उचित मूल्य किसी एसेट के वास्तविक मूल्य को दर्शाता है, जैसे कि खरीदार और विक्रेता दोनों द्वारा पारस्परिक रूप से सहमत प्रोडक्ट, स्टॉक या सिक्योरिटी. यह लिक्विडेशन परिस्थितियों की बजाय, अपने संबंधित बाजारों के भीतर सामान्य बाजार परिस्थितियों के तहत ट्रेड किए जाने वाले एसेट पर लागू होता है. उचित मूल्य का उद्देश्य एक ऐसी कीमत स्थापित करना है जो दोनों पक्षों के लिए समान है, यह सुनिश्चित करना है कि खरीदार को उचित मूल्यांकन प्राप्त होता है जबकि विक्रेता को नुकसान नहीं होता है.
उदाहरण के लिए, सिक्योरिटीज़ की उचित वैल्यू मार्केट कीमत के आधार पर निर्धारित की जाती है जिस पर वे ट्रेड करते हैं. अकाउंटिंग में, उचित मूल्य का उपयोग कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट पर एसेट और देयताओं के अनुमानित मूल्य को मापने के लिए किया जाता है.
उचित मूल्य क्या है?
उचित मूल्य मार्केट की सामान्य स्थितियों के तहत एसेट के लिए इच्छुक खरीदार और विक्रेता के बीच सहमत कीमत को दर्शाता है. यह मूल्यांकन अपने मार्केट में सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाने वाले एसेट पर लागू होता है और इसमें जबरदस्ती लिक्विडेशन परिस्थितियों का समावेश नहीं होता है.
उचित मूल्य की अवधारणा का व्यापक रूप से उपयोग निवेशकों और उधार देने वाले संस्थानों द्वारा बिज़नेस और इसकी संपत्ति के वास्तविक मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है. यह उन्हें अपने उद्देश्यों के अनुसार सूचित फाइनेंशियल निर्णय लेने की अनुमति देता है.
निवेश में उचित मूल्य
इन्वेस्टर आमतौर पर कंपनी के स्टॉक की उचित वैल्यू निर्धारित करने और यह आकलन करने के लिए फंडामेंटल एनालिसिस का उपयोग करते हैं कि यह अंडरवैल्यूड है या ओवरवैल्यूड है.
अगर इसकी उचित वैल्यू इसकी वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक है, तो स्टॉक को अंडरवैल्यूड माना जाता है. इन्वेस्टर द्वारा आमतौर पर अंडरवैल्यूड स्टॉक को भविष्य में उनकी सराहना की क्षमता के कारण पसंद किया जाता है.
दूसरी ओर, अगर उचित मूल्य अपनी वर्तमान मार्केट कीमत से कम है, तो स्टॉक को ओवरवैल्यूड कहा जाता है. ऐसे स्टॉक को कम कीमत वाले एसेट के रूप में पसंद किया जाता है क्योंकि वे कीमत में सुधार करने और भविष्य में कम होने की संभावना अधिक होती है.
आपको यह समझने में मदद करने के लिए एक उदाहरण दिया गया है कि आप स्टॉक मार्केट के संदर्भ में उचित मूल्य का उपयोग कैसे कर सकते हैं.
मान लीजिए कि आप ABC लिमिटेड में इन्वेस्ट करने में रुचि रखते हैं. कंपनी के स्टॉक का उचित मूल्य ₹ 1,480 है, जैसा कि व्यापक फंडामेंटल एनालिसिस के माध्यम से निर्धारित किया जाता है. लेकिन, यह स्टॉक वर्तमान में केवल ₹ 1,200 में ट्रेडिंग कर रहा है.
चूंकि वर्तमान मार्केट की कीमत उसके वास्तविक आंतरिक उचित मूल्य से कम है, इसलिए आप यह निष्कर्ष निकालते हैं कि ABC लिमिटेड का मूल्य कम है और इसमें निवेश करने के लिए आगे बढ़ें. समय के साथ, वर्तमान मार्केट की कीमत लगातार ₹ 1,800 तक बढ़ती रहती है.
