कैश मार्केट - परिभाषा, विशेषताएं, यह कैसे काम करता है, और उदाहरण

भारत में, स्टॉक, बॉन्ड, करेंसी और कमोडिटी जैसे विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में ट्रेडिंग के लिए कैश मार्केट सबसे पसंदीदा मार्केटप्लेस हैं. नवंबर 2022 में, NSE और BSE के कैश सेगमेंट के लिए औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम (ADTV) ₹61,562 है. कैश मार्केट गैर-जटिल होते हैं और वास्तविक सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने के लिए सीधी प्रोसेस के माध्यम से संचालित होते हैं.

आइए, कैश मार्केट के अर्थ को विस्तार से समझें, जानें कि यह कैसे काम करता है, और इसके प्रमुख फायदे और नुकसान के बारे में जानें.

कैश मार्केट क्या है?

कैश मार्केट वह मार्केटप्लेस है जहां ट्रांज़ैक्शन तुरंत सेटल किए जाते हैं. भारत में, ये ट्रेड आमतौर पर नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) या बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर होते हैं. जब कोई निवेशक इन एक्सचेंज में स्टॉक खरीदता है या बेचता है, तो ट्रांज़ैक्शन तुरंत सेटल किए जाते हैं, आमतौर पर उसी दिन (T+0).

जैसे,

• मान लीजिए कि आपने अपने ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से सोमवार को प्रति शेयर ₹200 पर कंपनी के 100 शेयर खरीदे हैं.
• ट्रांज़ैक्शन उसी दिन सेटल कर दिया जाएगा (T+0).
• दिन के अंत की ओर:
  • खरीदे गए शेयरों के लिए कुल राशि के साथ आपका ब्रोकरेज अकाउंट डेबिट किया जाएगा.
  • आपको अपने डीमैट अकाउंट में शेयरों का स्वामित्व प्राप्त होगा.

तुरंत सेटलमेंट यह सुनिश्चित करता है कि स्वामित्व और भुगतान का ट्रांसफर तेज़ी से हो.

कैश मार्केट फ्यूचर्स मार्केट से कैसे अलग होता है?

यह ध्यान रखना चाहिए कि कैश मार्केट फ्यूचर्स या डेरिवेटिव मार्केट से अलग होता है, जहां कॉन्ट्रैक्ट केवल समाप्ति तारीख पर सेटल किए जाते हैं. आइए कुछ प्रमुख अंतरों को समझें:

कैश मार्केट कैसे काम करते हैं?

कैश मार्केट में विभिन्न प्रतिभागियों शामिल होते हैं, जैसे:

• इंडिविजुअल इन्वेस्टर
• म्यूचुअल फंड
• पेंशन फंड
• हेज फंड
• बैंक
• कॉर्पोरेशन व और भी बहुत कुछ.

ये मार्केट प्रतिभागी इस पर सूचीबद्ध फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट (जैसे स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और करेंसी) का ट्रेड करते हैं:

• एक्सचेंज या
• ओवर-द-काउंटर (OTC) मार्केट

अब, आइए आसान चरणों में इस ट्रेडिंग प्रोसेस को समझें:

चरण I: ऑर्डर प्लेसमेंट

• मार्केट प्रतिभागियों ने फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट खरीदने या बेचने का अपना इरादा व्यक्त किया.
• वे इसके माध्यम से ऑर्डर देकर ऐसा करते हैं:
  • ब्रोकरेज फर्म या
  • सीधे एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर

चरण II: खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाता है

• एक्सचेंज पर, खरीद ऑर्डर सेल ऑर्डर के साथ मैच किए जाते हैं.
• यह मैच आमतौर पर इस आधार पर होता है:
  • कीमत और
  • समय

चरण III: एग्जीक्यूशन

• एक बार खरीद ऑर्डर बेचने के ऑर्डर के साथ मैच होने के बाद ट्रेड निष्पादित हो जाता है.
• फिर, एक्सचेंज ट्रेड विवरण की पुष्टि करता है, जो हैं:
  • मात्रा
  • कीमत, और
  • शामिल पक्ष

चरण IV: सेटलमेंट

• निष्पादन के बाद, ट्रेड सेटलमेंट चरण में जाता है.
• हम सेटलमेंट की प्रक्रिया को दो प्रमुख भागों में विभाजित कर सकते हैं:
  • भाग I: विक्रेता से खरीदार को फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के स्वामित्व का ट्रांसफर
  • भाग II: खरीदार से विक्रेता को भुगतान का ट्रांसफर
• सेटलमेंट आमतौर पर उसी दिन (T+0) या कुछ दिनों के भीतर होता है (T+1, T+2)
• समय सीमा पूरी तरह से बाजार और स्थानीय नियमों पर निर्भर करती है.

