फॉरेन एक्सचेंज रेट वह कीमतें हैं, जिन पर एक करेंसी को किसी अन्य के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है. ये अंतर्राष्ट्रीय व्यापार, निवेश और पर्यटन में महत्वपूर्ण हैं. एक्सचेंज दरों में वृद्धि बिज़नेस, कंज्यूमर और सरकारों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है. एक्सचेंज दरों को प्रभावित करने वाले कारकों में आर्थिक संकेतक (GDP, महंगाई, ब्याज दरें), राजनीतिक स्थिरता और वैश्विक घटनाओं शामिल हैं.
विदेशी मुद्रा दरों को प्रभावित करने वाले शीर्ष 14 कारक
यह ध्यान रखना आवश्यक है कि विनिमय दरें विभिन्न कारकों से प्रभावित होती हैं जो मुद्राओं के सापेक्ष मूल्य को प्रभावित करती हैं. मुद्रा की मजबूती और कमजोरियां मुख्य रूप से मांग और आपूर्ति की मार्केट फोर्स द्वारा निर्धारित की जाती हैं. आइए एक्सचेंज दर को प्रभावित करने वाले कुछ प्रमुख कारकों पर नज़र डालें:
1. मुद्रास्फीति
शुरुआत के लिए, मुद्रास्फीति उस दर को दर्शाती है जिस पर समय के साथ वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं. यह एक्सचेंज दरों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है क्योंकि यह किसी करेंसी की खरीद शक्ति को प्रभावित करता है.
जब किसी देश में दूसरों की तुलना में "कम महंगाई दर" होती है, तो इसके सामान और सेवाएं विदेशी खरीदारों के लिए अपेक्षाकृत सस्ती और अधिक आकर्षक हो जाती हैं. इसके परिणामस्वरूप, इन वस्तुओं और सेवाओं को खरीदने के लिए उस देश की करेंसी की मांग बढ़ जाती है, जिससे करेंसी की वैल्यू में वृद्धि या वृद्धि होती है.
दूसरी ओर, अगर किसी देश में "उच्च महंगाई दर" है, तो इसके सामान और सेवाओं की कीमतें अन्य देशों की तुलना में तेजी से बढ़ती हैं. इससे इसका निर्यात होता है:
- कम प्रतिस्पर्धी
और - अमूर्त
परिणामस्वरूप, इसकी करेंसी की मांग कम हो जाती है, और करेंसी की वैल्यू कम हो जाती है.
2. ब्याज दरें
ब्याज दरें भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा आर्थिक गतिविधि को नियंत्रित करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले एक साधन हैं. वे विदेशी निवेश को आकर्षित करके या रोककर एक्सचेंज दरों को प्रभावित करते हैं. आइए देखते हैं कि ब्याज दरों में वृद्धि के दौरान क्या होता है:
- जब RBI ब्याज दरों को बढ़ाता है, तो यह उस देश में बचत और निवेश को अधिक आकर्षक बनाता है
- ऐसा इसलिए है क्योंकि इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न अधिक होता है
- उच्च ब्याज दरें विदेशी इन्वेस्टर को आकर्षित करती हैं जो अपने इन्वेस्टमेंट पर बेहतर रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं
- ये निवेशक अपनी करेंसी को घरेलू करेंसी में बदल देते हैं, जैसे भारतीय रुपये (आईएनआर)
- जैसे-जैसे अधिक विदेशी निवेशक स्थानीय करेंसी खरीदते हैं, उस करेंसी की मांग बढ़ जाती है, जिससे उसकी वैल्यू में वृद्धि होती है
इसके विपरीत, जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो घरेलू करेंसी बेकार दिखाई देती है, जिससे मांग और वैल्यू में गिरावट आती है.
3. कमी
व्यापार घाटा ऐसी स्थिति को दर्शाता है जब कोई देश उन्हें बेच रहा है, अन्य देशों से अधिक माल और सेवाएं खरीद रहा है. अब, इन आयात के लिए भुगतान करने के लिए, देश को विदेशी मुद्रा का उपयोग करना होगा. इससे इसकी मांग होती है:
- बढ़ने के लिए फॉरेन करेंसी (जैसे USD)
और - स्थानीय मुद्रा (₹) घटाने के लिए
इस मांग में कमी से डोमेस्टिक करेंसी की वैल्यू में डेप्रिसिएशन हो जाता है.
