बिज़नेस चलाना एक चुनौतीपूर्ण कार्य है जिसके लिए लगातार फाइनेंशियल प्लानिंग और मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है. कार्यशील पूंजी और नकारात्मक कार्यशील पूंजी के बीच अंतर को समझना कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने में महत्वपूर्ण है. नेगेटिव कार्यशील पूंजी तब होती है जब कंपनी की वर्तमान देयताएं अपने मौजूदा एसेट से अधिक होती हैं, जिससे इसकी कार्यशील पूंजी में कमी आती है . बिज़नेस की परिस्थितियों और आवश्यकताओं के आधार पर नकारात्मक कार्यशील पूंजी के लाभ और नुकसान दोनों हो सकते हैं. इस आर्टिकल का उद्देश्य नकारात्मक कार्यशील पूंजी, कार्यशील पूंजी से इसके अंतर, इसके लाभ और नुकसान और नकारात्मक कार्यशील पूंजी का सामना करने वाले बिज़नेस में लोन कैसे मदद कर सकते हैं, की गहरी समझ प्रदान करना है.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी के लिए फॉर्मूला
लेखा पुस्तकों में, कार्यशील पूंजी को आमतौर पर इस प्रकार बताया जाता है:
कार्यशील पूंजी फॉर्मूला
कार्यशील पूंजी = वर्तमान एसेट - वर्तमान देयताएं
दूसरी ओर, निवल कार्यशील पूंजी (NWC) काफी समान है, लेकिन इसमें विशेष रूप से दो आइटम शामिल नहीं हैं:
- कैश और कैश के बराबर
- डेट और इंटरेस्ट-बेयरिंग सिक्योरिटीज़
NWC आंकड़ा यह दर्शाता है कि कंपनी के दैनिक कार्यों में कितना कैश होता है.
निवल कार्यशील पूंजी फॉर्मूला (NWC)
निवल कार्यशील पूंजी (NWC) = वर्तमान एसेट (कैश और समकक्ष को छोड़कर) - वर्तमान देयताएं (उधार और ब्याज वहन करने वाली देयताओं को छोड़कर)
जबकि प्राप्त होने वाले अकाउंट (कंपनी को देय पैसे) और देय अकाउंट (कंपनी द्वारा दिए गए पैसे) जैसे आइटम चालू हैं, कैश और क़र्ज़ सीधे राजस्व पैदा करने में शामिल नहीं होते हैं.
NWC बिज़नेस को सुचारू रूप से चलाने के लिए आवश्यक न्यूनतम कैश निर्धारित करने के लिए ऑपरेटिंग एसेट और देयताओं पर ध्यान केंद्रित करता है.
- अगर मौजूदा एसेट वर्तमान देयताओं से अधिक हैं - पॉजिटिव कार्यशील पूंजी
- अगर मौजूदा एसेट वर्तमान देयताओं से कम हैं - नेगेटिव कार्यशील पूंजी
नकारात्मक कार्यशील पूंजी के कारण
कंपनी को नेगेटिव कार्यशील पूंजी का सामना क्यों करना पड़ सकता है इसके कई कारण हैं. कुछ उद्योगों में, नेगेटिव कार्यशील पूंजी काफी आम है, जबकि दूसरों में, यह फाइनेंशियल मैनेजमेंट में समस्याओं को दर्शाता है. यहां कुछ मुख्य कारण दिए गए हैं कि बिज़नेस की वर्तमान देनदारियां वर्तमान एसेट से अधिक क्यों देख सकती हैं:
- उच्च इन्वेंटरी टर्नओवर
उच्च इन्वेंटरी टर्नओवर वाले उद्योगों में नकारात्मक कार्यशील पूंजी सामान्य है. इसमें रेस्टोरेंट, ग्रोसरी स्टोर और रिटेलर्स जैसे बिज़नेस शामिल हैं जो कस्टमर को क्रेडिट नहीं देते हैं और स्टॉक पर अच्छा नियंत्रण रखते हैं. ये व्यवसाय बिक्री से तेज़ी से पैसे एकत्र करते हैं, अक्सर उन्हें अपने आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने की आवश्यकता से अधिक तेजी से. - बड़ी खरीदारी
बिज़नेस, उद्योग के बावजूद, बड़ी खरीद के बाद अस्थायी रूप से नकारात्मक कार्यशील पूंजी का सामना कर सकते हैं. इसमें नए उपकरण, उत्पाद खरीदना या भविष्य के विकास को सपोर्ट करने के लिए निवेश करना शामिल हो सकता है. - खराब इनवोइसिंग
कई बिज़नेस क्लाइंट को समय पर बिल का भुगतान करने के लिए संघर्ष करते हैं. जब बिज़नेस को कस्टमर से पैसे प्राप्त करने से पहले अपने बिल का भुगतान करना होता है, तो भुगतान में देरी या लंबी भुगतान की शर्तें कैश फ्लो की समस्याओं का कारण बन सकती हैं - फाइनेंशियल संघर्ष
कुछ बिज़नेस के लिए, खराब फाइनेंशियल मैनेजमेंट से नेगेटिव कार्यशील पूंजी का चक्र बढ़ता है. वे अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने के लिए संघर्ष कर सकते हैं या बिज़नेस को चलाने के लिए अधिक (बड़े क़र्ज़) उधार ले सकते हैं
नेगेटिव कार्यशील पूंजी की गणना
आइए, रिटेल सेक्टर में काम करने वाली कंपनी के लिए आसान मॉडल का उपयोग करके नेगेटिव कार्यशील पूंजी के उदाहरण पर एक नज़र डालें.
