बैलेंस शीट रिज़र्व

कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ को समझना महत्वपूर्ण है. फंडामेंटल एनालिसिस करने से मल्टी-बैगर की पहचान करने और वैल्यू इन्वेस्टमेंट को बढ़ावा देने में मदद मिलती है. अपने मूल्यांकन के हिस्से के रूप में, कई इन्वेस्टर कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता चेक करने के लिए बैलेंस शीट में रिज़र्व का विश्लेषण करते हैं.

आइए, बैलेंस शीट में रिज़र्व क्या हैं, इसे विस्तार से समझें और जानें कि सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए उनका विश्लेषण कैसे करें.

बैलेंस शीट में रिज़र्व क्या हैं?

सामान्य या विशिष्ट उद्देश्यों के लिए लाभ को अलग रखना एक सामान्य कॉर्पोरेट प्रैक्टिस है. इन संचित या सेट-असाइड लाभों को "रिसर्व" के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, कंपनी हर साल अपने लाभ का 5% सामान्य रिज़र्व में ट्रांसफर कर सकती है.

इंडियन अकाउंटिंग स्टैंडर्ड (AS) के अनुसार, सभी कंपनियों को बैलेंस शीट के देयता पक्ष पर अपने रिज़र्व का खुलासा करना होगा. आमतौर पर, ये रिज़र्व विभिन्न कार्यों को पूरा करते हैं और फाइनेंशियल स्थिरता प्रदान करते हैं.

आइए बैलेंस शीट में कुछ सामान्य प्रकार के रिज़र्व पर एक नज़र डालें

सामान्य रिजर्व

• इन्हें बचाए गए आय के रूप में भी जाना जाता है.
• ये आरक्षित निधि हैं:
  • लाभ से समय के साथ संचित और
  • लाभांश के रूप में वितरित नहीं किया गया
• जनरल रिज़र्व अप्रत्याशित नुकसान से सुरक्षा प्रदान करते हैं.
• वे विस्तार योजनाओं या भविष्य की परियोजनाओं के लिए भी सहायता करते हैं.

आकस्मिकता आरक्षित निधि

• ये रिज़र्व विशेष रूप से अप्रत्याशित घटनाओं या एमरजेंसी स्थितियों के लिए अलग-अलग होते हैं, जैसे:
  • आर्थिक मंदी
  • मुकदमा, या
  • प्राकृतिक आपदाएं

लाभांश समता आरक्षित निधि

• कंपनियां उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान भी शेयरधारकों को निरंतर लाभांश भुगतान बनाए रखने के लिए इन रिज़र्वों को स्थापित करती हैं.

वैधानिक आरक्षित निधि

• कभी-कभी अधिकारक्षेत्रों के लिए कंपनियों को अपने लाभ का एक हिस्सा वैधानिक आरक्षित निधि के रूप में.
• जैसे,
  • कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 117(c)(1) के अनुसार, कंपनी को डिबेंचर के रिडेम्पशन के लिए डिबेंचर रिज़र्व बनाना होगा.
  • बैंकिंग कंपनियों को निवल मांग और समय देयताओं के 25% के बराबर रिज़र्व बनाए रखना होगा.

कैपिटल रिजर्व

• कैपिटल रिज़र्व नॉन-ऑपरेशनल गतिविधियों के माध्यम से जनरेट किए गए लाभों से बनाए जाते हैं, जैसे:
  • फिक्स्ड एसेट या इन्वेस्टमेंट की बिक्री
  • जब्त शेयरों के पुनः-जारी से प्राप्त लाभ
• आमतौर पर, ये रिज़र्व विशिष्ट उद्देश्यों के लिए निर्धारित किए जाते हैं, जैसे:
  • क़र्ज़ का पुनर्भुगतान
  • पूंजीगत व्यय, या
  • बिज़नेस का विस्तार

रीवैल्यूएशन रिज़र्व

• विशिष्ट परिस्थितियों में, बिज़नेस संगठनों को अपने एसेट को रीवैल्यू करना होगा .
• जैसे,
  • भारतीय पार्टनरशिप अधिनियम, 1932 के अनुसार, पार्टनरशिप फर्म को किसी पार्टनर के प्रवेश, रिटायरमेंट या मृत्यु के बाद अपनी एसेट को रीवैल्यू करना होगा
• एसेट की वैल्यू में कोई भी वृद्धि रीवैल्यूएशन रिज़र्व में ट्रांसफर की जाती है.