चरण V: क्लियरिंग और कस्टडी

• अंत में, क्लीयरिंगहाउस तस्वीर में आते हैं और सेटलमेंट प्रोसेस में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं.
• वे यह सुनिश्चित करते हैं कि ट्रेड आसानी से और कुशलतापूर्वक पूरा हो जाएं.
• इसके अलावा, वे निम्नलिखित कार्य भी करते हैं:
  • सिक्योरिटीज़ की कस्टडी को मैनेज करें
  • निवेशकों की ओर से सिक्योरिटीज़ होल्ड करें

कैश मार्केट के फायदे और नुकसान क्या हैं?

कैश मार्केट में, आप तुरंत डिलीवरी और सेटलमेंट के लिए विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट ट्रेड कर सकते हैं. पारदर्शिता और तुरंत स्वामित्व जैसे कई लाभों के अलावा, इसे लिक्विडिटी और शून्य लाभ जैसी कुछ सीमाओं से भी विलीन किया जाता है. आइए हम लाभ और नुकसान दोनों को विस्तार से समझते हैं.

फायदे

• पारदर्शिता
  • कैश मार्केट इन्वेस्टर को रियल-टाइम कीमतों और ट्रेडिंग वॉल्यूम देखने की अनुमति देता है.
  • यह पारदर्शिता मार्केट की दक्षता को बढ़ाता है.

• तुरंत स्वामित्व

  • कैश मार्केट में, ट्रांज़ैक्शन के परिणामस्वरूप ट्रेड किए गए एसेट का तुरंत स्वामित्व होता है.
  • ट्रेड निष्पादित होने के बाद, खरीदार एसेट का मालिक बन जाता है.
• कोई मार्जिन कॉल नहीं
  • कैश मार्केट में, इन्वेस्टर को मार्जिन कॉल का सामना नहीं करना पड़ता है.
  • मार्जिन कॉल लाभ प्राप्त पोजीशन में हुए नुकसान को कवर करने के लिए अतिरिक्त फंड डिपॉज़िट करने के लिए ब्रोकर की मांग का प्रतिनिधित्व करते हैं.
  • मार्जिन कॉल की अनुपस्थिति समाप्त हो जाती है:
  • ज़बरदस्त लिक्विडेशन का जोखिम और
  • मार्जिन से संबंधित तनाव

नुकसान

• लाभ का अभाव
  • कैश मार्केट डेरिवेटिव मार्केट के रूप में लाभ के अवसर प्रदान नहीं करता है.
  • लाभ के बिना, निवेशकों को वांछित एक्सपोज़र प्राप्त करने के लिए बड़ी मात्रा में पूंजी लगाने की आवश्यकता होती है.
• संभावित इलिक्विडिटी
  • कभी-कभी कैश मार्केट में लिक्विडिटी नहीं होती है.
  • यह लिक्विडिटी अक्सर व्यापक बिड-आस्क फैल जाती है और ट्रेड को निष्पादित करने के लिए इसे महंगा बनाती है.
• सीमित जोखिम प्रबंधन उपकरण
  • डेरिवेटिव मार्केट की तुलना में, डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट की अनुपलब्धता के कारण कैश मार्केट लिमिटेड रिस्क मैनेजमेंट टूल प्रदान करते हैं.
  • कभी-कभी, कैश मार्केट के प्रतिभागियों को विशिष्ट जोखिमों से बचाव करना चुनौतीपूर्ण होता है, जैसे:
  • मुद्रा में उतार-चढ़ाव या
  • ब्याज दर में बदलाव

निष्कर्ष

तो, कैश मार्केट क्या है? कैश मार्केट मार्केट मार्केट ऐसे मार्केटप्लेस हैं जहां ट्रांज़ैक्शन तुरंत सेटल किए जाते हैं. भारत में, स्टॉक मार्केट ट्रेड आमतौर पर T+1 (अधिक हाल ही में, T+0) साइकिल के बाद सेटल किए जाते हैं. कैश मार्केट फ्यूचर्स मार्केट से अलग होता है, जहां पहले से निर्धारित कीमत पर भविष्य की तारीख पर सेटलमेंट होता है.

जबकि कैश मार्केट पारदर्शिता को बढ़ावा देते हैं और तुरंत स्वामित्व की अनुमति देते हैं, वहीं वे कई सीमाओं से भी पीड़ित होते हैं, जैसे लाभ की कमी और संभावित लिक्विडिटी.

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