हैडिंग एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल स्ट्रेटजी है जो इन्वेस्टर और ट्रेडर को विभिन्न जोखिमों के जोखिम को कम करने में मदद करती है. एक हेज में, निवेशक इसके विपरीत पोजीशन लेकर किसी विशेष निवेश से जुड़े जोखिम को ऑफसेट करने की कोशिश करते हैं. अनिवार्य रूप से, उनका उद्देश्य एक निवेश में संभावित नुकसान को दूसरे इन्वेस्टमेंट में लाभ के साथ संतुलित करना है.
इस आर्टिकल में, हम समझते हैं कि हेजिंग क्या है, हेज का अर्थ, यह कैसे काम करता है, इसकी डाउनसाइड्स और हेजिंग की कुछ व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली तकनीक.
हेज क्या है?
हेजिंग एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है जिसे किसी संबंधित एसेट में विरोधी स्थिति लेकर निवेश में संभावित नुकसान की भरपाई करने के लिए इस्तेमाल Kia जाता है. इस काउंटरबैलेंसिंग पोजीशन का उद्देश्य प्राथमिक निवेश में प्रतिकूल प्राइस मूवमेंट के प्रभाव को कम करना है. लेकिन हेजिंग जोखिम को कम करती है, लेकिन यह आमतौर पर संभावित लाभ को भी सीमित करती है, क्योंकि प्राथमिक निवेश में होने वाले लाभ को हेजिंग पोजीशन में होने वाले नुकसान से भरपाई Kia जा सकता है.
हेजिंग अनिवार्य रूप से अप्रत्याशित नुकसान के लिए बीमा पॉलिसी बनाकर जोखिमों को कम करने में मदद करती है. प्राइमरी निवेश के लिए विपरीत पोजीशन लेकर ट्रेडर अपने नुकसान को सीमित कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर कोई ट्रेडर स्टॉक पर लंबे समय तक चल रहा है और संभावित कीमत गिरने की चिंता करता है, तो वे स्टॉक ऑप्शन को शॉर्ट करके या पुट ऑप्शन खरीदकर हेज कर सकते हैं. यह स्ट्रेटेजी यह सुनिश्चित करती है कि भले ही स्टॉक की कीमत काफी कम हो, फिर भी प्राइमरी पोजीशन से होने वाले नुकसान को हेजिंग इंस्ट्रूमेंट से प्राप्त लाभ से आंशिक या पूरी तरह से ऑफसेट Kia जा सकता है. हेजिंग सभी एसेट क्लास के निवेशकों और ट्रेडर्स के लिए एक मूल्यवान टूल है, जिससे उन्हें जोखिम को अधिक प्रभावी रूप से मैनेज करने और अधिक आत्मविश्वास के साथ अपने निवेश उद्देश्यों को पूरा करने की सुविधा मिलती है.
हेजिंग कैसे काम करता है?
अपने इन्वेस्टमेंट को रोकना आपके लिए इंश्योरेंस प्लान रखने या ड्राइविंग करते समय सीट बेल्ट पहनने के समान है. अगर दुर्भाग्यपूर्ण स्थिति में, आपकी दुर्घटना हो जाती है, तो सीटबेल्ट आपके गंभीर रूप से घायल होने के जोखिम को कम करेगा, लेकिन दुर्घटना की रोकथाम नहीं करेगा.
इसी प्रकार, हेजिंग आपके निवेश पर नुकसान होने की संभावनाओं को समाप्त नहीं करता है, लेकिन यह मार्केट के फ्लक्स की स्थिति में होने पर आपके फाइनेंशियल नुकसान के प्रभाव को कम करता है.