4. डेट
राष्ट्रीय उधार के उच्च स्तर भी देश की विनिमय दर को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि ये स्तर प्रभावित करते हैं:
- निवेशक कॉन्फिडेंस
और - आर्थिक स्थिरता
आइए विस्तार से समझें:
- निवेशकों का विश्वास
- जब किसी देश में राष्ट्रीय उधार का उच्च स्तर होता है, तो निवेशक चिंता करते हैं कि देश को अपने उधार का भुगतान करने में परेशानी हो सकती है
- डिफॉल्ट का इस डर से उस देश में इन्वेस्ट करना जोखिमपूर्ण हो जाता है
- इसके परिणामस्वरूप, इन्वेस्टर उच्च डेट लेवल से बच जाते हैं और देश की कम करेंसी खरीदते हैं
- यह दोबारा घरेलू करेंसी की मांग को कम करता है और डेप्रिसिएशन का कारण बनता है
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5. इम्पोर्ट-एक्सपोर्ट
व्यापार का बैलेंस यह दर्शाता है कि देश विदेशों में कितना बेचता है, जबकि वह क्या खरीदता है. यह रिलेशनशिप सीधे एक्सचेंज दरों को प्रभावित करती है. आइए जानें कि ट्रेड सरप्लस (एक्सपोर्ट > इम्पोर्ट) की स्थिति एक्सचेंज रेट को प्रभावित करने वाले कारक के रूप में कैसे कार्य करती है:
- जब कोई देश आयात से अधिक निर्यात करता है, तो इसका व्यापार सरप्लस होता है.
- विदेशी खरीदारों को निर्यात की गई वस्तुओं और सेवाओं का भुगतान करने के लिए देश की करेंसी की आवश्यकता होती है.
- जैसे:
- कहो भारत बहुत सारे सॉफ्टवेयर और चाय का निर्यात करता है
- अब, विदेशी खरीदारों को इन निर्यात का भुगतान करने के लिए भारतीय रुपये खरीदना होगा
- रुपये की इस बढ़ी हुई मांग से उसकी वैल्यू में वृद्धि होती है
- दूसरे शब्दों में, रुपये अन्य मुद्राओं के सापेक्ष अधिक मजबूत हो जाता है क्योंकि अधिक लोग इसे खरीदना चाहते हैं
- इस प्रकार, हम कह सकते हैं कि अधिक निर्यात हमेशा घरेलू करेंसी के मूल्य की सराहना करता है.
6. आर्थिक संकेतक
देश का आर्थिक स्वास्थ्य विदेशी मुद्रा दरों को प्रभावित करने वाला एक प्रमुख कारक है. फॉरेक्स ट्रेडर्स और इन्वेस्टर देश के आर्थिक प्रदर्शन का आकलन करने के लिए विभिन्न आर्थिक संकेतकों जैसे सकल घरेलू प्रोडक्ट (GDP), रोज़गार के आंकड़े, महंगाई की दरें और ट्रेड बैलेंस की निगरानी करते हैं.
सकारात्मक आर्थिक डेटा मुद्रा के मूल्य को मजबूत कर सकता है. उदाहरण के लिए, एक मजबूत GDP ग्रोथ रिपोर्ट निवेशक के आत्मविश्वास को बढ़ा सकती है, विदेशी पूंजी को आकर्षित कर सकती है और मुद्रा में वृद्धि कर सकती है. इसके विपरीत, खराब आर्थिक संकेतक मुद्रा को कम कर सकते हैं. फॉरेक्स मार्केट इकोनॉमिक न्यूज़ रिलीज़ के प्रति अत्यधिक प्रतिक्रियाशील होते हैं, और ट्रेडर अक्सर अपनी स्थिति को एडजस्ट करते हैं.
7. राजनीतिक स्थिरता और आर्थिक प्रदर्शन
राजनीतिक स्थिरता और देश का समग्र आर्थिक स्वास्थ्य एक्सचेंज दरों को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण कारक हैं. स्थिर सरकारों और मजबूत आर्थिक मूल सिद्धांतों वाले राष्ट्रों के लिए अधिक अनुकूल करेंसी वैल्यूएशन होते हैं.
राजनीतिक अस्थिरता, सरकारी अस्थिरता या आर्थिक नीतियों के संबंध में अनिश्चितता से करेंसी डेप्रिसिएशन हो सकता है. उदाहरण के लिए, राजनीतिक अस्थिरता या अक्सर नेतृत्व में बदलाव का अनुभव करने वाला देश विदेशी निवेशकों को रोक सकता है और अपनी मुद्रा को कमजोर कर सकता है. इसके विपरीत, मजबूत संस्थानों और स्थिर शासन वाले देशों में आमतौर पर अधिक आकर्षक मुद्राएं होती हैं.
8. मार्केट सेंटीमेंट
मार्केट की भावना, या "जोखिम की क्षमता", फॉरेक्स दरों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है. व्यापारी और निवेशक अक्सर भू-राजनीतिक स्थिरता, वैश्विक घटनाओं और आर्थिक रुझानों के अवधारणाओं के आधार पर निर्णय लेते हैं. अनिश्चितता की अवधि के दौरान, व्यापारी यूएस डॉलर, जापानी येन या स्विस फ्रांक जैसी सुरक्षित मुद्राओं की तलाश कर सकते हैं, जिससे उनकी सराहना हो सकती है.