मॉडल अनुमान
वर्ष 1 से वर्ष 2 तक, कंपनी की वर्तमान परिसंपत्तियों और देनदारियों का संचालन निम्नानुसार बदल जाता है:
वर्तमान परिसंपत्तियां
- प्राप्त होने वाले अकाउंट: ₹ 60 करोड़ ⁇ ₹ 80 करोड़
- इन्वेंटरी: ₹ 80 करोड़ ⁇ ₹ 100 करोड़
वर्तमान देयताएं
- देय अकाउंट: ₹ 100 करोड़ ⁇ ₹ 125 करोड़
- उपार्जित खर्च: ₹ 45 करोड़ ⁇ ₹ 65 करोड़
वर्ष 1 कार्यशील पूंजी की गणना:
मौजूदा एसेट = ₹ 140 करोड़
मौजूदा देयताएं = ₹ 145 करोड़
कार्यशील पूंजी = ₹. 140 करोड़ - ₹. 145 करोड़ = - ₹ 5 करोड़
वर्ष 2 कार्यशील पूंजी की गणना:
मौजूदा एसेट = ₹ 180 करोड़
मौजूदा देयताएं = ₹ 190 करोड़
कार्यशील पूंजी = ₹. 180 करोड़ - ₹. 190 करोड़ = - ₹ 10 करोड़
इस उदाहरण में, कंपनी दोनों वर्षों में नकारात्मक कार्यशील पूंजी का अनुभव करती है, जो कई कारकों से संचालित होती है:
- प्राप्त होने वाले अकाउंट में वृद्धि: कंपनी ने क्रेडिट पर सामान बेचा है, जिससे प्राप्त होने वाले अकाउंट में वृद्धि होती है, जो ₹ 20 करोड़ का कैश आउटफ्लो है (₹ 60 करोड़ से ₹ 80 करोड़ तक). इसका मतलब है कि कंपनी ने बिक्री में कैश बांध लिया है जो अभी तक एकत्र नहीं किए गए हैं
- इन्वेंटरी में वृद्धि: कंपनी की इन्वेंटरी में ₹ 20 करोड़ (₹ 80 करोड़ से ₹ 100 करोड़ तक) की वृद्धि हुई है, जो एक अन्य कैश आउटफ्लो को दर्शाती है. कंपनी ने क्रेडिट पर अधिक स्टॉक खरीदा है, लेकिन अभी तक इसे बेचा नहीं है, जिससे इन्वेंटरी अधिक बेची गई है
- भुगतान योग्य अकाउंट में वृद्धि: देय कंपनी के अकाउंट में ₹ 25 करोड़ तक बढ़ोतरी हुई है (₹ 100 करोड़ से ₹ 125 करोड़ तक). यह एक नकदी प्रवाह को दर्शाता है, क्योंकि कंपनी ने अपने आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने में देरी की है, जो उनसे क्रेडिट का प्रभावी रूप से उपयोग करते हैं
- संचित खर्चों में वृद्धि: इसी प्रकार, कंपनी के अर्जित खर्चों में ₹ 20 करोड़ (₹ 45 करोड़ से ₹ 65 करोड़ तक) की वृद्धि हुई है, जो एक और कैश इनफ्लो है, क्योंकि कंपनी कुछ भुगतान स्थगित कर रही है
कुल मिलाकर, देय अकाउंट में वृद्धि और अर्जित खर्च (कैश इनफ्लो) प्राप्त होने वाले अकाउंट और इन्वेंटरी में वृद्धि के कारण होने वाले कैश आउटफ्लो को ऑफसेट करने में मदद करता है. लेकिन, एसेट की तुलना में देयताओं में अधिक वृद्धि के कारण, कंपनी दोनों वर्षों में नेगेटिव कार्यशील पूंजी के साथ समाप्त होती है.
