होल्डिंग पीरियड वह अवधि है जिसके लिए निवेशक किसी विशेष स्टॉक पर होल्ड करता है. दूसरे शब्दों में, यह एक पोजीशन खरीदने और बेचने के बीच का समय है. इस प्रकार, होल्डिंग की अवधि की गणना उस दिन से की जाती है जिस दिन आप स्टॉक खरीदते हैं, और यह उस दिन समाप्त हो जाती है जिस दिन आप पोजीशन बेचते हैं.
निवेश स्ट्रेटजी और मार्केट की स्थितियों के आधार पर, होल्डिंग पीरियड कुछ घंटों या एक दशक तक कम हो सकता है. एक वर्ष से कम समय के लिए होल्ड किए गए इक्विटी शॉर्ट-टर्म होल्डिंग के रूप में पात्र होते हैं, जबकि एक वर्ष से अधिक समय तक होल्ड किए जाने वाले इक्विटी लॉन्ग-टर्म होल्डिंग होते हैं. होल्डिंग पीरियड कुल रिटर्न का अनुमान लगाने और कैपिटल गेन और नुकसान पर टैक्सेशन प्रक्रिया निर्धारित करने में मदद करता है.
होल्डिंग पीरियड का महत्व
शेयर मार्केट में होल्डिंग पर चर्चा करना टैक्स और रिटर्न के दृष्टिकोण से महत्वपूर्ण है. एसेट की बिक्री से प्राप्त लाभों पर होल्डिंग अवधि के मानदंडों के अनुसार टैक्स लगाया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर इन्वेस्टर एक वर्ष से कम समय के लिए सिक्योरिटीज़ रखते हैं, तो इन सिक्योरिटीज़ से मिलने वाले किसी भी लाभ पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन के तहत टैक्स लगाया जाएगा. इसके विपरीत, अगर निवेशक एक वर्ष से अधिक समय से सिक्योरिटीज़ रखता है, तो उससे मिलने वाले लाभ पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के रूप में टैक्स लगाया जाएगा. इसी प्रकार, होल्डिंग पीरियड ऐसे इन्वेस्टमेंट की बिक्री पर हुए नुकसान के लिए शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म लॉस सेट-ऑफ और कैरी-फॉरवर्ड नियमों को निर्धारित करता है.
शेयर मार्केट में होल्डिंग पीरियड भी इन्वेस्टमेंट, विशेष रूप से इक्विटी इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न निर्धारित करता है. कैपिटल एप्रिसिएशन के अलावा, इक्विटी इन्वेस्टमेंट कंपनी के लाभों से डिविडेंड आय भी लाते हैं. इन्वेस्टर किसी विशिष्ट अवधि के लिए स्टॉक होल्ड करने से रिटर्न की मात्रा निर्धारित कर सकते हैं और विभिन्न होल्डिंग अवधियों के साथ अन्य निवेश विकल्पों के साथ तुलना कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, एक वर्ष में स्टॉक पर 10% रिटर्न एक अच्छा उपज का अवसर प्रदान करता है, मान लीजिए, एक अन्य स्टॉक जो 6 वर्षों से अधिक 10% रिटर्न प्रदान कर सकता है.
इसके अलावा, होल्डिंग अवधि जानना भी आवश्यक है क्योंकि अधिकांश कंपनियों के पास डिविडेंड भुगतान के लिए पात्रता प्राप्त करने से पहले न्यूनतम होल्डिंग अवधि की आवश्यकता होती है. इस प्रकार, इस न्यूनतम आवश्यकता को पूरा करने से पहले पद से बाहर निकलने से आपको लाभांश भुगतान प्राप्त करने से अयोग्य ठहराया जाएगा.
होल्डिंग अवधि की गणना कैसे करें?
अब जबकि हमने शेयर मार्केट में होल्डिंग पीरियड क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है, तो यह कैलकुलेशन प्रोसेस में जाने का समय है. स्टॉक होल्डिंग अवधि तब शुरू होती है जब स्टॉक खरीदा जाता है और उसे बेचे जाने के दिन समाप्त हो जाता है. उदाहरण के लिए, आप 20 जुलाई को कंपनी XYZ के शेयर खरीदते हैं और इन शेयरों को 20 अक्टूबर को बेचते हैं. इस मामले में, स्टॉक की होल्डिंग अवधि तीन महीने होगी. इस प्रकार, स्टॉक सेल्स पर किए गए किसी भी लाभ पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगेगा.
उक्त होल्डिंग अवधि से रिटर्न की गणना करने के लिए निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग किया जाता है:
होल्डिंग पीरियड रिटर्न = [Income + (EOPV - IV)] /IV |
यहां, ईओपीवी = एंड-ऑफ- पीरियड वैल्यू
और, IV = प्रारंभिक मूल्य
मान लीजिए कि एक निवेशक ने एक वर्ष पहले ₹ 60 पर स्टॉक में शेयर खरीदे और वर्ष भर डिविडेंड के रूप में ₹ 10 अर्जित किए. अगर शेयर वर्तमान में ₹ 80 पर ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो उन पर होल्डिंग पीरियड रिटर्न होगा:
HPR= [10+ (80-60)]/60
HPR = 50%
होल्डिंग पीरियड रिटर्न को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. इसका मतलब है कि अंतिम परिणाम को 100 से गुणा करना होगा . होल्डिंग पीरियड रिटर्न निवेशकों के लिए यार्डस्टिक हैं. इन कुल रिटर्न का अनुमान लगाने से उन्हें विभिन्न होल्डिंग अवधि वाले विभिन्न स्टॉक विकल्पों के बीच चुनने और रिटर्न को अधिकतम करने में मदद मिल सकती है.
पूंजीगत लाभ
पूंजी आस्ति की बिक्री से प्राप्त लाभ को आय माना जाता है और इस प्रकार टैक्सेशन के अधीन होता है. जैसा कि पहले बताया गया है, एसेट की बिक्री से मिलने वाले लाभ को होल्डिंग अवधि के मानदंडों के अनुसार टैक्स लगाया जाता है. दूसरे शब्दों में, शॉर्ट-टर्म होल्डिंग लाभ पर लॉन्ग-टर्म होल्डिंग लाभ से अलग-अलग टैक्स लगाया जाता है.
अगर होल्डिंग की अवधि 12 महीनों से कम है, तो स्टॉक की बिक्री से प्राप्त किसी भी लाभ पर 15% का शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स देय होगा. दूसरी ओर, अगर स्टॉक 12 महीनों से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो 10% लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स देय होता है. लेकिन, यह केवल तभी लागू होता है जब पोजीशन से लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन ₹ 1 लाख की थ्रेशोल्ड का उल्लंघन करता है.
निष्कर्ष
हालांकि स्टॉक मार्केट में लाभ की गारंटी देने के लिए कोई प्रयास और टेस्ट किया गया फॉर्मूला नहीं है, लेकिन निवेशकों के लिए अपने रिटर्न और टैक्स देयताओं का आकलन करने के लिए होल्डिंग पीरियड आवश्यक है. किसी निवेशक के लिए शेयर मार्केट में क्या होल्डिंग मतलब है, यह समझना आवश्यक है कि वे निवेश को बेहतर विकल्प बनाने की कोशिश कर रहे हैं और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए समय पर अपनी लंबी और छोटी पोजीशन को प्ले करते हैं. कॉम्प्रिहेंसिव रिटर्न एनालिसिस के साथ, ट्रेडर और इन्वेस्टर एसेट की तुलना कर सकते हैं और एक विविध पोर्टफोलियो बना सकते हैं जो लाभ से समझौता किए बिना जोखिमों को बचाता है.
