Max दर्द क्या है?

ऑप्शन्स ट्रेडिंग में, एक्सपायर होने पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट (कॉल और पॉट ऑप्शन दोनों) से बाहर जाने के लिए आम बात है. इससे विकल्प धारक को विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खोने का कारण बनता है जबकि विकल्प लेखक (विक्रेता) प्रीमियम को लाभ के रूप में रखता है. ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की इस बेजोड़ समाप्ति से "Max दर्द" नामक अवधारणा की शुरुआत होती है. यह प्राइस लेवल को दर्शाता है, जहां ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की अधिकतम संख्या बेकार हो जाती है और ट्रेडर्स को महत्वपूर्ण फाइनेंशियल नुकसान होता है.

आइए हम Max दर्द के अर्थ को विस्तार से समझें और आसान उदाहरणों का उपयोग करके इसकी गणना सीखें.

Max दर्द क्या है?

ऑप्शन ट्रेडिंग के संदर्भ में, "Max दर्द" वह प्राइस पॉइंट दर्शाता है जिस पर ट्रेडर्स द्वारा होल्ड किए गए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की अधिकतम संख्या बेकार समाप्त हो जाती है. इस प्रकार की समाप्ति से ट्रेडर्स को फाइनेंशियल दर्द या नुकसान होता है, जिसे इस शब्द द्वारा उचित रूप से हाइलाइट किया जाता है. यह ध्यान रखना आवश्यक है कि Max दर्द तब होता है जब विकल्प समाप्त होने पर पैसे (OTM) से बाहर होते हैं, जिसका मतलब है कि उनके पास कोई अंतर्निहित वैल्यू नहीं होती है.

Max दर्द की गणना कैसे की जाती है?

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के ओपन इंटरेस्ट डेटा का उपयोग करके Max दर्द की गणना की जाती है. जिन लोगों को अनजान हैं, उनके लिए ओपन इंटरेस्ट उन आउटस्टैंडिंग ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को दर्शाता है जिन्हें नहीं दिया गया है:

• बंद
  या
• एक्सरसाइज्ड

ऑनलाइन ट्रेडिंग करते समय, स्ट्राइक प्राइस निर्धारित करके Max दर्द की गणना करें, जिस पर ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की कुल वैल्यू (कॉल और पुट ऑप्शन दोनों) के परिणामस्वरूप ऑप्शन्स ट्रेडर्स को अधिकतम नुकसान होगा.

आइए आसान चरणों के माध्यम से गणना को समझें:

चरण I: ओपन इंटरेस्ट डेटा एकत्र करें

• कॉल और विकल्प दोनों के लिए ओपन इंटरेस्ट डेटा कलेक्ट करें.
• वांछित अंतर्निहित एसेट (जैसे, एक स्टॉक या निफ्टी जैसे इंडेक्स) के लिए विभिन्न हड़ताल कीमतों में ऐसा करें.

चरण II: कॉल की पहचान करें और उच्चतम ओपन इंटरेस्ट के साथ विकल्प डालें

• कॉल के लिए उच्चतम ओपन इंटरेस्ट के साथ हड़ताल की कीमत की पहचान करें और विकल्प डालें.

चरण III: संभावित Max दर्द स्तर निर्धारित करें

• कॉल की खुली रुचि की तुलना करें और हर हड़ताल की कीमत पर विकल्प लगाएं.
• प्रत्येक स्ट्राइक कीमत के लिए ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट (प्रीमियम x ओपन इंटरेस्ट) की कुल वैल्यू की गणना करें.
• सभी हड़ताल की कीमतों के लिए उसी प्रोसेस को दोहराएं.
• इससे आपको प्राइस लेवल खोजने में मदद मिलेगी, जहां कॉल की संयुक्त वैल्यू और विकल्प कॉन्ट्रैक्ट डालना अधिकतम है.

चरण IV: दर्द का Max बिंदु खोजें

• कॉल की Max संयुक्त वैल्यू और पॉट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के साथ हड़ताल की कीमत "अधिकतम दर्द" पॉइंट को दर्शाती है.

Max दर्द की गणना दिखाने वाला उदाहरण

डेटा कलेक्शन

• मान लीजिए कि हम एक विशेष समाप्ति तारीख के लिए निफ्टी विकल्पों का विश्लेषण कर रहे हैं.
• हम कॉल के लिए ओपन इंटरेस्ट डेटा एकत्र करते हैं और विभिन्न हड़ताल की कीमतों में विकल्प डालते हैं.
• डेटा एकत्र करने के बाद, हम स्ट्राइक की कीमतों की पहचान करते हैं, जिसमें कॉल और विकल्प दोनों के लिए सबसे अधिक ओपन इंटरेस्ट होता है.
  • कॉल विकल्प ओपन इंटरेस्ट
    • स्ट्राइक प्राइस 15,200: 10,000 कॉन्ट्रैक्ट
    • स्ट्राइक प्राइस 15,100: 12,000 कॉन्ट्रैक्ट
    • स्ट्राइक प्राइस 15,000: 14,000 कॉन्ट्रैक्ट
  • विकल्प को ओपन इंटरेस्ट दें
    • स्ट्राइक प्राइस 14,800: 11,000 कॉन्ट्रैक्ट
    • स्ट्राइक प्राइस 14,900: 13,000 कॉन्ट्रैक्ट
    • स्ट्राइक प्राइस 15,000: 15,500 कॉन्ट्रैक्ट
• मान लें कि:
  • निफ्टी वर्तमान में 15,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है
  • प्रत्येक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का प्रीमियम ₹ 100 है

