डीएससीआर 2 मुख्य भागों से बना है: निवल ऑपरेटिंग इनकम और कुल डेट सेवा. डीएससीआर को जानने के लिए, आप कुल डेट सेवा द्वारा निवल ऑपरेटिंग आय को विभाजित करते हैं. आइए इन्हें तोड़ते हैं:
निवल ऑपरेटिंग आय: यह वह पैसा है जो कंपनी संचालन लागत को हटाने के बाद लेकिन ब्याज और टैक्स काटने से पहले अपनी नियमित बिज़नेस गतिविधियों से कमाती है. यह आमतौर पर ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले की आय के समान होता है
कुल डेट सेवा: इसमें एक वर्ष में कंपनी को किए जाने वाले सभी डेट भुगतान शामिल हैं, जैसे लोन पुनर्भुगतान, ब्याज, लीज भुगतान और सिंकिंग फंड योगदान. बैलेंस शीट पर, यह शॉर्ट-टर्म लोन और लॉन्ग-टर्म लोन के शेष बैलेंस के रूप में दिखाई देगा. कंपनी के बिज़नेस एनवायरमेंट से प्रभावित हो सकता है कि कर्ज़ कैसे संरचित और मैनेज किया जाता है.
डेट सेवा कवरेज रेशियो फॉर्मूला
डेट सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) के लिए फॉर्मूला कंपनी की निवल ऑपरेटिंग आय और उसके कुल कर्ज़ भुगतान का उपयोग करता है.
निवल ऑपरेटिंग आय कंपनी का राजस्व घटा कुछ ऑपरेटिंग खर्च (COE) है, और इसमें टैक्स या ब्याज लागत शामिल नहीं होती है. COE में वेतन, उपयोगिताएं और डेप्रिसिएशन जैसे आइटम शामिल हो सकते हैं. निवल ऑपरेटिंग आय को अक्सर ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले की आय के समान माना जाता है.
DSCR = निवल ऑपरेटिंग आय ÷ कुल डेट सेवा
जहां:
- निवल ऑपरेटिंग आय = रेवेन्यू - COE
- COE = कुछ ऑपरेटिंग खर्च (जिसमें डेप्रिसिएशन शामिल हो सकता है)
- कुल कर्ज़ सेवा = वर्तमान कर्ज़ दायित्व
कुल डेट सेवा में वर्ष के भीतर देय सभी कर्ज़ भुगतान शामिल होते हैं - जैसे ब्याज, मूलधन, डुबोने वाले फंड का भुगतान और लीज भुगतान. यह शॉर्ट-टर्म कर्ज़ के साथ-साथ लॉन्ग-टर्म लोन के वर्तमान हिस्से को भी कवर करता है.
इनकम टैक्स DSCR की गणना को अधिक जटिल बना सकता है क्योंकि ब्याज टैक्स-कटौती योग्य है लेकिन मूलधन का पुनर्भुगतान नहीं होता है. कुल डेट सेवा की गणना करने का अधिक सटीक तरीका है:
TDS = (ब्याज x (1 - टैक्स दर)) + मूलधन
जहां:
डेट-सेवा कवरेज रेशियो (डीएससीआर) की गणना कैसे करें?
DSCR की गणना करने के लिए, इन चरणों का पालन करें:
रेशियो की व्याख्या: 1 से अधिक का रेशियो का मतलब है कि कंपनी अपने कर्ज़ भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त आय जनरेट करती है, जबकि 1 से कम रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी अपने कर्ज़ दायित्वों को पूरा करने में परेशानी कर सकती है. पूंजी की लागत यह भी प्रभावित करती है कि कंपनियां अपने डेट सर्विस कवरेज रेशियो और फंडिंग स्ट्रेटेजी का मूल्यांकन कैसे करती हैं.
डीएससीआर की गणना करने के लिए एक उदाहरण
यहां दो अलग-अलग क्षेत्रों के लिए DSCR के दो अलग-अलग उदाहरण दिए गए हैं:
1. रियल एस्टेट
रियल एस्टेट कंपनी वार्षिक रूप से किराए की आय में ₹10 लाख जनरेट करती है और उसकी डेट सेवा में ₹6 लाख है. DSCR की गणना ₹10 लाख / ₹6 लाख = 1.67 के रूप में की जाएगी, जो दर्शाता है कि कंपनी अपनी किराए की आय के साथ अपने कर्ज़ को 1.67 बार कवर कर सकती है.
2. एक से कम आय
एक मैन्युफैक्चरिंग कंपनी ने नेट ऑपरेटिंग इनकम में ₹15 लाख अर्जित किए हैं और उसकी डेट सर्विस ₹12 लाख है. DSCR ₹15 लाख / ₹12 लाख = 1.25 होगा, जिससे पता चलता है कि कंपनी के पास अपने कर्ज़ को कवर करने के लिए पर्याप्त आय है.
