बीटा को-एफिशिएंट
बीटा शेयर मार्केट में उतार-चढ़ाव का एक माप है, जो मार्केट कैसे चल रहा है, उसके अनुसार जोखिम का मूल्यांकन करता है. यह किसी भी स्टॉक या पोर्टफोलियो का जोखिम विश्लेषण प्रदान करता है जिसे आप समग्र मार्केट में ट्रैक करना चाहते हैं.
बीटा, जिसे बीटा को-एफिशिएंट भी कहा जाता है, मार्केट के पूर्व रिटर्न के लिए सिक्योरिटी या स्टॉक के पूर्व रिटर्न के अनुपात को ट्रैक करता है. इसका इस्तेमाल मुख्य रूप से कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) में निवेश के अपेक्षित रिटर्न को ट्रैक करने के लिए किया जाता है. बीटा मार्केट एनालिस्ट और निवेशक के लिए एक बेहद उपयोगी टूल है.
शेयर मार्केट में बीटा क्या है?
शेयर मार्केट में बीटा, संपूर्ण स्टॉक मार्केट की तुलना में पोर्टफोलियो या सिक्योरिटी के सिस्टमेटिक जोखिम या मूवमेंट का मापन है. मार्केट में निवेश के वर्तमान जोखिम अनुपात को समझने के लिए किसी विशेष सिक्योरिटी के रिटर्न की समग्र मार्केट के रिटर्न की तुलना करके सांख्यिकीय विश्लेषण किया जाता है.
हमने पहले ही यह स्थापित किया है कि बीटा का इस्तेमाल कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में किया जाता है. यह जोखिम वाली एसेट या सिक्योरिटीज़ की कीमत निर्धारण और निवेश के रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है. अगर स्टॉक शेयर मार्केट के समान दिशा में चल रहा है, तो आपको पता है कि इस समय कोई जोखिम नहीं है.
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सिस्टमेटिक बनाम अनसिस्टमेटिक रिस्क
अनसिस्टमेटिक जोखिम को एक जोखिम के रूप में माना जा सकता है जो किसी विशेष स्टॉक के लिए विशिष्ट है, जबकि सिस्टमेटिक जोखिम को एक जोखिम माना जा सकता है जो सामान्य रूप से मार्केट को प्रभावित करता है. जब हम केवल एक स्टॉक में निवेश करते हैं, तो कुल मार्केट रिटर्न की तुलना में रिटर्न काफी अलग-अलग हो सकते हैं. किसी विशिष्ट स्टॉक के रिटर्न की तुलना एक प्रमुख स्टॉक इंडेक्स में करके इस अंतर को देखा जा सकता है. जैसे-जैसे हम अपने पोर्टफोलियो में अधिक स्टॉक जोड़ते हैं, पोर्टफोलियो का कुल रिटर्न समग्र मार्केट के रिटर्न से मिलकर शुरू होगा. जब हम अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करते हैं, तो हम अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम कर सकते हैं, जो इंडिविजुअल स्टॉक के लिए विशिष्ट है.
सिस्टमेटिक रिस्क एक जोखिम है जो पूरे मार्केट को प्रभावित करता है. यह मेक्रोइकॉनॉमिक वेरिएबल्स जैसे ब्याज दरें, महंगाई, GDP या विदेशी मुद्रा में बदलाव के कारण होता है, जो समग्र बाजार को प्रभावित करता है और विविधता के माध्यम से इससे बचाया नहीं जा सकता है. शेयर मार्केट में बीटा का उपयोग समग्र मार्केट और व्यक्तिगत स्टॉक रिटर्न के रिटर्न के बीच बदलाव की दर की तुलना करने और सिस्टमेटिक जोखिम के साथ कितना सिस्टमेटिक जोखिम जुड़ा हुआ है इसका आकलन करने के लिए किया जाता है.
कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम)
सीएपीएम सामान्य बाजार या व्यवस्थित जोखिमों और निवेश के लिए अपेक्षित रिटर्न के बीच संबंधों का वर्णन करता है. यह एक फाइनेंशियल मॉडल है जो बीटा का उपयोग करके जोखिम विश्लेषण के आधार पर रिटर्न की दर की गणना करने में आपकी मदद करता है. पूंजी की लागत और मार्केट की संवेदनशीलता को ध्यान में रखते हुए विशेषज्ञों के लिए यह मार्केट में एक लोकप्रिय विधि है.