यह कुछ उद्योगों में सामान्य स्थिति हो सकती है, जैसे रिटेल या फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (FMCG), जहां कंपनियां अक्सर नकारात्मक कार्यशील पूंजी के साथ कार्य करती हैं, जो अपने संचालन के लिए फंड जुटाने के लिए आपूर्तिकर्ताओं के क्रेडिट का. लेकिन, अगर बिज़नेस भुगतान प्राप्त करने या अपनी इन्वेंटरी को प्रभावी रूप से मैनेज करने के लिए संघर्ष करता है, तो यह फाइनेंशियल तनाव को दर्शा सकता है.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी कैसे तय करें
क्योंकि नकारात्मक कार्यशील पूंजी बिज़नेस के लिए गंभीर जोखिम पैदा कर सकती है, इसलिए इसे बेहतर बनाने के तरीके खोजना महत्वपूर्ण है. यहां कुछ रणनीतियां दी गई हैं जो आपकी फाइनेंशियल स्थिति को मजबूत बनाने में मदद कर सकती हैं:
- कैश फ्लो, प्राप्त होने वाले अकाउंट आदि को बेहतर तरीके से समझें
बिज़नेस मालिकों को अपने कैश फ्लो की स्पष्ट समझ प्राप्त करके शुरू करना चाहिए. आय और खर्चों को ट्रैक करने के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करने से यह पता चल सकता है कि जहां से पैसे संबंधी समस्याएं आ रही हैं, जिससे नकारात्मक कार्यशील पूंजी में योगदान मिलता है. प्राप्त होने वाले अकाउंट और इन्वेंटरी के माध्यम से बेचने में कितना समय लगता है, जैसी चीज़ों की निगरानी करना भी महत्वपूर्ण है. - बिलिंग साइकिल को ऑप्टिमाइज करें
इस जानकारी के साथ, बिज़नेस मालिक बिलिंग साइकिल को अनुकूल बनाने के लिए अपने सप्लायर के साथ बेहतर भुगतान शर्तों पर बातचीत कर सकते हैं. अपेक्षित बिक्री या लंबी भुगतान शर्तों के साथ खर्चों को संरेखित करने से यह सुनिश्चित करने में मदद मिल सकती है कि बिलिंग साइकिल आपके बिज़नेस की कैश फ्लो आवश्यकताओं के अनुरूप हो. वेंडर इन शर्तों को विश्वसनीय कस्टमर को समय पर भुगतान के अच्छे इतिहास के साथ प्रदान करने की संभावना अधिक होती है. - अपनी इनवोइसिंग पद्धतियों को बेहतर बनाएं
खराब भुगतान करने वाले कस्टमर से भुगतान प्राप्त करने में कठिनाई नकारात्मक कार्यशील पूंजी का एक सामान्य कारण है. इससे निपटने के लिए, सुनिश्चित करें कि बिल समय पर भेजे जाते हैं और यह सुनिश्चित करने के लिए फॉलो-अप करें कि निर्धारित भुगतान प्राप्त हो गए हैं. आप छोटी भुगतान शर्तें प्रदान करने या जल्दी भुगतान छूट या विलंब शुल्क लगाने पर भी विचार कर सकते हैं. ये चरण आपको तेज़ी से भुगतान करने में मदद कर सकते हैं, जिससे आपको अपने खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त कैश मिल सकता है. - इनवॉइस फैक्टरिंग का उपयोग करें
इनवाइस फैक्टरिंग एक और विकल्प है. इसमें कैश के लिए थर्ड-पार्टी फैक्टरिंग कंपनी को आपके भुगतान न किए गए बिल को बेचना शामिल है. फैक्टरिंग कंपनी इनवॉइस राशि के 90% तक एडवांस करती है, और जब वे आपके ग्राहक से भुगतान प्राप्त करते हैं, तो आपको फैक्टरिंग शुल्क को घटाकर शेष बैलेंस प्राप्त होता है. इससे आप देरी से भुगतान करने से बच सकते हैं और अपने बिज़नेस को चलाने के लिए तुरंत कैश प्राप्त कर सकते हैं.
