जब स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने की बात आती है, तो अंतिम लक्ष्य लाभ को बदलना है. ऐसा करने का सबसे आसान तरीका यह है कि कम कीमत पर शेयर खरीदें और कीमत अधिक होने पर उन्हें बेचें. लेकिन अगर स्टॉक की कीमत आपके द्वारा इसके लिए भुगतान की गई कीमत से कम हो जाती है, तो क्या होगा? ऐसी स्थिति में शॉर्ट सेलिंग आती है, एक ऐसी रणनीति जो संभावित रूप से घटते हुए स्टॉक की कीमत को लाभ में बदल सकती है.
अगर कम खरीदना और बेचना आपकी निवेश स्ट्रेटजी है, तो आप ऐसे स्टॉक में इन्वेस्ट करने से बचेंगे, जो बेरिश ट्रेंड दिखाते हैं. लेकिन, शॉर्ट सेलिंग नामक स्ट्रेटजी के माध्यम से, आप गिरने वाले स्टॉक की कीमतों से लाभ प्राप्त कर सकते हैं. इस रणनीति में कई कंपनी शेयर उधार लेना, उन्हें तुरंत बेचना, कीमतों में गिरावट होने पर उन्हें वापस खरीदना और उन्हें लेंडर को वापस करना शामिल है.
शॉर्ट सेलिंग एक जटिल और जोखिमपूर्ण निवेश स्ट्रेटजी है जिसके लिए सभी पहलुओं की गहरी समझ की आवश्यकता होती है. सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि छोटी पोजीशन को कवर करना, जिसे शॉर्ट कवरिंग कहा जाता है.
शॉर्ट कवरिंग कैसे काम करता है?
स्टॉक मार्केट में शॉर्ट कवरिंग का अर्थ तब होता है जब एक शॉर्ट सेलर उधार लिए गए शेयर खरीदता है, जिन्हें ओपन शॉर्ट पोजीशन को बंद करने के लिए तुरंत कम कीमत पर बेचा जाता है. चूंकि शॉर्ट सेलर स्टॉक उधार लेते हैं और मालिक नहीं होते हैं, इसलिए शॉर्ट कवर करना अनिवार्य है. शॉर्ट सेलर को लोनदाता को शेयर वापस देने की आवश्यकता होती है. अगर वे ऐसा नहीं करते हैं, तो स्टॉक ब्रोकर, जो मध्यस्थ के रूप में काम करता है, मार्जिन कॉल लागू करता है.
अगर शेयर को शॉर्ट कवरिंग की उच्च मात्रा का अनुभव होता है, तो इसके परिणामस्वरूप शॉर्ट स्क्वीज़ हो सकता है, जहां छोटे विक्रेताओं को उच्च कीमत पर स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है क्योंकि शेयर की कीमत गिरने की बजाय बढ़ रही है.
अल्प ब्याज की निगरानी
शॉर्ट इंटरेस्ट, शॉर्ट कवरिंग के लिए प्रतीक्षा करने वाले शेयरों की संख्या है. इसका मतलब है कि यह उन शेयरों की संख्या है जिन्हें शॉर्ट सेलर पहले ही बेच चुके हैं और उन्हें लोनदाता को वापस देने के लिए फिर से खरीदना बाकी है. व्यापारियों के लिए नियमित रूप से छोटी ब्याज की निगरानी करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि उच्च अल्प ब्याज से पता चलता है कि शेयर मार्केट में शॉर्ट कवर जोखिम और अव्यवस्थित हो सकता है. उच्च शॉर्ट इंटरेस्ट एक संकेत है कि ट्रेडर और निवेशक अधिक परेशान हो गए हैं, जबकि कम शॉर्ट इंटरेस्ट दर्शाता है कि वे बुलिश हो गए हैं.
शॉर्ट ब्याज और शॉर्ट ब्याज रेशियो के बीच क्या अंतर है?
कम ब्याज का अर्थ होता है, शेयरों की कुल संख्या जो शॉर्ट सेलर अभी तक वापस नहीं खरीद पा रहे हैं और मूल मालिकों (लोनदाता) को ऑफर करते हैं. इसे ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध कुल शेयरों के लिए बकाया कुल शेयरों के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है.
जब कम ब्याज को अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है, तो इसे शॉर्ट ब्याज रेशियो कहा जाता है. SIR बकाया शेयरों की कुल संख्या की गणना करता है और SIR निर्धारित करने के लिए स्टॉक की औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम से इसे विभाजित करता है.
