बुल पुट स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है?

जबकि ट्रेडिंग, आपको लाभ अर्जित करने के लिए हमेशा महत्वपूर्ण बुलिश ट्रेंड की आवश्यकता नहीं होती है. यहां तक कि एक मध्यम बुलिश आउटलुक भी लाभ के अवसर प्रदान कर सकता है. बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी (जिसे बुल पुट क्रेडिट स्प्रेड भी कहा जाता है) एक लोकप्रिय विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जो आपको मामूली कीमतों से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है. मार्केट में बड़ी वृद्धि की आवश्यकता वाली रणनीतियों के विपरीत, यह दृष्टिकोण मामूली बुलिश मूवमेंट या यहां तक कि आगे के ट्रेंड के आधार पर निष्पादित किया जा सकता है. आइए, बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी को विस्तार से समझें और आसान उदाहरणों के माध्यम से इसका निष्पादन सीखें.

बुल पुट स्प्रेड क्या है?

बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी ऑप्शन्स ट्रेडिंग पर लागू होती है. इसका उपयोग करके, ट्रेडर अंतर्निहित एसेट की ओर मध्यम रूप से बुलिश आउटलुक से लाभ उठा सकते हैं. यह स्ट्रेटजी तब सबसे उपयुक्त है जब ट्रेडर अंतर्निहित एसेट की उम्मीद करता है:

• या तो वैल्यू में थोड़ा बढ़ोत्तरी
  या
• कम से कम स्थिर रहें

यह ध्यान रखना आवश्यक है कि मार्केट वैल्यू में महत्वपूर्ण वृद्धि वैकल्पिक है. बुल पिट स्प्रेड को लागू करते समय धीरे-धीरे ऊपर की ओर गति या साइड-वे ट्रेंड भी लाभदायक हो सकता है. इसके अलावा, जब मार्केट अस्थिरता के अपेक्षाकृत कम से मध्यम स्तर तक प्रदर्शित करता है तो यह रणनीति सबसे लाभदायक होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि उच्च अस्थिरता विकल्पों के प्रीमियम की लागत को बढ़ाता है और रणनीति को कम आकर्षक बनाता है.

बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी कैसे निष्पादित करें?

इस रणनीति में, ट्रेडर्स एक साथ पुट विकल्पों को खरीदते हैं और बेचते हैं:

• हड़ताल की अलग-अलग कीमत
  लेकिन
• समाप्ति तारीख समान है

आइए जानें कि आसान चरणों में इस रणनीति का निर्माण कैसे करें:

चरण I: एक बजट विकल्प खरीदना

• शुरुआत में, ट्रेडर उच्च हड़ताल कीमत वाले इनपुट विकल्प खरीदता है.
• अधिकतर, यह इनपुट विकल्प पैसे से बाहर (OTM) है.
• यह खरीद उन्हें उस हड़ताल की कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार देता है.

चरण II: एक पुट विकल्प बेचना

• साथ ही, ट्रेडर कम हड़ताल कीमत के साथ एक पुट विकल्प बेचता है.
• अधिकांशतः, यह इनपुट विकल्प है:
  • इन-द-मनी (आईटीएम)
    या
  • ऑन-द-मनी (ATM)
• इस इनपुट विकल्प को बेचकर, ट्रेडर्स को प्रीमियम मिलता है.
• लेकिन, वे उस स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने के दायित्व को भी लेते हैं.

यह एक साथ बिक्री और खरीद कैसे एक 'नेट क्रेडिट' बनाता है?'

अंगूठे के सामान्य नियम के अनुसार,

• कम हड़ताल कीमत वाले इनपुट विकल्प को बेचने से प्राप्त प्रीमियम, अधिक स्ट्राइक प्राइस वाले पिट ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक होता है

दोनों ट्रांज़ैक्शन को एक साथ पूरा करके, ट्रेडर अपने डीमैट अकाउंट में नेट क्रेडिट स्थापित करता है. यह निवल क्रेडिट ट्रेड के लिए अधिकतम संभावित लाभ को दर्शाता है. इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए नीचे दी गई टेबल पढ़ें:

बुल पुट क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटजी कब लाभदायक होती है?

अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत समाप्ति पर उच्च हड़ताल कीमत (शॉर्ट पुट) से अधिक रहती है, तो यह स्ट्रेटजी लाभदायक होती है.

अगर कीमत कम हड़ताल की कीमत (दी लॉन्ग-टॉट) से कम हो जाती है, तो इससे नुकसान हो सकता है. लेकिन, जैसा कि ऊपर बताया गया है, नुकसान प्राप्त नेट क्रेडिट को घटाकर दो हड़ताल की कीमतों के बीच अंतर तक सीमित हैं.

बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी का उदाहरण

आइए, ऊपर बताई गई सभी अवधारणाओं को "एबीसी लिमिटेड" नामक स्टॉक के माध्यम से एक काल्पनिक उदाहरण के माध्यम से समझें, निम्नलिखित फाइनेंशियल डेटा पर विचार करें:

• ABC लिमिटेड की वर्तमान मार्केट प्राइस (CMP): ₹150 प्रति शेयर
• विकल्प की समाप्ति तारीख: 30 जून, 2024
• स्ट्राइक प्राइस
  • शॉर्ट पुट (सेल): ₹ 140 प्रति शेयर
  • लॉन्ग पुट (खरीदें): ₹ 130 प्रति शेयर
• प्रीमियम
  • खरीद के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम (लॉन्ग पुट): ₹ 5 (चरण I)
  • पुट बेचने (शॉर्ट पुट) के लिए प्राप्त प्रीमियम: ₹ 10 (चरण II)
  • कॉन्ट्रैक्ट साइज़: प्रति कॉन्ट्रैक्ट 100 शेयर

अब, आइए हम बुल पुट क्रेडिट स्प्रेड का निर्माण करते हैं:

चरण I: पिट विकल्प खरीदें (लंबे समय में डालें)

• खरीदे गए 1 ABC लिमिटेड ने प्रति शेयर ₹5 के प्रीमियम के लिए ₹130 की स्ट्राइक कीमत के साथ विकल्प रखा
• कुल ₹ 500 (₹ 5 x 100 शेयर) का भुगतान किया गया

चरण II: बेचने का विकल्प (शॉर्ट पुट)

• विक्रेता 1 एबीसी लिमिटेड ने प्रति शेयर ₹10 के प्रीमियम के लिए ₹140 की स्ट्राइक कीमत के साथ विकल्प रखा
• ₹ 1,000 का कुल प्रीमियम प्राप्त हुआ (₹ 10 x 100 शेयर)

नेट क्रेडिट प्राप्त हुआ

• शॉर्ट इनपुट बेचने से प्राप्त कुल प्रीमियम: ₹ 1,000
• लंबी अवधि खरीदने के लिए भुगतान किया गया कुल प्रीमियम: ₹ 500
• नेट क्रेडिट प्राप्त हुआ: ₹ 500

अब, हम ABC लिमिटेड की वर्तमान मार्केट कीमत के आधार पर दो संभावित परिस्थितियों का अनुमान लगा सकते हैं. आइए उन्हें समझें:

परिदृश्य I: जब ABC लिमिटेड की CMP समाप्ति पर ₹ 140 से अधिक बंद हो जाती है (लाभप्रदता)

• इस परिस्थितियों में, शॉर्ट-पुट (₹ 140 की हड़ताल कीमत के साथ) और लॉन्ग-आउट (₹ 130 की हड़ताल कीमत के साथ) दोनों की अवधि समाप्त हो जाती है.
• दोनों विकल्प फायदेमंद हो जाते हैं क्योंकि ABC लिमिटेड का CMP समाप्त होने पर उच्च हड़ताल की कीमत (शॉर्ट डॉट) से अधिक रहता है.
• ट्रेड को प्रॉफिट के रूप में ट्रेड शुरू करते समय प्राप्त होने वाले ₹500 का पूरा नेट क्रेडिट ट्रेडर रखता है.

परिदृश्य II: जब ABC लिमिटेड का CMP ₹140 से कम लेकिन ₹130 से अधिक की समाप्ति पर बंद हो जाता है (मर्यादित नुकसान)

• इस स्थिति में, ABC लिमिटेड का CMP उच्च हड़ताल कीमत से कम होता है (शॉर्ट डॉट).
• लेकिन, यह कम हड़ताल की कीमत से अधिक रहता है (₹. 130) समाप्ति पर.
• इस प्रकार, शॉर्ट इनपुट असाइन किया जाता है, और ट्रेडर को प्रति शेयर ₹ 140 पर ABC लिमिटेड के 100 शेयर खरीदना चाहिए.
• साथ ही, लंबे समय तक इस्तेमाल किया जाता है.
• इससे ट्रेडर को ABC लिमिटेड के 100 शेयर प्रति शेयर ₹130 पर बेचने की अनुमति मिलती है.
• निवल हानि दोनों पुटों की हड़ताल की कीमतों के बीच अंतर तक सीमित है (₹. 140 - ₹ 130) शून्य से प्राप्त नेट क्रेडिट (₹. 500)

निष्कर्ष

बुल पुट क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटजी आमतौर पर ऑप्शन्स ट्रेडर्स द्वारा प्रैक्टिस की जाती है. यह उन्हें अंतर्निहित एसेट पर मध्यम रूप से बुलिश दृष्टिकोण से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है. एक साथ ही विभिन्न हड़ताल की कीमतों के साथ विकल्प खरीदकर और बेचकर, ट्रेडर का उद्देश्य अपने अकाउंट में नेट क्रेडिट जनरेट करना है. यह निवल क्रेडिट ट्रेड के लिए अधिकतम संभावित लाभ को दर्शाता है. इसके अलावा, जब मार्केट अस्थिरता के अपेक्षाकृत कम से मध्यम स्तर तक प्रदर्शित करता है, तो व्यापारी इस रणनीति को निष्पादित करना पसंद करते हैं.

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