IPO की वैल्यू कैसे की जाती है?

IPO की वैल्यू कैसे की जाती है?

निवेशक इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) को पसंद करते हैं क्योंकि उनके पास कम समय में अच्छे रिटर्न प्रदान करने की क्षमता है. लगभग हर हफ्ते कई कंपनियां अपने IPO के साथ आती हैं, जो निवेशकों के लिए अप्लाई करने और उन्हें पर्याप्त फंड जुटाने में मदद करने की तलाश कर रही हैं. लेकिन, स्टॉक एक्सचेंज में शेयरों की लिस्ट के रूप में, वे अस्थिरता देख सकते हैं, जिससे इन्वेस्टर को नुकसान हो सकता है.

लेकिन, अगर आप IPO मूल्यांकन को समझते हैं, तो आपको लाभ प्रदान करने वाले शेयरों की संभावनाएं अधिक होती हैं. यह ब्लॉग आपको IPO मूल्यांकन के बारे में सब कुछ जानने में मदद करेगा.

निवेशक के लिए IPO वैल्यूएशन का क्या मतलब है?

जब कोई कंपनी IPO लॉन्च करती है, तो इसका मुख्य उद्देश्य फंड जुटाना है. आमतौर पर, कंपनियां बिज़नेस विस्तार, सेलरी का भुगतान या क़र्ज़ का पुनर्भुगतान करने जैसे कारणों से IPO से जुटाए गए फंड का उपयोग करती हैं. लेकिन, मालिकों के पास IPO से पहले कंपनी के शेयरों का 100% निजी तौर पर होता है. उन्हें IPO के दौरान सामान्य जनता को प्रदान करने वाले शेयरों की संख्या निर्धारित करनी होगी, जो उनके शेयर के स्वामित्व को कम करता है. कंपनी एक मर्चेंट बैंकर को नियोजित करती है जो पूरे IPO एप्लीकेशन प्रोसेस की देखरेख करती है और कंपनी से परामर्श करती है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि IPO में प्रत्येक शेयर की कीमत कितनी होनी चाहिए.

मर्चेंट बैंकर प्रत्येक शेयर की कीमत निर्धारित करने के लिए दो IPO मूल्यांकन विधियों का उपयोग करता है: फिक्स्ड प्राइस ऑफरिंग और बुक-बिल्डिंग ऑफरिंग. फिक्स्ड प्राइस ऑफरिंग विधि में, शेयर एक निश्चित कीमत पर प्रदान किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, IPO में शेयर की कीमत फिक्स्ड प्राइस ऑफरिंग के तहत ₹ 100 हो सकती है.

बुक-बिल्डिंग ऑफरिंग में, कंपनी प्राइस बैंड नामक रेंज सेट करती है, जिसमें फ्लोर प्राइस और कैप प्राइस शामिल हैं. उदाहरण के लिए, एक प्राइस बैंड ₹ 100-110 की तरह दिखता है, जहां ₹ 100 फ्लोर की कीमत है, जबकि ₹ 110 कैप की कीमत है. कंपनी इस रेंज के भीतर IPO में कट-ऑफ कीमत चुनती है और उस कीमत पर शेयर जारी करती है.

कंपनी IPO वैल्यूएशन की गणना पूरी करने के बाद, निवेशकों को IPO का विश्लेषण करना और उनके लिए इसका क्या मतलब है यह तय करना चाहिए. ऐसा करने का सबसे अच्छा तरीका है रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) को पढ़ना, प्रत्येक कंपनी द्वारा जारी किया गया एक विस्तृत डॉक्यूमेंट, जिसमें कंपनी और IPO के बारे में सब कुछ शामिल है. आप SEBI की वेबसाइट से RHP डाउनलोड कर सकते हैं.

जब आप RHP का विश्लेषण करते हैं और बिज़नेस ऑपरेशन की प्रकृति और कंपनी फंड जुटाने के कारण को समझते हैं, तो आप IPO मूल्यांकन का विश्लेषण कर सकते हैं. IPO वैल्यू भविष्य के विकास के अवसरों, कंपनी की बिज़नेस संभावनाओं और इसके फाइनेंशियल पर प्रकाश डालती है.

ओवरप्राइज़्ड IPO का मतलब है कि इन्वेस्टर IPO के लिए अप्लाई करने से बच सकते हैं, और शेयर डिस्काउंट पर खुल सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान हो सकता है. दूसरी ओर, अगर IPO की कीमत कम है, तो यह अन्य विशेषज्ञ निवेशक जैसे कि क्यूआईआई और एनआईआई के इन्वेस्टमेंट नहीं देख सकता है, जिसके परिणामस्वरूप डिस्काउंट लिस्टिंग भी समान हो सकती है. इसलिए, निवेशकों के लिए, IPO मूल्यांकन का अर्थ है कि शेयरों की कीमत प्रीमियम पर लिस्ट करने के लिए संतुलित स्तर पर होनी चाहिए.