9. सरकारी/सार्वजनिक उधार
देश की डेट रेटिंग एक महत्वपूर्ण कारक है जो इसकी करेंसी एक्सचेंज दर को प्रभावित करता है. सार्वजनिक क्षेत्र की परियोजनाओं के लिए अक्सर काफी कमी की फाइनेंसिंग की आवश्यकता होती है, जो घरेलू अर्थव्यवस्था को बढ़ावा दे सकती है. लेकिन, विदेशी निवेशक बड़े सार्वजनिक घाटे और सरकारी उधार वाले देशों में निवेश करने के लिए कम झुकाव रख सकते हैं. डेट डिफॉल्ट के डर से इन्वेस्टर उस करेंसी में डिनॉमिनेटेड बॉन्ड बेच सकते हैं, जिससे एक्सचेंज रेट में गिरावट आ सकती है. सरकारों को बड़े क़र्ज़ के भागों की सेवा के लिए पैसे प्रिंट करने की भी आवश्यकता हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप महंगाई हो सकती है.
10. व्यापार की शर्तें
व्यापार की शर्तें (ToT) या व्यापार का संतुलन, जैसा कि कभी ज्ञात होता है, एक विशिष्ट अवधि में किसी देश के निर्यात और आयात के मौद्रिक मूल्य के बीच अंतर को दर्शाता है. जब किसी देश के निर्यात की कीमत उसके आयात की तुलना में तेजी से बढ़ती है, तो व्यापार की शर्तों में सुधार होता है.
देश के निर्यात की उच्च मांग से व्यापार की शर्तों में सुधार होता है, जिसके परिणामस्वरूप राजस्व बढ़ जाता है और इसके परिणामस्वरूप, उस देश की मुद्रा की मांग अधिक होती है. यह स्वाभाविक रूप से करेंसी की वैल्यू को बढ़ाता है.
11. चालू अकाउंट की कमी
चालू अकाउंट की कमी व्यापार की शर्तों या शेष राशि से घनिष्ठ रूप से संबंधित है. चालू अकाउंट आयात और वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात का मापन करता है, लेकिन इसमें देश के निवेश के विदेशी धारकों को भुगतान, विदेशों में निवेश से प्राप्त भुगतान और विदेशी सहायता और रेमिटेंस जैसे ट्रांसफर भी शामिल हैं.
उदाहरण के लिए, अगर कनाडा के नियमित ट्रेडिंग पार्टनर ब्रिटेन में करंट अकाउंट की कमी अधिक है, तो यह कनाडा के डॉलर के सापेक्ष पाउंड को कमजोर कर सकता है. कम करंट अकाउंट की कमी वाले देशों में आमतौर पर अधिक कमी वाले देशों की तुलना में अधिक मुद्राएं होती हैं.
12. सरकारी हस्तक्षेप
सरकारों और केंद्रीय बैंकों के पास व्यापार नीतियों, धन प्रिंटिंग या ब्याज दरों में समायोजन के माध्यम से मुद्रा में हस्तक्षेप करने और स्थिर करने का मौद्रिक प्राधिकरण है. उदाहरण के लिए, चीन अपनी करेंसी को बढ़ाने में संकोच कर रही है, क्योंकि इससे इसके निर्यात पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है.
चीनी सरकार का उद्देश्य कृत्रिम रूप से कम युआन बनाए रखकर निर्यात को बढ़ावा देना और विदेशी निवेश को आकर्षित करना है. निर्यात-आश्रित अर्थव्यवस्था के रूप में, चीन ने जापान और दक्षिण कोरिया जैसे पड़ोसी देशों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए इस रणनीति को अपनाया है. चीन के पर्याप्त ट्रेड सरप्लस को देखते हुए, उसका सेंट्रल बैंक, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी), विदेशी पूंजी के बड़े प्रवाह को अवशोषित करता है. यह निर्यातकों से विदेशी मुद्रा खरीदता है और फिर स्थानीय युआन मुद्रा में मुद्रा जारी करता है.
13. स्टॉक मार्केट
स्टॉक मार्केट और फॉरेन एक्सचेंज दोनों विश्व स्तर पर सर्वाधिक ट्रेडिंग फाइनेंशियल मार्केट में से एक हैं. कीमतों की भविष्यवाणी में सहायता करने के लिए, व्यापारी अक्सर इन दोनों बाजारों के बीच संबंधों की तलाश करते हैं. बढ़ते घरेलू स्टॉक मार्केट से निवेशक की भावना बढ़ सकती है, जो एक मजबूत राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को दर्शाती है.