फाइनेंस में DSCR का महत्व
लोन योग्यता का आकलन: लोनदाता यह निर्धारित करने के लिए DSCR का उपयोग करते हैं कि कोई बिज़नेस लोन अप्रूव करने से पहले अपने कर्ज़ दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त आय जनरेट करता है या नहीं.
फाइनेंशियल स्थिरता का इंडिकेटर: उच्च DSCR बेहतर फाइनेंशियल हेल्थ को दर्शाता है, जिससे बिज़नेस को मौजूदा और भविष्य की देयताओं को मैनेज करने की अपनी क्षमता का आकलन करने में मदद मिलती है.
निवेशक निर्णय लेना: निवेशक किसी कंपनी को फंड करने से जुड़े जोखिम के स्तर को समझने के लिए DSCR पर निर्भर करते हैं, विशेष रूप से इसकी डेट-हैंडलिंग क्षमता.
ICR से अधिक व्यापक: ब्याज कवरेज रेशियो के विपरीत, जो केवल ब्याज भुगतान पर विचार करता है, DSCR मूलधन और ब्याज दोनों सहित कुल कर्ज़ की सेवा करने की कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करता है.
अपने DSCR के आधार पर कौन से फाइनेंसिंग विकल्प उपलब्ध हो सकते हैं, यह जानने के लिए अपना प्री-अप्रूव्ड बिज़नेस लोन ऑफर चेक करें.
DSCR की सीमाएं
आय के मेट्रिक्स पर निर्भरता: DSCR ने नेट ऑपरेटिंग आय, EBITDA या EBITDA जैसे आंकड़ों पर बहुत अधिक निर्भर किया है, जो उतार-चढ़ाव कर सकता है और हमेशा कैश फ्लो का सटीक प्रतिनिधित्व नहीं प्रदान कर सकता है.
अकाउंटिंग-आधारित गणना: DSCR की गणना मुख्य रूप से अकाउंटिंग मानकों पर निर्भर करती है, जो अक्रूअल-आधारित तरीकों का पालन करती हैं. क्योंकि कर्ज़ दायित्व वास्तविक कैश खर्च होते हैं, इसलिए अक्रूअल अकाउंटिंग का उपयोग कभी-कभी गणना किए गए DSCR और कंपनी की वास्तविक कैश पोजीशन के बीच अंतर का कारण बन सकता है.
अच्छा या खराब डेट सेवा कवरेज रेशियो क्या है?
एक अच्छा DSCR आमतौर पर 1.25 से अधिक माना जाता है, जिसका मतलब है कि कंपनी अपने कर्ज़ दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त लाभ कमाती है. यह सुनिश्चित करता है कि आय में गिरावट होने पर भी कंपनी अपने कर्ज़ भुगतान को पूरा कर सकती है.
एक खराब DSCR 1 से कम है, जो दर्शाता है कि कंपनी अपने कर्ज़ को कवर करने के लिए पर्याप्त आय नहीं बना रही है, जिससे इसे डिफॉल्ट का जोखिम होता है. लोनदाता फाइनेंशियल स्थिरता के संकेत के रूप में उच्च DSCR देखते हैं, जबकि कम DSCR कंपनी के लोन को मैनेज करने और लाभ जनरेट करने की क्षमता के बारे में रेड फ्लैग जुटाता है. अपनी उद्यमिता यात्रा पर काम करने वाले उद्यमियों को अपनी लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल हेल्थ को मैनेज करने के लिए DSCR पर विचार करना चाहिए.
DSCR में सुधार कैसे करें
अपनी लोन योग्यता को अधिकतम करने के लिए, अपने डेट सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) को बेहतर बनाने पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है. यहां कई प्रभावी रणनीतियां दी गई हैं:
नॉन-रिकरिंग या असामान्य खर्चों की पहचान करने के लिए ऐतिहासिक ऑपरेटिंग खर्चों को सावधानीपूर्वक रिव्यू करें. उदाहरण के लिए, विशिष्ट घटनाओं के कारण कानूनी, बीमा या मेंटेनेंस में गलती से मरम्मत या असामान्य रूप से उच्च खर्चों के रूप में वर्गीकृत पूंजीगत खर्चों को अधिक सामान्य फाइनेंशियल स्थिति को दर्शाने के लिए एडजस्ट किया जा सकता है. इसके अलावा, ब्याज दरें DSCR को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती हैं; कम ब्याज दरों का लाभ उठाने से कर्ज़ दायित्व कम हो जाते हैं, जिससे आपका DSCR बेहतर होता है.