IPO मूल्यांकन के घटक क्या हैं?

IPO मूल्यांकन को नियंत्रित करने वाले कई कारक:

IPO मूल्यांकन निर्धारित करने में मांग सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है. अगर कंपनी एक प्रसिद्ध ब्रांड है और लोग अपने प्रोडक्ट या सेवाओं को जानते हैं, तो इससे अधिक मांग होने की उम्मीद है. उच्च मांग का अर्थ है कि IPO एप्लीकेशन ओवरसबस्क्राइब हो सकता है (एक ऐसी स्थिति जहां ऑफर किए गए शेयरों से अधिक एप्लीकेशन प्राप्त होते हैं). लेकिन, उच्च मांग वाला IPO प्रीमियम पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध नहीं करता है.

ग्रोथ की संभावना एक महत्वपूर्ण कारक है क्योंकि कंपनियां आमतौर पर अपने बिज़नेस को बढ़ाने के लिए IPO के माध्यम से फंड जुटाती हैं. अगर IPO बिज़नेस को बढ़ाने के लिए है, तो IPO का मूल्यांकन अधिक हो सकता है. लेकिन, मान लीजिए कि कंपनी अपने क़र्ज़ का भुगतान करने के लिए फंड जुटा रही है. उस मामले में, IPO का मूल्यांकन कम हो सकता है क्योंकि इन्वेस्टर प्रभावी विकास क्षमता वाले कंपनी के IPO में निवेश करना पसंद करते हैं.

मार्केट में प्रतिस्पर्धियों की उपलब्धता भी IPO मूल्यांकन में एक कारक है. अगर IPO लॉन्च करने वाली कंपनी में कई डायरेक्ट प्रतिस्पर्धी हैं, तो आप कंपनी की मार्केट वैल्यू निर्धारित करने के लिए आसानी से अपने बिज़नेस की तुलना कर सकते हैं. अगर एक या दो प्रतिस्पर्धियों के पास पहले से ही उनके शेयर सूचीबद्ध हैं, तो आप कीमतों की तुलना कर सकते हैं और यह निर्धारित कर सकते हैं कि IPO की कीमत अधिक है या नहीं और अप्लाई करने से बचें.

अंतिम कारक स्टॉक मार्केट परिदृश्य है, जो वर्तमान निवेशक की भावनाओं को प्रभावित करता है. उदाहरण के लिए, अगर मार्केट में बीयर रन (स्टॉक की कीमतें गिर रही हैं) का अनुभव हो रहा है, तो इन्वेस्टर महसूस कर सकते हैं कि शेयर डिस्काउंट पर लिस्ट हो सकते हैं. इसके विपरीत, अगर मार्केट बुल रन (स्टॉक की कीमतें बढ़ रही हैं) का अनुभव कर रहा है, तो IPO उच्च मूल्यांकन और मांग देख सकता है.

IPO मूल्यांकन के तरीके क्या हैं?

IPO वैल्यूएशन की गणना के पांच IPO वैल्यूएशन तरीके हैं. ये हैं:

• संबंधी मूल्यांकन: मर्चेंट बैंकर IPO में प्रति-शेयर कीमत निर्धारित करने के लिए पहले से सूचीबद्ध कंपनियों के मूल्यांकन का विश्लेषण करता है.
• एब्सोल्यूट वैल्यूएशन: मर्चेंट बैंकर IPO में प्रति-शेयर कीमत निर्धारित करने के लिए कंपनी की मजबूती, संपत्ति और फाइनेंशियल स्थिति का आकलन करता है.
• डिस्काउंटेड कैश-आधारित वैल्यूएशन: यह विधि प्रति-शेयर कीमत निर्धारित करने के लिए कंपनी के भविष्य के विकास, संभावित राजस्व स्रोतों आदि का मूल्यांकन करने के लिए कई फाइनेंशियल विशेषज्ञों को एक साथ देखती है.
• आर्थिक मूल्यांकन: मर्चेंट बैंकर प्रति-शेयर कीमत निर्धारित करने के लिए कंपनी को डेट स्टेटस, बिज़नेस इनकम, एसेट वैल्यू आदि जैसे आर्थिक कारकों पर विश्लेषण करता है.
  

निष्कर्ष

इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग स्टॉक में निवेश करने के सर्वश्रेष्ठ तरीकों में से एक है, क्योंकि वे कम अवधि में भारी रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. लेकिन, चूंकि डिस्काउंट पर IPO लिस्टिंग के कई उदाहरण हैं और इसके परिणामस्वरूप नुकसान होता है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि आप IPO अलॉटमेंट प्रोसेस से पहले IPO वैल्यू का विश्लेषण करें और फिर इस इश्यू के लिए अप्लाई करने का निर्णय लें.