अब, चूंकि वर्तमान मार्केट वैल्यू इसके उचित मूल्य से अधिक है, इसलिए आप यह निष्कर्ष निकालते हैं कि ABC लिमिटेड का स्टॉक ओवरवैल्यूड है और अपने निवेश को लिक्विडेट करने के लिए आगे बढ़ें. इससे आपको मिलने वाला कुल लाभ प्रति शेयर ₹ 320 तक आता है (₹. 1,800 - ₹ 1,480).
लेखांकन में उचित मूल्य
उचित वैल्यू अकाउंटिंग में, जिस कीमत पर कंपनी के एसेट को एक ज्ञानी और इच्छुक खरीदार को बेचा जा सकता है, उसे उनकी वैल्यू के रूप में मान्यता दी जाती है. यह अपनी मूल खरीद कीमत से डेप्रिसिएशन घटाकर एसेट का मूल्यांकन करने की व्यापक रूप से अपनाई गई प्रैक्टिस के विपरीत है. आइए यह समझने के लिए एक उदाहरण देखें कि उचित मूल्य लेखांकन कैसे काम करता है.
मान लीजिए कि आप कंपनी ABC लिमिटेड के मालिक हैं. आपकी कंपनी के एसेट में एक ऐसा वाहन शामिल है जिसे मूल रूप से एक वर्ष पहले ₹ 10 लाख पर खरीदा गया था. वाहनों के लिए डेप्रिसिएशन की मानक दर 20% है . पारंपरिक अकाउंटिंग प्रैक्टिस के अनुसार, आपके फाइनेंशियल स्टेटमेंट में वाहन की वैल्यू ₹ 8 लाख होनी चाहिए [₹ 10 लाख से कम (₹ 10 लाख का 20%)].
लेकिन, क्योंकि आपने उचित वैल्यू अकाउंटिंग विधि अपनाई है, इसलिए आपके फाइनेंशियल स्टेटमेंट में वाहन की वैल्यू वह कीमत होनी चाहिए जिस पर इसे बिना किसी पूर्वाग्रह या प्रभाव के ज्ञानी और इच्छुक खरीदार को बेचा जा सकता है.
अब, अगर वाहन केवल ₹ 7.5 लाख तक बेचा जा सकता है, तो आपको अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट में वाहन की उचित वैल्यू के रूप में इस बिक्री कीमत को पहचानना चाहिए.
उचित मूल्य का उपयोग करने के लाभ
कई कंपनियां उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले अंतर्निहित लाभों के कारण उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस का उपयोग करने का विकल्प चुनते हैं. यहां कुछ प्रमुख लाभों का संक्षिप्त विवरण दिया गया है.
शुद्धता
उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस का उपयोग यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी हमेशा ऐतिहासिक या अनुमानित मूल्य के बजाय फाइनेंशियल स्टेटमेंट की तारीख पर अपनी एसेट और देयताओं का वास्तविक मूल्य प्रस्तुत करती है.
पारदर्शिता
उचित वैल्यू अकाउंटिंग इन्वेस्टर, लोनदाता और अन्य स्टेकहोल्डर्स को कंपनी की एसेट और देयताओं का सत्यापित और पारदर्शी माप प्रदान करता है. यह उन्हें सटीक जानकारी के आधार पर सूचित निर्णय लेने में सक्षम बनाता है.
अनुकूलता
उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस को सभी प्रकार के एसेट और देयताओं के अनुसार अनुकूलित किया जा सकता है, भले ही वे अपेक्षाकृत नई क्लास या कैटेगरी से हों.
उचित मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक
एसेट की उचित वैल्यू अक्सर कई अलग-अलग कारकों से प्रभावित होती है. आइए कुछ प्रमुख कारकों के बारे में जानें.
राजस्व और लाभप्रदता
कंपनी की राजस्व और लाभप्रदता इसके उचित मूल्य को निर्धारित करने में प्रमुख भूमिका निभाती है. उच्च राजस्व और लाभ वाली कंपनियों के स्टॉक में उच्च अंतर्निहित मूल्य होते हैं.
आर्थिक स्थितियां
उचित मूल्य प्रचलित आर्थिक स्थितियों पर भी निर्भर करता है. जब अर्थव्यवस्था बढ़ती जा रही है, की तुलना में अर्थव्यवस्था मंदी में है तो मूल्य कम होते हैं.