शेयर मार्केट में बीटा की गणना कैसे करें?
बीटा को-एफिशिएंट गणना के लिए फॉर्मूला है-
बीटा को-एफिशिएंट (β) = कोवेरियंस (Re, Rm) / वेरिएंस (Rm)
इसे तोड़ने के लिए, यहां फॉर्मूला के घटकों का क्या मतलब है:
- ₹= स्टॉक या सिक्योरिटी पर रिटर्न
- Rm= पूरे शेयर मार्केट पर रिटर्न
- कोवेरियंस= मार्केट के रिटर्न और स्टॉक के रिटर्न में बदलाव के बीच संबंध
- वेरिएंस = औसत से सेट में मूल्यों के बीच दूरी (या) डेटा कितने दूर से मतलब और सेट में अन्य मानों से है
उदाहरण के लिए, अगर किसी विशेष स्टॉक या सिक्योरिटी की वैल्यू 10% बढ़ गई है, लेकिन शेयर मार्केट की वैल्यू केवल 8% बढ़ गई है, तो बीटा को-एफिशिएंट को 10/8= 1.25 के रूप में निर्धारित किया जा सकता है .
शेयर मार्केट में बीटा का उपयोग करने के लाभ
बीटा निवेशक के लिए जोखिम और मार्केट मूवमेंट का एक बेहतरीन उपाय प्रदान करता है. यह शॉर्ट-टर्म जोखिम विश्लेषण के लिए उपयुक्त है और स्टॉक के पिछले डेटा को अच्छी तरह से दर्शाता है. ऐसे निवेशक जो शेयर मार्केट में बीटा से जोखिम-मुक्त एसेट में निवेश करना पसंद करते हैं, क्योंकि वे स्टॉक मार्केट के अनुसार व्यवस्थित रूप से चलने वाले विकल्पों को चुन सकते हैं.
शेयर मार्केट में बीटा का उपयोग करने के नुकसान
शेयर मार्केट में बीटा जोखिम निर्धारित करने के लिए दोषरहित विश्लेषण नहीं है. इस विधि के कुछ नुकसान हैं:
- बीटा किसी कंपनी के परफॉर्मेंस, हिस्ट्री या माइलस्टोन के लिए नहीं है. यह पूरी तरह से इसकी गणना के लिए वैल्यू या नंबर पर निर्भर करता है.
- शेयर मार्केट में बीटा का मापन रिटर्न के आधार पर बदलता रहता है. इसलिए, यह केवल शॉर्ट-टर्म एनालिसिस के लिए काम करता है.
- एक निवेशक केवल वैल्यू-ट्रेप इन्वेस्टमेंट में शामिल हो सकता है.
- स्टॉक के भविष्य के मूवमेंट की भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है.
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संक्षेप में
अब जब आप शेयर मार्केट में बीटा के बारे में सब कुछ जानते हैं, तो यह समझने का समय है कि इस डेटा की व्याख्या कैसे करें ताकि आप स्टॉक मार्केट में ट्रेड करने के लिए सांख्यिकीय विश्लेषण का प्रभावी उपयोग कर सकें. 1 के बीटा को-एफिशिएंट का अर्थ होगा कि स्टॉक मार्केट के साथ चल रहा है, और इसलिए, आपके निवेश में कोई जोखिम नहीं है. लेकिन, इसका मतलब यह भी होगा कि कोई लाभ नहीं है. 1.5 के बीटा का अर्थ यह होगा कि स्टॉक मार्केट की तुलना में अधिक अस्थिर होता है. यह जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन निवेशक के लिए अधिक लाभ प्राप्त करने की भी संभावना है. इसी प्रकार, 1 से कम बीटा को-एफिशिएंट का अर्थ होगा कि स्टॉक मार्केट से कम अस्थिर होता है और वृद्धि के साथ नहीं रहता है.
आप अपने पोर्टफोलियो को बैलेंस करने और अपने इन्वेस्टमेंट के लिए जोखिम विश्लेषण करने के लिए इस डेटा का प्रभावी रूप से उपयोग कर सकते हैं. हालांकि यह सच है कि शेयर मार्केट में बीटा किसी कंपनी की अस्थिरता या प्रगति को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों का कारण नहीं है, लेकिन इसे अभी भी मूवमेंट की तुलना करने और निवेशक के लिए जोखिमों की गणना करने के लिए एक अच्छा तरीका माना जा सकता है.