एक और परिदृश्य में आप कुछ सर्वश्रेष्ठ ब्लू-चिप IT कंपनियों में इन्वेस्ट कर सकते हैं क्योंकि आपकी रिसर्च कहती है कि यह सेक्टर अगले कुछ तिमाही में अच्छा करने के लिए तैयार है. लेकिन इस निवेश को हेज करने के लिए, आप हेल्थकेयर या कंज्यूमर स्टेपल बिज़नेस में भी निवेश कर सकते हैं, अगर आपका पिछला निवेश बेहतर नहीं करता है.
परफेक्ट हेज का अर्थ
एक परफेक्ट हेज एक सैद्धांतिक निवेश रणनीति है जिसका उद्देश्य पूरी तरह से जोखिम को दूर करना है. लेकिन, वास्तव में, संबंधित लागत के कारण परफेक्ट हेज उपलब्ध नहीं हैं.
व्यावहारिक परिस्थितियों में, निवेशक आमतौर पर अपने पोर्टफोलियो का केवल एक हिस्सा निवेश करते हैं या सीमित अवधि के लिए हेजिंग रणनीतियों को लागू करते हैं.
प्रैक्टिकल एप्लीकेशन को हेज करना
हेजिंग, जिसे आमतौर पर डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट जैसे फ्यूचर्स, फॉरवर्ड, ऑप्शन या स्वैप के माध्यम से लागू Kia जाता है, का उद्देश्य स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या इंडेक्स जैसे अंतर्निहित एसेट से जुड़े जोखिम को कम करना है. डेरिवेटिव की वैल्यू आंतरिक रूप से अंडरलाइंग एसेट से जुड़ी होती है, जिससे यह प्रतिकूल प्राइस मूवमेंट से संभावित नुकसान को भरने की सुविधा मिलती है.
उदाहरण के लिए, ऐसे निवेशक पर विचार करें जो ₹10 प्रति शेयर पर रिलायंस के 10 शेयर खरीदते हैं और साथ ही ₹8 के स्ट्राइक प्राइस और ₹1 के प्रीमियम के साथ 10 शेयरों पर पुट ऑप्शन खरीदते हैं, जो एक वर्ष में समाप्त हो जाते हैं. अगर स्टॉक की कीमत ₹15 तक बढ़ जाती है, तो निवेशक स्टॉक से लाभ कमाता है लेकिन पुट ऑप्शन पर नुकसान होता है. लेकिन, अगर स्टॉक की कीमत ₹2 तक गिरती है, तो निवेशक पुट ऑप्शन का उपयोग कर सकते हैं, जिससे हेज के बिना प्रति शेयर संभावित ₹8 के बजाय अपने नुकसान को प्रति शेयर ₹3 तक सीमित Kia जा सकता है.
हेज की लागत सीधे संभावित नुकसान की संभावना और परिमाण से प्रभावित होती है. इसके परिणामस्वरूप, हेज अधिक महंगे हो जाते हैं क्योंकि प्रतिकूल प्राइस मूवमेंट का जोखिम बढ़ जाता है. शामिल वेरिएबल पर सावधानीपूर्वक विचार करके, निवेशक अपनी विशिष्ट जोखिम लेने की क्षमता और निवेश लक्ष्यों के अनुसार हेज को स्ट्रक्चर कर सकते हैं.
किसी हेज का निचले भाग
हायडिंग में जोखिम और रिवॉर्ड के बीच संतुलन शामिल होता है. हालांकि यह संभावित नुकसान को कम करने में मदद करता है, लेकिन यह आपके द्वारा किए जा सकने वाले लाभ की राशि को भी सीमित करता है. इस ट्रेडऑफ का मतलब है कि जब आप बड़े जोखिमों से खुद को सुरक्षित कर रहे हैं, तो आप हेजिंग के बिना प्राप्त होने वाले कुछ संभावित लाभ भी छोड़ रहे हैं.
एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि हेजिंग मुफ्त नहीं होती है. इंश्योरेंस के मामले में, आपको सुरक्षा के अतिरिक्त स्तर के लिए नियमित अंतराल पर प्रीमियम का भुगतान करना होगा. और अगर आपको इंश्योरेंस का उपयोग करने की आवश्यकता नहीं है, तो इंश्योरेंस अवधि समाप्त होने के बाद आपको कुछ भी नहीं मिलेगा.