जोखिम और अस्थिरता
उच्च जोखिम वाले एसेट जिनकी कीमतों में अस्थिरता होने की संभावना होती है, उनमें आमतौर पर कम जोखिम और स्थिर एसेट की तुलना में कम उचित मूल्य होते हैं.
उचित मूल्य बनाम मार्केट वैल्यू
उचित मूल्य और मार्केट वैल्यू एसेट का मूल्यांकन करने के दो अलग-अलग तरीकों का प्रतिनिधित्व करती है. इन तरीकों के बीच मुख्य अंतर की रूपरेखा देने वाली एक टेबल यहां दी गई है.
विवरण |
उचित मूल्य |
मार्केट वैल्यू |
रीप्रेज़ेंटेशन |
किसी एसेट के वास्तविक आंतरिक मूल्य को दर्शाता है |
वह कीमत दर्शाता है जिस पर किसी एसेट को तुरंत मार्केट पर खरीदा या बेचा जा सकता है |
मूल्यांकन |
एसेट के मूल सिद्धांतों द्वारा निर्धारित |
मांग और आपूर्ति की शक्तियों द्वारा निर्धारित |
परिवर्तन की आवृत्ति |
अक्सर नहीं बदलता है |
मांग और आपूर्ति की शक्तियों के आधार पर अक्सर बदलाव |
शुद्धता |
अत्यधिक सटीक |
बहुत सटीक नहीं है |
अनुप्रयोग |
अकाउंटिंग और इन्वेस्टमेंट में व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है |
केवल निवेश में उपयोग किया जाता है |
उचित मूल्य बनाम वहन मूल्य
उचित मूल्य और कैरीइंग वैल्यू विभिन्न अकाउंटिंग अवधारणाएं हैं जिसका उपयोग एसेट के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है.
उचित मूल्य उस अनुमानित कीमत को दर्शाता है, जिस पर इच्छित पक्षों के बीच वर्तमान मार्केट ट्रांज़ैक्शन में एसेट बेचा जा सकता है. इसमें लाभ मार्जिन, भविष्य में वृद्धि की संभावना और संबंधित जोखिम जैसे कारकों पर विचार करना शामिल है.
कैरीइंग वैल्यू, जिसे बुक वैल्यू भी कहा जाता है, वह राशि है जिस पर कंपनी की बैलेंस शीट पर एसेट की रिपोर्ट की जाती है. इसकी गणना एसेट की मूल लागत से संचित डेप्रिसिएशन और क्षति को घटाकर की जाती है.
ध्यान दें: कैरीइंग वैल्यू अपने ऐतिहासिक लागत और बाद के एडजस्टमेंट के आधार पर एसेट की वैल्यू को दर्शाती है, न कि उसकी वर्तमान मार्केट कीमत.
उदाहरण
कंपनी ₹ 22,50,000 ($1 = ₹ 85 मानकर) की खरीदारी करती है. अगर बैकहो का उपयोगी जीवन ₹ 1,50,000 के वार्षिक डेप्रिसिएशन के साथ 10 वर्ष है, तो 10 वर्षों के बाद इसका कैरीइंग वैल्यू होगी:
कैरीइंग वैल्यू = ₹ 22,50,000 - (₹ 1,50,000 x 10) = ₹ 7,50,000
निष्कर्ष
चाहे इसका इस्तेमाल अकाउंटिंग या निवेश एनालिसिस में किया जाता है, उचित मूल्य एसेट और देनदारियों का मूल्यांकन करने के उपयोगी तरीकों में से एक है. लेकिन, व्यक्तिगत परिस्थितियों, जोखिम सहनशीलता और फाइनेंशियल लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करके उचित मूल्य मूल्यांकन और निवेश निर्णय लिया जाना चाहिए. कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले फंडामेंटल एनालिसिस सहित पूरी रिसर्च करना और एक क्वालिफाइड फाइनेंशियल एडवाइज़र से परामर्श करना आवश्यक है. सभी इन्वेस्टमेंट में जोखिम शामिल होता है, जिसमें मूलधन के संभावित नुकसान और पिछला परफॉर्मेंस भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं होता है. संभावित लाभ या हानि सहित इन्वेस्टमेंट का परिणाम मार्केट की स्थितियों और निवेशक के नियंत्रण से परे अन्य कारकों के आधार पर अलग-अलग हो सकता है.