लोन परिशोधन की लंबी अवधि चुनने से आपके मासिक कर्ज़ भुगतान कम हो सकते हैं, जिससे आपका DSCR बेहतर हो सकता है. अनुकूल लॉन्ग-टर्म दरों और विस्तारित पुनर्भुगतान शिड्यूल के साथ रीफाइनेंस करना चाहने वाले उधारकर्ता HUD/FHA 223 (f) जैसे फाइनेंसिंग प्रोग्राम पर विचार कर सकते हैं. यह प्रोग्राम नीचे दिए गए अनुसार प्रतिस्पर्धी लोन-टू-वैल्यू (LTV) रेशियो और न्यूनतम DSCR आवश्यकताओं को प्रदान करता है:
मार्केट रेट प्रॉपर्टी: अधिकतम 85% का LTV और न्यूनतम 1.18 DSCR
किफायती प्रॉपर्टी: अधिकतम 87% का LTV और न्यूनतम 1.15 DSCR
सबसिडी वाली प्रॉपर्टी: अधिकतम 90% का LTV और न्यूनतम 1.11 DSCR
ब्याज कवरेज रेशियो बनाम डीएससीआर
विशेषता
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DSCR (डेट सर्विस कवरेज रेशियो)
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ब्याज कवरेज रेशियो (ICR)
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यह क्या मापता है
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मूलधन और ब्याज सहित सभी कर्ज़ दायित्वों को कवर करता है
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केवल ब्याज भुगतान को कवर करता है
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उद्देश्य
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कुल कर्ज़ चुकाने की कुल क्षमता की जांच करता है
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ब्याज भुगतान को पूरा करने की क्षमता चेक करें
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इसकी गणना कैसे की जाती है
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निवल ऑपरेटिंग आय ÷ कुल डेट भुगतान
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EBIT ÷ ब्याज खर्च
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सबसे अच्छा इस्तेमाल
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लोन के लिए लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल क्षमता और उपयुक्तता का आकलन करना
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ब्याज लागत को संभालने के लिए शॉर्ट-टर्म क्षमता का आकलन करना
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DSCR के फायदे और नुकसान
लाभ
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नुकसान
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कंपनी की डेट पुनर्भुगतान क्षमता का आकलन करने में मदद करता है
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अगर आय असंगत है तो भ्रामक हो सकता है
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बिज़नेस लोन प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण
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खर्चों या राजस्व में भविष्य में बदलाव को अनदेखा करता है
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कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ को हाइलाइट करता है
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हो सकता है कि शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी संबंधी समस्याओं को दर्शाएं
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लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए उपयोगी
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गणना विभिन्न उद्योगों में अलग-अलग हो सकती है
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Excel में DSCR की गणना कैसे करें?
डीएससीआर को प्रभावित करने वाले कारक
कई कारक कंपनी के डेट सर्विस कवरेज रेशियो को प्रभावित करते हैं, जिसमें नेट ऑपरेटिंग इनकम (NOI) और कुल डेट सर्विस (TDS) शामिल हैं. NOI को प्रभावित करने वाले कारकों में कंपनी की ऑपरेटिंग आय, ब्याज दरें, डेट स्ट्रक्चर, नॉन-ऑपरेटिंग आय और खर्च और बिज़नेस साइकिल शामिल हैं. TDS को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों में संचालन लागत, रेवेन्यू के उतार-चढ़ाव, लोन की शर्तें, डेप्रिसिएशन, परिशोधन, वेतन, पूंजीगत खर्च आदि शामिल हैं.
डीएससीआर को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारकों को समझकर, कंपनियां अपनी फाइनेंशियल स्थिति में सुधार कर सकती हैं और उधार लेने के बेहतर निर्णय ले सकती हैं. लोनदाता अपने लेंडिंग निर्णयों को गाइड करने के लिए भी इस रेशियो का उपयोग कर सकते हैं. इन कारकों को जानने से उधारकर्ता और लोनदाता दोनों को अपने क़र्ज़ को कवर करने की कंपनी की क्षमता के बारे में स्पष्ट जानकारी मिलती है. यह उन्हें कंपनी के समग्र फाइनेंशियल हेल्थ और लॉन्ग-टर्म व्यवहार्यता का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है.
निष्कर्ष
डेट-सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी की अपने कर्ज़ का पुनर्भुगतान करने की क्षमता को मापता है. यह बजाज फिनसर्व बिज़नेस लोन के लिए योग्यता का आकलन करते समय लोनदाताओं द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला एक प्रमुख इंडिकेटर है. उच्च DSCR मजबूत फाइनेंशियल हेल्थ को दर्शाता है, जबकि कम DSCR संभावित जोखिम को दर्शा सकता है. एक्सेल में DSCR की गणना करने से प्रोसेस आसान हो जाता है, जिससे बिज़नेस डेट मैनेजमेंट के बारे में सोच-समझकर निर्णय ले सकते हैं.
बिज़नेस लोन उधारकर्ताओं के लिए उपयोगी संसाधन और सुझाव