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शॉर्ट कवरिंग का उदाहरण
बेहतर समझ के लिए स्टॉक मार्केट में शॉर्ट कवर करने का एक उदाहरण यहां दिया गया है. मान लीजिए कि आपने XYZ कंपनी के 10 शेयर उधार लिए हैं और उन्हें तुरंत ₹ 500 पर बेच दिया है, क्योंकि शेयर की कीमत कम होगी.
अब तक, आपने ₹ 5,000 किया है, लेकिन आपको लेंडर को स्टॉक वापस करना होगा. इसलिए, आपके पास एक छोटी ओपन पोजीशन है. आपके विश्लेषण के अनुसार, स्टॉक की कीमत कम हो जाती है और ₹400 तक पहुंच जाती है. आपके पास ₹ 5,000 के साथ, आप ₹ 400 पर XYZ के 10 स्टॉक दोबारा खरीदते हैं और स्टॉक को लेंडर को वापस कर देते हैं, जिससे ₹ 1,000 (₹. 5,000-₹. 4,000).
जिस प्रोसेस में आप ₹ 400 में 10 शेयर वापस खरीदते हैं, वह स्टॉक मार्केट में शॉर्ट कवरिंग का मतलब है.
द गेमस्टॉप शॉर्ट-स्कीज़
2021 में, गेमस्टॉप नामक एक वीडियो गेम रिटेलर कंपनी ने अपनी शेयर की कीमत में अचानक वृद्धि देखी, क्योंकि यह एक मेमो स्टॉक बन गया (शेयर के प्रकार उच्च सोशल मीडिया ब्याज के साथ). क्योंकि शेयर अचानक बढ़ जाते हैं, मांग और बढ़ जाती है, और शेयर की कीमत भी अधिक हो जाती है. इसके परिणामस्वरूप एक छोटी सी गिरावट आती है, जहां कई हेज फंड को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ क्योंकि उन्हें छोटी-छोटी पोजीशन के साथ खोया गया था.
मई 2024 के लिए तेजी से आगे बढ़ने पर, गेमस्टॉप शेयर 150% से अधिक बढ़ गए, जिसके कारण छोटे विक्रेता ₹ 20,000 करोड़ तक खो जाते हैं.
गेमस्टॉप शॉर्ट-स्कीज़ में शॉर्ट कवरिंग कैसे योगदान दिया?
2021 और मई 2024 में गेमस्टॉप शेयरों में तेजी से वृद्धि के कारण रिटेल निवेशकों द्वारा बेहतरीन खरीद की गई क्योंकि उन्हें कम ब्याज का उच्च प्रतिशत देखा गया. कीमतों में लगातार वृद्धि के कारण बड़े हेज फंड को मजबूर कर दिया गया था, जिसने गेमस्टॉप में शॉर्ट-सेलिंग पोजीशन खोलकर उच्च कीमत पर शॉर्ट कवर शुरू किया था, जिससे महत्वपूर्ण नुकसान होता है.
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शॉर्ट कवर के साथ कौन से जोखिम जुड़े होते हैं?
स्टॉक मार्केट में शॉर्ट कवर करने से जुड़े कुछ सामान्य जोखिम यहां दिए गए हैं:
- अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो इन्वेस्टर और ट्रेडर पैसे खो सकते हैं क्योंकि उन्हें उच्च कीमत पर शॉर्ट कवर करना होगा.
- अगर इन्वेस्टर और ट्रेडर किसी विशिष्ट अवधि से पहले शॉर्ट कवर करने में विफल रहते हैं, तो ब्रोकर द्वारा मार्जिन कॉल देख सकते हैं.
- अगर निवेशक और व्यापारी शॉर्ट कवर करने के लिए विक्रेताओं को खोजने में विफल रहते हैं, तो उन्हें नुकसान हो सकता है.
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द बॉटम लाइन
अगर स्टॉक की कीमत आपकी कीमत से कम हो जाती है, तो शॉर्ट सेलिंग काफी लाभदायक साबित हो सकती है. लेकिन, इस प्रोसेस के भीतर, आपको शेयरों को वापस खरीदने और उन्हें मूल मालिकों को ऑफर करने के लिए शॉर्ट कवर करना अनिवार्य रूप से करना होगा. क्योंकि आपको नुकसान पर शॉर्ट कवर करने के लिए मजबूर किया जा सकता है, इसलिए शॉर्ट पोजीशन खोलने और शॉर्ट कवरिंग के माध्यम से शेयर खरीदने से पहले शॉर्ट इंटरेस्ट और टेक्निकल इंडिकेटर का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है.