फाइनेंशियल दुनिया में, हेजिंग भी इसी तरह काम करती है. फाइनेंशियल एक्सपर्ट, इन्वेस्टर, ट्रेडर और मनी मैनेजर अपने नुकसान को कम करने और मार्केट के विभिन्न जोखिमों के संपर्क को कम करने के लिए हेजिंग की प्रैक्टिस करते हैं.
डेरिवेटिव के साथ हैडिंग
डेरिवेटिव ऐसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं जो अंतर्निहित एसेट की कीमत से उनकी वैल्यू प्राप्त करते हैं. कुछ व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले डेरिवेटिव फॉरवर्ड, फ्यूचर्स और ऑप्शन्स हैं.
डेरिवेटिव अपने डेल्टा से अपनी उपयोगिता और प्रभावशीलता प्राप्त करते हैं, जिसे हेज रेशियो भी कहा जाता है. इस डेल्टा को इस रूप में परिभाषित किया जाता है कि डेरिवेटिव की कीमत उसके अंतर्निहित एसेट की कीमत में प्रत्येक बदलाव के लिए कितना बदलाव होने की उम्मीद है.
हेजिंग स्ट्रेटजी का विकल्प और हेजिंग टूल्स की लागत मुख्य रूप से अंतर्निहित एसेट के संभावित कम जोखिम से प्रभावित होती है जिसे निवेशक सुरक्षित करना चाहता है. अंगूठे के नियम के रूप में, निवेश का जोखिम जितना कम होता है, उतना ही अधिक हेजिंग की लागत होगी. चूंकि निवेश की अस्थिरता समय के साथ बढ़ती है, इसलिए इससे जुड़े निम्न जोखिम भी बढ़ते हैं.
आमतौर पर, उच्च हड़ताल कीमत वाला विकल्प अधिक लागत का होता है लेकिन कीमतों में गिरावट के लिए बेहतर सुरक्षा प्रदान करता है. आप अपनी ज़रूरतों के आधार पर कम सुरक्षा या अधिक सुरक्षा के साथ कम महंगे विकल्प चुनने के लिए इन कारकों को एडजस्ट कर सकते हैं.
हेजिंग का उदाहरण
वित्तीय दुनिया में हेजिंग का सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका इनपुट विकल्पों का उपयोग करना है. इन्वेस्टमेंट विकल्पों का उपयोग करके, निवेशक या होल्डर को अधिकार मिलता है, लेकिन वह सिक्योरिटी बेचने के लिए बाध्य नहीं है जो वे पहले से निर्धारित दर और समय पर या तारीख समाप्त होने से पहले किसी भी समय होल्ड कर रहे हैं.
उदाहरण के लिए, मान लें कि श्री A प्रति शेयर ₹750 की कीमत पर कंपनी के 100 शेयर खरीदते हैं. अब, उनके पास एक निवेश विकल्प खरीदकर इस इन्वेस्टमेंट को हेज करने का विकल्प है, जो उन्हें ₹600 की स्ट्राइक कीमत की अनुमति देता है, जो एक वर्ष के दौरान समाप्त हो जाएगा. इस इनपुट विकल्प को खरीदकर, श्री ए अब कंपनी के इन 100 शेयरों को अगले वर्ष से पहले जब चाहे ₹600 की कीमत पर बेचने का अधिकार प्राप्त करता है.
