करेंसी डेरिवेटिव

करेंसी डेरिवेटिव बिज़नेस और इन्वेस्टर को करेंसी जोड़ों को ट्रेड करने की अनुमति देते हैं. कुछ प्रमुख करेंसी जोड़े USDINR, EURINR, GBPINR और JPYINR हैं. इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करेंसी वैल्यू में बदलाव और लाभ अर्जित करने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है.

आइए उदाहरणों के माध्यम से करेंसी डेरिवेटिव परिभाषा, प्रकार और व्यावहारिक उपयोग को समझें.

करेंसी डेरिवेटिव क्या है?

करेंसी डेरिवेटिव को दो पक्षों के बीच फ्यूचर्स या ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसमें एक करेंसी को भविष्य की तारीख पर पूर्व-निर्धारित दर पर दूसरे के लिए एक्सचेंज किया जा.

ये कॉन्ट्रैक्ट दो करेंसी के बीच एक्सचेंज रेट से अपनी वैल्यू प्राप्त करते हैं. डेरिवेटिव ट्रेडिंग का इस्तेमाल मुख्य रूप से इनके लिए किया जाता है:

• मुद्रा जोखिम के खिलाफ रोकना या
• सीधे अंतर्निहित करेंसी के स्वामित्व के बिना करेंसी मूवमेंट पर अध्ययन करना.

एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर करेंसी डेरिवेटिव क्यों शुरू किया गया?

एक्सचेंज पर करेंसी डेरिवेटिव उपलब्ध होने से पहले, आप नेगोशिएटेड कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके करेंसी की अस्थिरता से बचने के लिए ओवर-द-काउंटर मार्केट पर भरोसा करते हैं.

बाजार शुरुआत में बंद था और मुख्य रूप से बैंकों और फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल किया जाता था. लेकिन, एक्सचेंज-आधारित करेंसी डेरिवेटिव मार्केट अब पारदर्शिता के लिए अत्यधिक विनियमित है. यह उन व्यक्तियों और छोटे बिज़नेस और व्यक्तियों के लिए उपलब्ध है जो अपने करेंसी जोखिमों को कम करना चाहते हैं.

उदाहरण

उदाहरण I

जब हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल किया जाता है ( करेंसी फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके)

परिस्थिति

• एक भारतीय कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका से $100,000 की कीमत के सामान को आयात करने की योजना बना रही है.
• वर्तमान एक्सचेंज दर 1 USD = ₹ 75 है
• इसके आधार पर, ₹ 100,000*75 = ₹. 75,00,000 की कुल लागत होगी

चिंता

• कंपनी की उम्मीद के अनुसार, भुगतान करने की आवश्यकता के समय तक USD ₹ के खिलाफ मज़बूत हो सकता है.
• ₹ के इस कमजोर होने से उनकी लागत बढ़ सकती है.

द हेज

• इस जोखिम से बचने के लिए, कंपनी बैंक के साथ फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करती है.
• वे 1 USD = 75 ₹ की पूर्वनिर्धारित एक्सचेंज दर पर $100,000 खरीदने के लिए सहमत हैं, जो वर्तमान दर है.
• फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट यह निर्दिष्ट करता है कि माल वितरित होने के तीन महीनों में एक्सचेंज होगा.

परिणाम

• तीन महीनों के बाद, अर्थात भुगतान करने की तारीख पर, दो परिस्थितियां सामने आ सकती हैं:
  

परिदृश्य I: डिलीवरी के समय एक्सचेंज दर समान रहती है

परिदृश्य II: डिलीवरी के समय USD ₹ के खिलाफ वृद्धि करता है

कंपनी 1 यूएसडी = 75 रु. की सहमत दर पर $100,000 खरीदती है. वे 100,000*75 = रु. 75,00,000 का भुगतान करते हैं. फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के अनुसार कुल लागत समान रहती है, और कंपनी करेंसी के उतार-चढ़ाव के कारण होने वाले नुकसान से बचती है.

USD 1 USD = 80 ₹ तक की वृद्धि करता है, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के बिना, कंपनी को सामान के लिए ₹ 100,000*80 = ₹ 80,00,000 का भुगतान करना होगा. हालांकि, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के कारण, वे अभी भी 1 USD = 75 ₹. की सहमति वाली दर पर $100,000 खरीदते हैं. वे 100,000*75= रु. 75,00,000 का भुगतान करते हैं और उन्हें फोरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट रेट की तुलना में रु. 5,00 की बचत होती है. हालांकि एक्सचेंज रेट के साथ उन्हें पसंदीदा नुकसान से भी सुरक्षित किया जाता है.