बैलेंस शीट में रिज़र्व का विश्लेषण कैसे निवेशकों की मदद करता है?

अधिकांश इन्वेस्टर लाभदायक शेयर ट्रेडिंग के लिए कंपनियों का बुनियादी विश्लेषण करते हैं. वे बैलेंस शीट में विभिन्न प्रकार के आरक्षितियों का विश्लेषण करके ऐसा करते हैं. आइए देखते हैं कि वे आमतौर पर क्या होते हैं:

1. फाइनेंशियल स्थिरता

रिज़र्व, विशेष रूप से सामान्य रिज़र्व या बनाए रखी गई कमाई, कंपनी की आर्थिक मंदी या अप्रत्याशित चुनौतियों को दूर करने की क्षमता को दर्शाती है. एक स्वस्थ रिज़र्व बैलेंस से पता चलता है:

• फाइनेंशियल स्थिरता और
• केवल बाहरी फाइनेंसिंग पर निर्भर किए बिना ऑपरेशन को बनाए रखने की क्षमता

2. लाभांश सस्टेनेबिलिटी

कई आय-आधारित निवेशक लाभांश-भुगतान कंपनियों के भंडार का आकलन करते हैं. यह मूल्यांकन लाभांश भुगतान की स्थिरता को समझने में मदद करता है. अंगूठे के सामान्य नियम के अनुसार, पर्याप्त रिज़र्व वाली कंपनियां कर सकती हैं:

• निरंतर लाभांश भुगतान बनाए रखें
• अपने शेयरधारकों की लाभांश अपेक्षाओं को पूरा करें

3. एमरजेंसी को मैनेज करने की क्षमता

आकस्मिकता भंडार का विश्लेषण यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी अपने बिज़नेस जोखिमों को कैसे सक्रिय रूप से प्रबंधित करती है. आकस्मिकता भंडारों के लिए पर्याप्त आवंटन यह दर्शाता है कि कंपनी अप्रत्याशित घटनाओं के लिए तैयार है, जैसे:

• मुकदमा
• नियामक परिवर्तन, या
• आर्थिक रियायतें

4. भविष्य में वृद्धि की संभावना

पूंजी रिज़र्व और विशिष्ट रिज़र्व का विश्लेषण करके, निवेशक कंपनी के बारे में जागरूक होते हैं:

• विकास रणनीति और
• निवेश की प्राथमिकताएं

आमतौर पर, विस्तार, अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) या अधिग्रहण के लिए निर्धारित महत्वपूर्ण रिज़र्व वाली कंपनियों की विकास संभावनाएं सीमित रिज़र्व वाले लोगों की तुलना में मजबूत होती हैं.

बैलेंस शीट में रिज़र्व के माध्यम से फंडामेंटल एनालिसिस कैसे करें?

बैलेंस शीट में रिज़र्व के माध्यम से एक मूलभूत विश्लेषण कंपनी को समझने में मदद करता है:

• वित्तीय स्थिति
• रिस्क प्रोफाइल, और
• विकास की संभावना

आइए समझते हैं कि इसे आसान चरणों के माध्यम से कैसे करें:

चरण I: फाइनेंशियल स्टेटमेंट प्राप्त करें

• कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट देखें, जो हैं:
  • बैलेंस शीट
  • आय विवरण, और
  • कैश फ्लो स्टेटमेंट
• आप कंपनी की ऑफिशियल वेबसाइट या रेगुलेटरी फाइलिंग को एक्सेस करके इन डॉक्यूमेंट को कलेक्ट कर सकते हैं.

चरण II: बैलेंस शीट की समीक्षा करें

• बैलेंस शीट की समीक्षा करके शुरू करें.
• विभिन्न प्रकार के रिज़र्व और उनके बैलेंस की पहचान करें.