अब, उसे इनपुट विकल्प के लिए प्रीमियम का भुगतान भी करना होगा, जिसकी कीमत प्रति शेयर ₹80 है, जिसका अर्थ 100 शेयरों के लिए ₹8,000 है. अब, अगर शेयर ₹ 900 की ट्रेडिंग शुरू करता है, तो श्री A को अपने इनपुट विकल्प का उपयोग करने की आवश्यकता नहीं होगी और उसका ₹ 8,000 का भुगतान रिकवर नहीं किया जाएगा. लेकिन, यह उनके लिए लॉस-मेकिंग डील नहीं है क्योंकि उसने शेयर की कीमतों में बदलाव के कारण अपने अवास्तविक लाभों के माध्यम से लगने वाले विकल्प की लागत को पहले ही कवर किया है.
लेकिन, मार्केट में अत्यधिक उतार-चढ़ाव के कारण, अगर स्टॉक ₹ 0 से ट्रेडिंग शुरू करता है, तो निम्नलिखित हो जाएंगे:
- श्री ए पुट विकल्प का उपयोग करता है और शेयरों को ₹ 600 प्रति शेयर के लिए बेचता है.
- बेचने से प्राप्त कुल राशि = 100 शेयर x ₹ 600 = ₹ 60,000
निवेश की कुल लागत जिसमें विकल्प शामिल है:
कुल निवेश + इनपुट विकल्प की लागत = ₹ 75,000 + ₹ 8,000 = ₹ 83,000
नेट लॉस की गणना:
- कुल लागत (निवेश + विकल्प) = ₹ 83,000
- बिक्री से प्राप्त राशि = ₹ 60,000
नेट लॉस = कुल लागत - प्राप्त राशि = ₹ 83,000 - ₹ 60,000 = ₹ 23,000
श्री ए ने इस निवेश पर ₹ 23,000 का नुकसान किया. अगर मिस्टर ए ने इनपुट विकल्प नहीं खरीदा होता, तो वह अपना पूरा निवेश खो गया होता.
डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से हैजिंग
अपने पोर्टफोलियो में डाइवर्सिफिकेशन का विकल्प चुनना आपके निवेश को कम करने का एक अच्छा तरीका माना जाता है.
आइए, श्रीमती बी का उदाहरण लें, जो भारत में लग्जरी ब्रांड के विकास पर उत्तेजित हैं और इसलिए उनके उच्च मार्जिन को देखते हुए उनमें निवेश करने का निर्णय लेते हैं. लेकिन, इस निवेश के साथ कुछ जोखिम शामिल होते हैं, जैसे अचानक टकराव या मंदी, जिसकी वजह से माल और लग्ज़री खर्च की मांग समाप्त हो जाती है. इसलिए, इस निवेश को हेज करने के लिए, श्रीमती B कंज्यूमर स्टेपल स्टॉक या यूटिलिटी स्टॉक में भी निवेश करेगा क्योंकि ये कैटेगरी रियायतों का सामना कर सकती हैं और अच्छे डिविडेंड का भुगतान कर सकती हैं.
लेकिन, इस स्ट्रेटजी के लिए निवेशक को ट्रेडऑफ करने की आवश्यकता होती है. अगर लोगों की आय ऊपर की ओर बढ़ रही है और जॉब मार्केट में सकारात्मक वृद्धि देख रही है, तो लग्ज़री सामान की मांग की जाएगी. इस बिंदु पर केवल कुछ इन्वेस्टर ही काउंटरसाइक्लिकल और स्टेपल और यूटिलिटी जैसे बोरिंग स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं. इसके परिणामस्वरूप, इन स्टॉक की कीमतें थोड़ी कम हो सकती हैं क्योंकि पूंजी अधिक बढ़ते क्षेत्रों में आ जाती है.
लेकिन इस दृष्टिकोण में जोखिम भी होता है. यह अनुमान लगाने का कोई निश्चित तरीका नहीं है कि अगर लग्जरी वस्तुओं की स्टॉक कीमत गिरती है, तो स्टेपल और उपयोगिता के रूप में हेज हमेशा विपरीत (अपवर्ड) दिशा में चलेगी. 2008 के फाइनेंशियल संकट जैसी वैश्विक घटना से छोटी से मध्यम अवधि के लिए सभी शेयरों की कीमतों में गिरावट आ सकती है.
