डेरिवेटिव मार्केट भारत में सबसे लिक्विड और अक्सर ट्रेड किए जाने वाले मार्केट में से एक है. हर दिन ट्रेड किए जा रहे डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की संख्या तेजी से बढ़ रही है. डेरिवेटिव में, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट समझने और ट्रेड करने के लिए सबसे आसान और आसान हैं. इस आर्टिकल में, हम भारत में ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध विभिन्न प्रकार के फ्यूचर्स और फ्यूचर्स पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जा रहे हैं.
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या हैं?
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, भविष्य की तारीख पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अपनी अंतर्निहित एसेट खरीदने और बेचने के लिए दो पक्षों के बीच एग्रीमेंट होते हैं, जो अक्सर कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख होती है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य सीधे उनके अंतर्निहित एसेट के मूल्य से जुड़ा होता है. उदाहरण के लिए, अगर अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है, तो एसेट के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू भी कम हो जाएगी.
भारत में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को एक्सचेंज द्वारा मानकीकृत किया जाता है, जिसका अर्थ है कि उन्होंने नियम और शर्तें निर्धारित की हैं जिन्हें दोनों पक्षों में से किसी द्वारा नहीं बदला जा सकता है. कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार और विक्रेता दोनों ही समाप्ति तारीख पर कॉन्ट्रैक्ट का अंत करने के लिए बाध्य हैं. ऐसा करने में विफल रहने से गंभीर मौद्रिक जुर्माना हो सकता है.
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कैटेगरी
अब जब हमने फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या हैं का जवाब दिया है, तो आइए हम विभिन्न कैटेगरी में जाते हैं. फ्यूचर्स की दो प्रमुख कैटेगरी हैं - अनिवार्य फिज़िकल डिलीवरी और कॉन्ट्रैक्ट के साथ कॉन्ट्रैक्ट और बिना किसी फिज़िकल डिलीवरी के.
अनिवार्य फिज़िकल डिलीवरी वाले कॉन्ट्रैक्ट के मामले में, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख पर खरीदार को अंतर्निहित एसेट की सहमति की मात्रा प्रदान करनी होगी. कमोडिटी फ्यूचर्स और स्टॉक फ्यूचर्स में फिजिकल डिलीवरी अनिवार्य है.
दूसरी ओर, बिना किसी अनिवार्य फिज़िकल डिलीवरी के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कैश-सेटल्ड होते हैं. इसका मतलब यह है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर खरीदार और विक्रेता के बीच सेटल किया जाता है. इंडेक्स फ्यूचर्स, करेंसी फ्यूचर्स और VIX फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के उदाहरण हैं जो कैश-सेटल्ड होते हैं.
उदाहरण के लिए, मान लें कि आप ₹ 2,50,000 की कीमत का फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं. कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख पर, अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ जाती है, जिससे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू में ₹ 3,00,000 तक बढ़ जाता है. इस मामले में, ₹ 50,000 का अंतर (₹. 3,00,000 - ₹ 2,50,000) विक्रेता द्वारा आपको भुगतान किया जाएगा.
छह प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को अंतर्निहित एसेट के आधार पर विभिन्न प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है. भारत में आपको मिल सकने वाले छह अलग-अलग प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का ओवरव्यू यहां दिया गया है.
- स्टॉक फ्यूचर्स
स्टॉक फ्यूचर्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के सबसे आम प्रकारों में से एक हैं. इन कॉन्ट्रैक्ट में कंपनियों के इक्विटी स्टॉक होते हैं जो उनकी अंतर्निहित एसेट के रूप में होते हैं. एक्सपायरी तक होल्ड किए जाने वाले सभी स्टॉक फ्यूचर्स को भौतिक रूप से सेटल किया जाना चाहिए.