कार्यशील पूंजी और नकारात्मक कार्यशील पूंजी के बीच अंतर
कार्यशील पूंजी किसी कंपनी के वर्तमान एसेट और इसकी वर्तमान देयताओं के बीच अंतर को दर्शाती है. इसका उपयोग कंपनी की शॉर्ट-टर्म ऑपरेशनल आवश्यकताओं जैसे इन्वेंटरी, क्रेडिट सेल्स, सैलरी और रेंट को फाइनेंस करने के लिए किया जाता है. एक सकारात्मक कार्यशील पूंजी दर्शाती है कि कंपनी के पास वर्तमान देयताओं की तुलना में अधिक वर्तमान एसेट हैं. इससे कंपनी को अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने और नए अवसरों में निवेश करने की लिक्विडिटी मिलती है.
दूसरी ओर, नकारात्मक कार्यशील पूंजी तब होती है जब कंपनी की वर्तमान देयताएं इसकी वर्तमान एसेट से अधिक होती हैं. इसका मतलब यह है कि कंपनी के पास अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने के लिए कम लिक्विडिटी है, जिससे कैश फ्लो संबंधी समस्याएं होती हैं. नकारात्मक कार्यशील पूंजी विभिन्न कारणों से उत्पन्न हो सकती है जैसे कि आपूर्तिकर्ताओं और ग्राहकों के साथ भुगतान की शर्तों में मिसमैच, अत्यधिक इन्वेंटरी या कैश फ्लो की खराब पूर्वानुमान.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी के लाभ
नकारात्मक कार्यशील पूंजी हमेशा एक खराब संकेत नहीं होती है क्योंकि इससे बिज़नेस के लिए कुछ लाभ हो सकते हैं. सबसे महत्वपूर्ण लाभ यह है कि यह कंपनियों को अपने ऑपरेशन को फाइनेंस करने के लिए अपने सप्लायर की क्रेडिट शर्तों का उपयोग करने में सक्षम बनाता है. उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी की कार्यशील पूंजी नकारात्मक है, तो यह भुगतान में देरी करके अपने सप्लायर से पैसे उधार ले सकता है. सप्लायर क्रेडिट की शर्तों को बढ़ाकर, कंपनियां अपने बिज़नेस को बढ़ाने के लिए अपने कैश का उपयोग कर सकती हैं, जैसे कि उनकी प्रोडक्ट लाइन का विस्तार करना या नए मार्केट में प्रवेश करना.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी का एक अन्य लाभ यह है कि यह कंपनियों को अपने कैश फ्लो को मैनेज करने में अधिक कुशल बनने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है. नेगेटिव कार्यशील पूंजी वाली कंपनी को लिक्विडिटी संकट से बचने के लिए अपने खर्चों को अधिक सावधानीपूर्वक मैनेज करना होगा. इससे बेहतर इन्वेंटरी मैनेजमेंट, डेट मैनेजमेंट और समग्र फाइनेंशियल अनुशासन हो सकता है, जो किसी भी बिज़नेस के लिए मूल्यवान कौशल हैं.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी के नुकसान
हालांकि नकारात्मक कार्यशील पूंजी के कुछ लाभ हो सकते हैं, लेकिन इसे आमतौर पर बिज़नेस के लिए नकारात्मक संकेत माना जाता है. सबसे महत्वपूर्ण नुकसान यह है कि इससे लिक्विडिटी संकट हो सकता है, जिससे कंपनियों के लिए अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करना मुश्किल हो जाता है. अगर किसी कंपनी की कार्यशील पूंजी नकारात्मक है, तो यह आपूर्तिकर्ताओं, कर्मचारियों के वेतन या अन्य खर्चों का भुगतान करने के लिए संघर्ष कर सकता है. इससे कंपनी की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंच सकता है, जिससे क्रेडिट सुरक्षित करने या नए ग्राहक को आकर्षित करने में कठिनाई हो सकती है.
नकारात्मक कार्यशील पूंजी का एक और नुकसान यह है कि यह कंपनी की विकास क्षमता को सीमित कर सकता है. अगर कोई कंपनी अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने के लिए लगातार संघर्ष कर रही है, तो हो सकता है कि इसमें नए अवसरों या विस्तार योजनाओं में निवेश करने के लिए फाइनेंशियल संसाधन न हों. यह नए ग्राहक को सोर्स करने, सेल्स रेवेन्यू बढ़ाने या लागत को कम करने की अपनी क्षमता को सीमित कर सकता है.
निष्कर्ष
अंत में, बिज़नेस के लिए नेगेटिव कार्यशील पूंजी को समझना आवश्यक है क्योंकि यह उनके शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों और उनकी लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की संभावनाओं को प्रभावित कर सकता है. नकारात्मक कार्यशील पूंजी के कुछ लाभ हो सकते हैं, लेकिन इसे आमतौर पर नकारात्मक संकेत माना जाता है और इससे लिक्विडिटी संकट हो सकता है.