स्प्रेड हेजिंग
इंडेक्स फंड के साथ अधिक निवेशकों को आमतौर पर इंडेक्स की कीमत में मध्यम कमी दिखाई देती है, लेकिन ये ट्रेंड अनुमान नहीं लगाया जा सकता है. इसलिए, यहां निवेशक का ध्यान अधिक व्यापक मार्केट के लिए तैयार करने की बजाय इन मध्यम गिरावट मार्केट साइकिल के लिए एक हेज होना है. इस स्थिति में स्प्रेड हेजिंग स्ट्रेटजी का उपयोग किया जाता है.
इस प्रकार की रणनीति में, एक निवेशक एक पुट विकल्प खरीदता है, जिसकी हड़ताल की कीमत अधिक होती है और एक पुट विकल्प बेचता है, जिसकी हड़ताल की कीमत कम होती है, दोनों एक ही तारीख पर समाप्त. यह दृष्टिकोण निवेशक को संभावित नुकसान को सीमित करने की अनुमति देता है जबकि अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है, तो संभावित रूप से लाभ अर्जित करने की अनुमति देता है.
अब, इंडेक्स के मूवमेंट के आधार पर, निवेशक की सुरक्षा एक निश्चित डिग्री है, जो दो हड़तालों की कीमतों के बीच अंतर है. लेकिन, यह कम्प्रीहेंसिव सुरक्षा नहीं है और मार्केट के उतार-चढ़ाव की संक्षिप्त अवधि के दौरान ही उपयोगी और पर्याप्त हो सकता है.
हायजिंग और रोजमर्रा के निवेशक
लॉन्ग टर्म के लिए मार्केट में रहने वाले इन्वेस्टर, जैसे रिटायरमेंट के लिए सेविंग या अपने बच्चों के लिए कॉलेज फंड की प्लानिंग करने वाले इन्वेस्टर, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की आवश्यकता नहीं होती क्योंकि वे मार्केट के अक्सर उतार-चढ़ाव से प्रभावित नहीं होते हैं. लॉन्ग-टर्म निवेशक जो खरीदते हैं और होल्ड करते हैं, उन्हें हेजिंग के रूप में कोई सुरक्षा की आवश्यकता नहीं होती है.
लेकिन, बहुराष्ट्रीय कंपनियां और फंड हाउस एक टूल के रूप में हेजिंग का व्यापक रूप से उपयोग करते हैं. कई निवेशकों को ऐसी कंपनियों द्वारा संचालित फंड में निवेश किया जाएगा. इसलिए, इन अवधारणाओं की बुनियादी समझ रखना और यह देखना महत्वपूर्ण है कि नुकसान को कम करने और अपने निवेशकों की पूंजी को सुरक्षित करने के लिए बड़े मार्केट प्लेयर्स द्वारा हेजिंग का उपयोग कैसे किया जाता है.
हेजिंग के लाभ
हेजिंग के कुछ लाभ इस प्रकार हैं-
- लाभ प्राप्त करना: मौजूदा लाभ को लॉक करने और संभावित भविष्य के नुकसान से सुरक्षा के लिए हेजिंग का उपयोग Kia जा सकता है.
- मार्केट की स्थितिशीलता: यह बिज़नेस को कीमतों में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करके मार्केट की चुनौतीपूर्ण स्थितियों से निपटने की अनुमति देता है.
- नुकसान में कमी: हेजिंग फाइनेंशियल नुकसान की संभावना को काफी कम करती है, जिससे मार्केट के प्रतिकूल मूवमेंट से सुरक्षा कवच मिलता है.
- बेहतर निवेश सुविधा: हेजिंग निवेशकों को विभिन्न एसेट क्लास में अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में सक्षम बनाता है.