चरण III: ट्रेंड का विश्लेषण करें

• तिमाही या वार्षिक जैसी कई अवधियों में रिज़र्व के ट्रेंड की तुलना करें.
• इन ट्रेंड की तलाश करें:
  • आरक्षित विकास या
  • आरक्षित गिरावट
• इन बदलावों के पीछे के कारणों का आकलन करें.
• रिज़र्व में महत्वपूर्ण वृद्धि लाभप्रदता में सुधार को दर्शाती है.
• जबकि रिज़र्व में कम होने से चिंताओं का पता चलता है:
  • आय की गुणवत्ता या
  • कैपिटल एलोकेशन के निर्णय

चरण IV: आय के लिए रिज़र्व की तुलना करें

• इनके बीच संबंधों का मूल्यांकन करें:
  • आरक्षित करता है और
  • कंपनी की आय
• रिज़र्व-टू-प्रॉफिट रेशियो की गणना करें (नेट इनकम द्वारा विभाजित रिज़र्व).
• इससे आपको कंपनी द्वारा बनाए गए लाभों के अनुपात का आकलन करने में मदद मिलेगी.
• उच्च अनुपात से पता चलता है कि कंपनी ने भविष्य के विकास के लिए लाभ का एक बड़ा हिस्सा बनाए रखा है.

चरण V: उद्योग मानदंडों पर विचार करें

• यह सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक है.
• उपरोक्त चरणों में सभी जानकारी एकत्र करने के बाद, अब समय है कि कंपनी के रिज़र्व स्तरों की तुलना इंडस्ट्री के साथियों और बेंचमार्क से करें.

आइए इस चरण को एक काल्पनिक उदाहरण का उपयोग करके समझें. मान लीजिए कि रिटेल सेक्टर में दो कंपनियां हैं. बैलेंस शीट और इंडस्ट्री औसत में अपने रिज़र्व पर एक नज़र डालें.

विवरण	सामान्य रिजर्व	आकस्मिकता आरक्षित	लाभांश समता आरक्षित
कंपनी X	₹50 लाख	₹20 लाख	₹10 लाख
कंपनी Y	₹30 लाख	₹15 लाख	₹5 लाख
उद्योग औसत	₹40 लाख	₹18 लाख	₹8 लाख

तुलना

• कंपनी X
  • इसका समग्र आरक्षित निधि उद्योग औसत से अधिक है
  • यह भविष्य के उपयोग या निवेश के लिए लाभ को बनाए रखने के लिए कंज़र्वेटिव दृष्टिकोण को दर्शाता है
• कंपनी Y
  • इसकी आरक्षित निधि उद्योग के मानदंडों के अनुरूप अधिक या कम होती है
  • यह रिज़र्व मैनेजमेंट के लिए संतुलित दृष्टिकोण का सुझाव देता है.

व्याख्या

कंपनी X (अधिक अनुकूल)	कंपनी Y (कम अनुकूल)
अपनी मजबूत रिज़र्व पोजीशन के कारण कंपनी X अधिक अनुकूल है. इन्वेस्टर इसे फाइनेंशियल रूप से स्थिर और लचीले निवेश विकल्प के रूप में समझते हैं.	तुलनात्मक रूप से, कंपनी Y कम अनुकूल है. हालांकि इसके रिज़र्व लेवल पर्याप्त हैं, लेकिन इन्वेस्टर अभी भी सावधानी बरते हैं. उन्हें इसके बारे में और अधिक जांच की आवश्यकता होगी: कुल मिलाकर फाइनेंशियल हेल्थ और रिस्क मैनेजमेंट प्रैक्टिस

निष्कर्ष

बैलेंस शीट में आरक्षित लाभ विशिष्ट प्रयोजनों के लिए व्यवसाय संगठनों द्वारा अलग से निर्धारित लाभ हैं. आमतौर पर, कंपनियां जनरल रिज़र्व, डिविडेंड इक्विलाइज़ेशन रिज़र्व, कैपिटल रिज़र्व आदि जैसे कई रिज़र्व बनाए. भारतीय अकाउंटिंग स्टैंडर्ड के बाद, ये रिज़र्व बैलेंस शीट के देयता पक्ष पर प्रदर्शित किए जाते हैं. इन्वेस्टर अक्सर फाइनेंशियल रूप से स्थिर और लचीले निवेश अवसरों की पहचान करने के लिए उनका विश्लेषण करते हैं.

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