उदाहरण के लिए, जब आप स्टॉक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख पर निर्धारित कीमत पर अंतर्निहित इक्विटी स्टॉक खरीदने के लिए सहमत होते हैं. दूसरी ओर, अगर आप स्टॉक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचते हैं, तो आप कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख पर निर्दिष्ट कीमत पर अंतर्निहित इक्विटी स्टॉक बेचने के लिए सहमत होते हैं. - इंडेक्स फ्यूचर्स
इंडेक्स फ्यूचर्स, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के सबसे लोकप्रिय प्रकारों में से एक हैं. ऐसे कॉन्ट्रैक्ट में मार्केट इंडेक्स होते हैं जो उनकी अंतर्निहित एसेट के रूप में होते हैं. निफ्टी 50 फ्यूचर्स और बैंक निफ्टी फ्यूचर्स इंडेक्स फ्यूचर्स के कुछ उदाहरण हैं. चूंकि इंडेक्स प्रति SE एसेट नहीं है, इसलिए इसे फिज़िकल रूप से डिलीवर नहीं किया जा सकता है. इसलिए, सभी इंडेक्स फ्यूचर्स को कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख पर ऑटोमैटिक रूप से कैश में सेटल किया जाता है. - कमोडिटी फ्यूचर्स
कमोडिटी फ्यूचर्स भारत में सबसे पसंदीदा प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बन रहे हैं. जैसा कि नाम से पता चलता है, इन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में अपनी अंतर्निहित एसेट के रूप में कमोडिटी होती है. वस्तुओं की सूची में कृषि वस्तुएं और गैर-कृषि वस्तुएं दोनों शामिल हैं. सभी कमोडिटी फ्यूचर्स को कमोडिटी की फिज़िकल डिलीवरी के माध्यम से अनिवार्य रूप से सेटल किया जाता है. - करंसी फ्यूचर्स
करेंसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, करेंसी जोड़ अंतर्निहित एसेट होते हैं. आप ट्रेड कर सकने वाले कुछ करेंसी जोड़ों में ईयूआर-यूएसडी, जीबीपी-यूएसडी और यूएसडी-जेपीवाई जैसे क्रॉस-करंसी जोड़ और आईएनआर जोड़ जैसे यूएसडी-आईएनआर, ईयूआर-आईएनआर, जेपीवाई-आईएनआर और जीबीपी-आईएनआर शामिल हैं. सभी करेंसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट समाप्ति तारीख पर कैश-सेटल किए जाते हैं. - इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स
ब्याज दर फ्यूचर्स रिटेल ट्रेडर्स के बीच कम से कम लोकप्रिय प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में से एक हैं. ऐसे कॉन्ट्रैक्ट में, ब्याज-बेयरिंग बॉन्ड अंतर्निहित एसेट है. सरकारी सिक्योरिटीज़ और 91-दिन के टी-बिल, ब्याज वाले बॉन्ड के प्रकार के कुछ उदाहरण हैं, जिनसे ये फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट जुड़े होते हैं. ब्याज दर फ्यूचर्स कैश सेटलमेंट के साथ-साथ फिज़िकल सेटलमेंट दोनों का विकल्प प्रदान करते हैं. - VIX फ्यूचर्स
VIX फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में इंडिया VIX इंडेक्स होता है, जो एक मार्केट अस्थिरता इंडेक्स है, जो उनके अंतर्निहित एसेट के रूप में होता है. अगर मार्केट में उतार-चढ़ाव बढ़ता है और मार्केट में उतार-चढ़ाव कम हो जाता है, तो ये फ्यूचर्स वैल्यू में लाभ उठाते हैं. क्योंकि अस्थिरता इंडेक्स एसेट नहीं है, इसलिए सभी VIX फ्यूचर्स को कैश में सेटल किया जाता है. लेकिन, कम लोकप्रियता और लिक्विडिटी के कारण स्टॉक एक्सचेंज द्वारा ट्रेडिंग के लिए इंडिया VIX फ्यूचर्स अब ऑफर नहीं किए जाते हैं.
निष्कर्ष
इसके साथ, अब आपको भारत में उपलब्ध विभिन्न प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बारे में जानकारी होनी चाहिए. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फाइनेंशियल मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. वे ट्रेडर्स को एसेट की शॉर्ट-टर्म कीमत मूवमेंट का लाभ उठाने में सक्षम बनाते हैं. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर भी एसेट पर शॉर्ट-टर्म जोखिम से बचने के लिए फ्यूचर्स का उपयोग कर सकते हैं. लेकिन, फ्यूचर्स ट्रेडिंग शुरू करने से पहले, विभिन्न प्रकार के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और उनके जोखिमों के बारे में पूरी तरह से रिसर्च करना न भूलें. इससे आपको बेहतर ट्रेडिंग निर्णय लेने में मदद मिलेगी.