- समय की बचत: लॉन्ग-टर्म निवेशक निरंतर पोर्टफोलियो मॉनिटरिंग की आवश्यकता को कम करके समय और प्रयास बचा सकते हैं और Daikin मार्केट के उतार-चढ़ाव के जवाब में एडजस्टमेंट कर सकते हैं.
- सुविधाजनक प्राइसिंग स्ट्रेटेजी: कम मार्जिन आवश्यकताओं के कारण हेजिंग अधिक सुविधाजनक प्राइसिंग स्ट्रेटेजी की सुविधा प्रदान कर सकती है.
- आर्थिक कारकों से सुरक्षा: प्रभावी हेजिंग कमोडिटी की कीमत में बदलाव, महंगाई, करेंसी एक्सचेंज दर में उतार-चढ़ाव और ब्याज दर में बदलाव सहित विभिन्न आर्थिक कारकों से सुरक्षा प्रदान करती है.
- अत्याधुनिक ट्रेडिंग तकनीकें: ऑप्शन के साथ हेजिंग अधिक जटिल ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी के दरवाजे खोलती है, जिससे ट्रेडर अपनी लाभ की क्षमता को ऑप्टिमाइज़ कर सकते हैं.
- मार्केट लिक्विडिटी में वृद्धि: हेजिंग विभिन्न प्रकार की निवेश गतिविधियों को सुविधाजनक बनाकर फाइनेंशियल मार्केट में लिक्विडिटी में वृद्धि में योगदान देता है.
जोखिम के खिलाफ हेजिंग क्या है?
हेडिंग एक लोकप्रिय रणनीति है जिसका इस्तेमाल दुनिया भर में निवेश के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है. मनी मैनेजर, इन्वेस्टर और फंड मैनेजर किसी अन्य इंस्ट्रूमेंट या सिक्योरिटी के साथ खरीदकर या ट्रेडिंग करके किसी विशेष निवेश को हेज करने की कोशिश करते हैं, जिसमें उनके प्रारंभिक निवेश की तुलना में विपरीत दिशा में जाने की क्षमता होती है.
प्रमुख टेकअवे
- हैडिंग का उपयोग एक निवेश स्ट्रेटजी के रूप में किया जाता है जिसका उद्देश्य निवेश के जोखिम को कम करना, ऑफसेट करना या सीमित करना है.
- हेजिंग की सबसे सामान्य रूप से इस्तेमाल की जाने वाली तकनीकों में से एक डेरिवेटिव खरीदना है.
- पोर्टफोलियो का डाइवर्सिफिकेशन एक सामान्य रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला हेज भी है, जो साइक्लिकल और विपरीत दोनों स्टॉक में निवेश करता है, जो काउंटरसाइक्लिकल है.
निष्कर्ष
हेडिंग एक महत्वपूर्ण निवेश स्ट्रेटजी है जिसे जोखिम को कम करने और संभावित नुकसान से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है. चाहे डेरिवेटिव, डाइवर्सिफिकेशन या स्प्रेड हेजिंग जैसी विशिष्ट हेजिंग रणनीतियों के माध्यम से, इन्वेस्टर का उद्देश्य अप्रत्याशित मार्केट मूवमेंट से अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित करना है. जोखिम और रिवॉर्ड को सावधानीपूर्वक संतुलित करके, इन्वेस्टर अनिश्चितताओं को मैनेज कर सकते हैं और अपनी फाइनेंशियल स्थिति को स्थिर कर सकते हैं.
उन लोगों के लिए जो अपने म्यूचुअल फंड निवेश स्ट्रेटेजी को ऑप्टिमाइज़ करना चाहते हैं, जिनमें हेजिंग और डाइवर्सिफिकेशन शामिल हैं, बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म आपका निवेश हो सकता है. यह आपको विभिन्न म्यूचुअल फंड की तुलना करने की अनुमति देता है, जिससे आपको सूचित निर्णय लेने और बुद्धिमानी से निवेश करने में मदद मिलती है.