उदाहरण II

ट्रेडिंग के उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल किए जाने पर ( करेंसी कॉल विकल्पों का उपयोग करके)

परिस्थिति:

• एक भारतीय निवेशक भारतीय रुपये (आईएनआर) के खिलाफ यूरो (ईयूआर) को मजबूत करने की उम्मीद करता है.
• वर्तमान एक्सचेंज दर 1 यूरो = ₹ 90 है.
• निवेशक निम्नलिखित विवरण के साथ EUR/₹ करेंसी कॉल विकल्प खरीदने का निर्णय लेता है:
  • स्ट्राइक प्राइस: 1 यूरो = ₹ 95
  • समाप्ति: अभी से तीन महीने
• इस कॉल विकल्प ने निवेशक को एक अधिकार दिया, लेकिन दायित्व नहीं,:
  • EUR की एक विशिष्ट राशि खरीदें
  • 1 यूरो = ₹ 95 में

परिणाम

तीन महीनों के बाद, यह वह अवधि है जिसके बाद फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है, दो संभावित परिस्थितियां हो सकती हैं:

परिदृश्य I: यूरो ₹ के खिलाफ सराहना करता है	परिदृश्य II: ईयूआर, ₹ के खिलाफ नहीं समझता है या कम नहीं करता है
करेंसी एक्सचेंज रेट 1 EUR = ₹ 100 है. निवेशक ने कॉल विकल्प का उपयोग किया. उन्होंने 1 EUR = ₹ 95 की पूर्वनिर्धारित स्ट्राइक कीमत पर EUR खरीदा. तब उन्होंने तुरंत 1 EUR = ₹ 100 की उच्च दर पर स्पॉट मार्केट में EUR बेचा. विकल्प का उपयोग करके, निवेशक को निम्नलिखित अंतर से लाभ मिलता है:स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट रेट.	निवेशक इस विकल्प का उपयोग करने के लिए बाध्य नहीं है. उन्होंने विकल्प का उपयोग न करने का विकल्प चुना है और केवल विकल्प संविदा खरीदने की शुरुआती लागत का भुगतान किया है.

विभिन्न प्रकार के करेंसी डेरिवेटिव क्या हैं

जैसा कि पहले देखा गया है, करेंसी डेरिवेटिव करेंसी जोखिम को मैनेज करने और लाभ को सुविधाजनक बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. आइए उनके कुछ सामान्य प्रकारों पर एक नज़र डालें:

करेंसी फ्यूचर्स

• करेंसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट हैं जहां दो पार्टियां किसी अन्य करेंसी के लिए एक करेंसी की विशिष्ट राशि को एक्सचेंज करने के लिए सहमत.
• यह एक्सचेंज किसी निर्धारित भविष्य की तारीख पर सहमत कीमत (फ्यूचर्स प्राइस) पर होता है.
• ये कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंज पर मानकीकृत और ट्रेड किए जाते हैं.
• यह एक्सेसिबिलिटी उन्हें विभिन्न प्रकार के निवेशकों के लिए सुलभ बनाती है.
• करेंसी फ्यूचर्स का इस्तेमाल आमतौर पर इनके लिए किया जाता है:
• मुद्रा जोखिम को रोकना या
• भावी करेंसी मूवमेंट पर ट्रेडिंग

करेंसी फॉरवर्ड

• करेंसी फॉरवर्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के समान होते हैं लेकिन दोनों शामिल पक्षों द्वारा कस्टमाइज़ किए जाते हैं.
• फ्यूचर्स के विपरीत, फॉरवर्ड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) ट्रेड किए जाते हैं और यह ओटीसी डेरिवेटिव का एक प्रकार है.
• यह ओटीसी ट्रेडिंग अधिक फ्लेक्सिबिलिटी की अनुमति देता है:
  • कॉन्ट्रैक्ट साइज़
  • समाप्ति तारीख, और
  • अन्य शर्तें
• इनका इस्तेमाल आमतौर पर बिज़नेस द्वारा अंतर्राष्ट्रीय ट्रांज़ैक्शन में करेंसी जोखिम से बचने के लिए किया जाता है.

करेंसी विकल्प

• करेंसी विकल्प धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व को नहीं,:
  • खरीदें (कॉल विकल्प) या बेचें (पुट विकल्प)
  • किसी अन्य मुद्रा के लिए एक मुद्रा की एक विशिष्ट राशि
  • पूर्वनिर्धारित कीमत पर (हड़ताल की कीमत)
  • एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर (समाप्ति तक)
  • इनका इस्तेमाल विकल्प प्रीमियम के माध्यम से आय उत्पन्न करने और जनरेट करने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है.