यह बढ़ी हुई आत्मविश्वास विदेशी निवेशकों को आकर्षित करता है, जिससे स्थानीय घरेलू मुद्रा की मांग बढ़ जाती है. इसके विपरीत, एक अंडरपरफॉर्मिंग स्टॉक मार्केट आत्मविश्वास को कम कर सकता है, जिससे निवेशकों को अपने फंड को वापस लाने के लिए प्रेरित किया जाता है, जिससे घरेलू करेंसी कमजोर हो जाती है.
14. आर्थिक मंदी
सैद्धांतिक रूप से, आर्थिक मंदी के दौरान देश की मुद्रा कम होती जाती है. ब्याज दरें आमतौर पर मंदी के दौरान आती हैं, जिससे देश से बाहर अधिक ब्याज दरों वाले क्षेत्रों में पूंजी प्रवाहित होती है.
उदाहरण के लिए, अगर कनाडा में मंदी आती है और पूंजी प्रवाहित होती है, तो इसके नागरिक अन्य करेंसी प्राप्त करने के लिए कनाडा के डॉलर बेच सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप CAD की वैल्यू में गिरावट आती है. यह ध्यान रखना आवश्यक है कि अन्य देशों में आर्थिक और राजनीतिक घटनाएं मंदी के दौरान घरेलू मुद्रा के आंदोलन को भी प्रभावित कर सकती हैं.
उदाहरण के लिए, वैश्विक मंदी के बीच भी, संयुक्त राज्य अमेरिका को अभी भी निवेशकों के लिए एक सुरक्षित स्वर्ग के रूप में देखा जा सकता है, जो दूसरों की तुलना में संभावित रूप से अपनी मुद्रा को बनाए रखने या मजबूत करने.
एक्सचेंज रेट महत्वपूर्ण क्यों है?
एक्सचेंज रेट ब्याज दरों और महंगाई जैसे कारकों के साथ-साथ देश के आर्थिक स्वास्थ्य को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह आयात और निर्यात की लागत को प्रभावित करके अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को प्रभावित करता है. जब एक्सचेंज रेट मजबूत होता है, तो आयात सस्ता हो जाता है, जबकि विदेशी खरीदारों के लिए निर्यात की लागत अधिक होती है. इसके विपरीत, कमजोर एक्सचेंज दर आयात लागतों को बढ़ाती है, जो विदेश में कम कीमतों के कारण संभावित रूप से निर्यात की मांग में वृद्धि करती है. इसके अलावा, एक्सचेंज रेट की अस्थिरता विदेशी निवेश को प्रभावित करती है, क्योंकि उतार-चढ़ाव विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) और विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट (एफपीआई) के स्तर में बदलाव का कारण बन सकते हैं. उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान, नॉन-रेजिडेंट इन्वेस्टर संभावित नुकसान से बचने के लिए इन्वेस्टमेंट को वापस ले सकते हैं.
अर्थव्यवस्था पर विदेशी मुद्रा का प्रभाव
विदेशी मुद्रा दरें सीधे देश के व्यापार संतुलन को प्रभावित करती हैं, इसके कुल आयात और निर्यात के बीच अंतर, जो GDP की गणना के लिए महत्वपूर्ण है. कमजोर करेंसी निर्यात को बढ़ावा दे सकती है लेकिन आयात की लागत को बढ़ा सकती है, संभावित रूप से आर्थिक विकास को बढ़ा सकती है और रोज़गार को प्रभावित कर सकती है. एक्सचेंज रेट शिफ्ट भी विदेशी पूंजी प्रवाह को प्रभावित करते हैं, जैसे एफडीआई और एफपीआई, जो वित्तीय बाजारों की स्थिरता और समग्र आर्थिक विकास को प्रभावित करते हैं. इस प्रकार, मुद्रा के उतार-चढ़ाव का व्यापार, निवेश और व्यापक अर्थव्यवस्था पर व्यापक प्रभाव पड़ता है.
प्रमुख टेकअवे
फॉरेक्स दरें किसी अन्य के संदर्भ में एक करेंसी की कीमत को दर्शाती हैं. ऐसे कई कारक हैं जो एक्सचेंज दरों को प्रभावित करते हैं, जैसे महंगाई, ब्याज दरें, कमी, क़र्ज़ और आयात-निर्यात बैलेंस.
व्यापारियों, व्यवसायों और सरकारों के लिए इन कारकों की मजबूत समझ महत्वपूर्ण है. ऐसा इसलिए है क्योंकि एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव देश की प्रतिस्पर्धात्मकता और समग्र आर्थिक स्थिरता को प्रभावित करते हैं.
