्लोज्ड-एंड फंड के बीच साझा जोखिम है. स्टॉक जारीकर्ता के परिचालन और फाइनेंशियल स्वास्थ्य, जारीकर्ता के उद्योग को प्रभावित करने वाले मार्केट की गतिशीलता, या स्टॉक मार्केट की समग्र स्थिति जैसे कारक फंड के पोर्टफोलियो के भीतर किसी विशिष्ट स्टॉक के मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं.
क्लोज़-एंडेड फंड के लाभ
क्लोज़-एंडेड फंड के लाभ नीचे दिए गए हैं:
- कैपिटल अप्रिशिएशन की संभावना: क्लोज़ एंडेड म्यूचुअल फंड की शेयर कीमत समय के साथ बढ़ सकती है, जैसे स्टॉक की कीमत. इससे निवेशकों को कैपिटल गेन की क्षमता मिल सकती है.
- सुलभ एक्सेस: क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, ताकि वे अत्यधिक एक्सेस योग्य हो सकें. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर स्टॉक एक्सचेंज पर फंड के शेयर आसानी से खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं.
- स्टेबिलिटी: क्लोज़-एंडेड फंड फंड मैनेजर को एक स्थिर एसेट बेस प्रदान करते हैं, क्योंकि इन्वेस्टर समय से पहले यूनिट रिडीम नहीं कर सकते हैं. लगातार रिडेम्प्शन की अनुपस्थिति लिक्विडिटी संबंधी समस्याओं को दूर करती है, जिससे निवेश के उद्देश्यों के अनुरूप रणनीतिक प्लानिंग को सक्षम बनाता है.
- मार्केट प्राइस डायनेमिक्स: इक्विटी शेयरों की तरह, क्लोज्ड-एंडेड फंड यूनिट को स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है, उनकी कीमतें सप्लाई और डिमांड के आकार में होती हैं. उच्च मांग और कम आपूर्ति स्कीम के NAV से अधिक यूनिट की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकती है.
इन्वेस्ट करने से पहले क्लोज़-एंडेड फंड का मूल्यांकन कैसे करें
क्लोज़-एंड म्यूचुअल फंड की अवधारणा में यह शामिल होता है कि रिडेम्पशन केवल मेच्योरिटी तक पहुंचने पर ही संभव है. हालांकि यह कुछ टैक्स लाभ प्रदान करता है, लेकिन यह एक्सचेंज पर आसान ट्रेडिंग की सुविधा भी देता है, जिससे लिक्विडिटी लाभ मिलते हैं. ओपन-एंडेड फंड में आमतौर पर न्यूनतम निकासी प्रतिबंध होते हैं. लेकिन, सही निवेश चुनने के लिए व्यक्तिगत आवश्यकताओं और लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है. लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए, क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड अधिक स्थिरता प्रदान कर सकते हैं, क्योंकि फंड मैनेजर को रिडेम्पशन के बारे में चिंता किए बिना निवेश के निर्णयों में अधिक स्वतंत्रता मिलती है.
क्लोज़्ड-एंड फंड में इन्वेस्ट करने से पहले मूल्यांकन करने वाले प्रमुख कारकों में शामिल हैं:
- जोखिम-समायोजित रिटर्न
- बेंचमार्क तुलना
- सहकर्मियों की तुलना में रिश्तेदार प्रदर्शन
- पोर्टफोलियो क्वालिटी, विशेष रूप से स्टॉक की कैलिबर
- फंड मैनेजर का रिकॉर्ड और विशेषज्ञता ट्रैक करें
क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
- लॉन्ग-टर्म निवेशक: क्लोज़्ड-एंडेड फंड लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए उपयुक्त हैं जो लिक्विडिटी की आवश्यकता के बिना इस अवधि के लिए अपने फंड को प्रतिबद्ध कर सकते हैं.
- लक्ष्य-प्रेरित: विशिष्ट फाइनेंशियल लक्ष्यों वाले इन्वेस्टर, जैसे कि बच्चे की शिक्षा के लिए बचत करना या रिटायरमेंट कॉर्पस बनाना, लक्ष्य तारीख के साथ फंड की मेच्योरिटी से मेल खाने के लिए क्लोज़-एंडेड फंड का उपयोग कर सकते हैं.
- जोखिम सहनशीलता: ये फंड विभिन्न एसेट में निवेश कर सकते हैं, जिनमें इक्विटी शामिल हैं, जो जोखिम पैदा कर सकते हैं. इन्वेस्टर के पास उपयुक्त जोखिम सहनशीलता और मार्केट की अस्थिरता की समझ होनी चाहिए.
- धैर्य: चूंकि ये फंड मेच्योरिटी से पहले रिडेम्पशन की अनुमति नहीं देते हैं, इसलिए इन्वेस्टर को धैर्य रखना चाहिए और फंड की पूरी अवधि के दौरान निवेश करने के लिए तैयार रहना चाहिए.
- बार-बार बदलाव करने की संभावना: क्लोज्ड-एंडेड फंड में निवेशक को फंड मैनेजर की स्ट्रेटजी के साथ आरामदायक होना चाहिए और अपने निवेश पोर्टफोलियो को अक्सर बदलने से बचना चाहिए.