तुलना

अब, हर हड़ताल की कीमत के लिए, हम करेंगे:

• ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की कुल वैल्यू की गणना करें (प्रीमियम x ओपन इंटरेस्ट)
  और फिर
• कॉल के ओपन इंटरेस्ट की तुलना करें और विकल्प डालें

विकल्पों के कॉन्ट्रैक्ट का कुल मूल्य:

• 15,200 हड़ताल (कॉल): ₹ 10,00,000
• 14,800 हड़ताल (पुट): ₹ 11,00,000
• 15,100 हड़ताल (कॉल): ₹ 12,00,000
• 14,900 हड़ताल (पुट): ₹ 13,00,000
• 15,000 हड़ताल (कॉल): ₹ 14,00,000
• 15,000 हड़ताल (पुट): ₹ 15,50,000

हम यह देख सकते हैं कि दोनों कॉल की कुल वैल्यू और 15,000 पर विकल्प कॉन्ट्रैक्ट डालें, हड़ताल की कीमत ₹ 29,50,000 (₹. 14, 00, 000 + ₹ 15, 50, 000)

दर्द का Max बिंदु

• 15,000 की हड़ताल कीमत पर, कॉल की अधिकतम संयुक्त वैल्यू और पॉट ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट अधिकतम है.
• इसलिए, निफ्टी विकल्पों के लिए Max दर्द बिंदु 15,000 की हड़ताल कीमत पर होगा.
• यह दर्शाता है कि 15,000 में :
  • ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की अधिकतम संख्या निरपेक्ष रूप से समाप्त हो जाएगी
    और इच्छा
  • व्यापारियों को विकल्प देने के लिए सबसे अधिक फाइनेंशियल "पेन" का कारण बनाएं

क्या Max दर्द एक सैद्धांतिक अवधारणा है

हां, Max दर्द को अक्सर ऑप्शन ट्रेडिंग में सैद्धांतिक अवधारणा माना जाता है. यह इस धारणा पर आधारित है कि विकल्प व्यापारियों का सामूहिक रूप से लक्ष्य है:

• अपने लाभ को अधिकतम करें
  और
• नुकसान को कम करें

लेकिन, चाहे यह सामूहिक प्रयास वास्तव में व्यवहार में होता है, यह विघटन योग्य है. यह समझना महत्वपूर्ण है कि मार्केट हमेशा पूरी तरह से कुशल नहीं होते हैं. मार्केट के प्रतिभागियों की भविष्यवाणी कभी नहीं की जा सकती है, और अप्रत्याशित घटनाओं से दर्द के Max स्तरों में बदलाव हो सकता है.

इसके अलावा, Max दर्द की गणना केवल ओपन इंटरेस्ट डेटा पर ध्यान केंद्रित करती है. यह अन्य कारकों को ध्यान में नहीं रखता है, जैसे:

• मार्केट सेंटीमेंट
• खबरें
• इंस्टीट्यूशनल ट्रेडिंग एक्टिविटी

ओपन इंटरेस्ट पर यह ओवररिलायंस Max दर्द को "लैगिंग इंडिकेटर" बनाता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि ओपन इंटरेस्ट डेटा पिछले ट्रेडिंग एक्टिविटी को दर्शाता है, और इसका उपयोग करके, हम सटीक रूप से भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं:

• भविष्य में मार्केट के उतार-चढ़ाव
  या
• वास्तविक कीमत जिस पर एक अंतर्निहित एसेट समाप्ति पर सेटल होगा

निष्कर्ष

ऑप्शन्स ट्रेडिंग में Max दर्द उस प्राइस पॉइंट को दर्शाता है जिसमें ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की अधिकतम संख्या बेकार हो जाती है या शून्य अंतर्निहित वैल्यू होती है. अधिकांश विकल्प इस समय ट्रेडर्स को महत्वपूर्ण फाइनेंशियल नुकसान होता है. हालांकि इसकी गणना ओपन इंटरेस्ट डेटा का उपयोग करके की जाती है, लेकिन यह सैद्धांतिक और मानता है कि ट्रेडर्स का उद्देश्य लाभ को अधिकतम करना और नुकसान को सामूहिक रूप से कम करना. लेकिन, चाहे यह सामूहिक प्रयास वास्तव में घटित हो या नहीं, यह विघटन योग्य है. इसके अलावा, Max दर्द की गणना मार्केट की भावना, समाचार कार्यक्रम और संस्थागत ट्रेडिंग गतिविधियों जैसे महत्वपूर्ण कारकों को अनदेखा करती है. इस प्रकार, ट्रेडर्स को अपनी सीमाओं पर विचार करना चाहिए और सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए अन्य टेक्निकल इंडिकेटर के साथ इसका उपयोग करना चाहिए.

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