करेंसी स्वैप कॉन्ट्रैक्ट

• करेंसी स्वैप कॉन्ट्रैक्ट में मूलधन और ब्याज का एक्सचेंज शामिल होता है जो विभिन्न करेंसी में निर्धारित किया जाता है.
• करेंसी स्वैप कॉन्ट्रैक्ट निम्नलिखित पर विचार करता है:
  • कॉन्ट्रैक्ट के ऑफसेट पर: दो पक्षों के बीच स्पॉट रेट पर समतुल्य मूलधन राशि का एक्सचेंज.
  • कॉन्ट्रैक्ट की अवधि के दौरान: पार्टी द्वारा स्विच की गई मूल राशि पर ब्याज का भुगतान.
  • कॉन्ट्रैक्ट के अंत में: स्पॉट रेट पर मूल राशि का स्वैपिंग, पूर्व-निर्धारित एक्सचेंज दर, या मूल एक्सचेंज के लिए मूल दर.
• इस कॉन्ट्रैक्ट को ओवर-द-काउंटर कॉन्ट्रैक्ट माना जा सकता है और कॉन्ट्रैक्टिंग पार्टियों की विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुरूप तैयार किया गया है.

करेंसी डेरिवेटिव के लाभ

करेंसी डेरिवेटिव ट्रेडिंग निवेशक को कई लाभ प्रदान करती है, जैसे एक्सचेंज रेट के उतार-चढ़ाव के खिलाफ हेजिंग और करेंसी मार्केट में आर्बिट्रेज के अवसरों.

हिजिंग

ट्रेडिंग करेंसी डेरिवेटिव, हेजिंग पोजीशन में ट्रेडर्स को विदेशी करेंसी एक्सपोज़र और उतार-चढ़ाव से अपने इन्वेस्टमेंट को सुरक्षित करने की. इन्वेस्टर आमतौर पर करेंसी के उतार-चढ़ाव से होने वाले संभावित नुकसान से बचने के लिए ट्रेड करेंसी विकल्प. यहां तक कि आयातकर्ता, निर्यातक और संस्थान भी लाभ को अधिकतम करने या उतार-चढ़ाव की ब्याज दरों के कारण होने वाले नुकसान को कम करने के लिए हेजिंग में.

ट्रेडिंग

फॉरेक्स मार्केट में शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव पर पूंजी लगाने के लक्ष्य के साथ ट्रेड करेंसी डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट. वे अक्सर उच्च लाभ प्राप्त करने के लिए अलग-अलग रणनीतियों का उपयोग करते हैं.

आर्बिट्रेज

विशेष बाजार व्यापारियों को अलग-अलग बाजारों में एक निश्चित करेंसी जोड़ी की कीमत संबंधी विसंगतियों का लाभ उठाने से प्रतिबंधित नहीं करते हैं. इस अवधारणा को करेंसी आर्बिट्रेज के रूप में जाना जाता है, जिसमें खरीदार करेंसी पेयर खरीदता है और इसे किसी अन्य मार्केट में उच्च कीमत के लिए तुरंत.

आप करेंसी डेरिवेटिव में कैसे ट्रेड कर सकते हैं?

करेंसी डेरिवेटिव में ट्रेडिंग इक्विटी और इसके डेरिवेटिव में ट्रेडिंग के समान है. भारत में, BSE और NSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज में करेंसी डेरिवेटिव के लिए समर्पित सेगमेंट हैं. भारत का मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज भी इसी तरह का सेगमेंट प्रदान करता है, लेकिन यह वॉल्यूम BSE और NSE की तुलना में महत्वपूर्ण रूप से कम है. इन्वेस्टर को करेंसी डेरिवेटिव ट्रेडिंग में सहायता के लिए ब्रोकर चुनने का विकल्प भी मिलता है. ब्रोकर की ट्रेडिंग ऐप का उपयोग करके ट्रेडिंग की जा सकती है. आवश्यक रूप से, सभी प्रमुख स्टॉकब्रोकर फर्म करेंसी ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करती हैं.

निष्कर्ष

करेंसी डेरिवेटिव, भविष्य में एक विशिष्ट तारीख पर एक निर्धारित कीमत पर एक प्रकार की करेंसी को दूसरे के लिए एक्सचेंज करने के लिए दो पक्षों के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट है. यह विभिन्न प्रकारों में मौजूद है, जैसे करेंसी विकल्प, करेंसी फ्यूचर्स और करेंसी फॉरवर्ड. मुख्य रूप से, करेंसी डेरिवेटिव का उपयोग करेंसी जोखिमों के खिलाफ हेजिंग और लाभ अर्जित करने के लिए किया जाता है.