हालांकि अस्थिरता की मात्रा अलग-अलग हो सकती है, लेकिन फाइनेंशियल मार्केट लगातार चलते रहते हैं. आपका पोर्टफोलियो कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, इसका आकलन करने के लिए, आपको ऐसे कुशल टूल की आवश्यकता होती है जो आपके इन्वेस्टमेंट पर ऐसे मार्केट मूवमेंट के प्रभाव को निर्धारित कर सकते हैं. ऐसा ही एक मेट्रिक ड्रॉडाउन है, जो किसी एसेट या पोर्टफोलियो में संभावित जोखिम को मापता है.
इस आर्टिकल में, हम ड्रॉडाउन के अर्थ की जांच करते हैं, आप इसकी गणना कैसे कर सकते हैं, और जोखिम मूल्यांकन में यह कैसे उपयोगी है.
ट्रेडिंग में ड्रॉडाउन क्या है
ड्रॉडाउन शब्द एक निर्धारित अवधि में एसेट की कीमत में उच्चतम पॉइंट और उसके बाद के सबसे कम पॉइंट के बीच अंतर को दर्शाता है. एसेट की कीमत उसके पिछले शिखर को पार करने के बाद इसे रिकॉर्ड किया जाता है.
उदाहरण के लिए, मान लें कि स्टॉक की कीमत आज एक नए हाई (पॉइंट a) तक पहुंच जाती है. अगले कुछ दिनों में, यह एक नए लो (पॉइंट बी) तक आता है. इसके बाद, कीमत फिर से बढ़ती जाती है, इस बार शूटिंग उसके पिछले शिखर (पॉइंट A) को पार करती है. ऐसा होने के बाद, आप ड्रॉडाउन रिकॉर्ड कर सकते हैं - जो उच्चतम शिखर (पॉइंट A) और बाद में सबसे कम पॉइंट (पॉइंट B) के बीच अंतर है.
याद रखें कि ट्रेडिंग में ड्रॉडाउन ट्रेड से होने वाले नुकसान से अलग है. बाद की गणना खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच अंतर के रूप में की जाती है. साथ ही, एक निश्चित अवधि में एसेट की उच्चतम और सबसे कम कीमतों के बीच का अंतर होता है.
ड्रॉडाउन की गणना कैसे करें
ट्रेडिंग और इन्वेस्टमेंट में ड्रॉडाउन को राशि या प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है. इनमें से किसी भी तरीके से ड्रॉडाउन की गणना और अभिव्यक्त करने के लिए, आप नीचे दिखाए गए फॉर्मूला का उपयोग कर सकते.
ड्रॉडाउन (राशि में) = अधिकतम कीमत - न्यूनतम कीमत या ड्रॉडाउन (प्रतिशत में) = [(अधिकतम कीमत - न्यूनतम कीमत) ⁇ अधिकतम कीमत]x 100 |
निवेश पोर्टफोलियो में ड्रॉडाउन का एक उदाहरण
आइए बेहतर तरीके से समझने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण पर चर्चा करें कि ड्रॉडाउन को राशि या प्रतिशत के रूप में व्यक्त करने के लिए फॉर्मूला का उपयोग कैसे करें,
मान लें कि आपके पास इन्वेस्टमेंट का पोर्टफोलियो है, जिसका मूल्य वर्तमान में ₹ 10,000 है. अगले महीने के दौरान, मान लें कि पोर्टफोलियो वैल्यू में निम्नलिखित उतार-चढ़ाव होता है:
- दिन 9: पोर्टफोलियो वैल्यू ₹ 13,000 के शिखर तक बढ़ जाती है और फिर गिरने लगता है.
- दिन 18: पोर्टफोलियो की वैल्यू ₹ 8,500 की ट्रफ से कम हो जाती है और फिर बढ़ना शुरू हो जाता है.
- दिन 30: पोर्टफोलियो की वैल्यू ₹ 14,000 तक पहुंच जाती है (इसके बाद दिन 9 को पिछले हाई को पार किया जाता है).
इसलिए, 30 दिन, जब पोर्टफोलियो की वैल्यू पिछले शिखर को पार कर जाती है, तो ड्रॉडाउन रिकॉर्ड किया जा सकता है. अधिकतम और न्यूनतम कीमतों के लिए वैल्यू का गठन करते हुए, हम राशि और प्रतिशत में ड्रॉडाउन के लिए निम्नलिखित वैल्यू प्राप्त करते हैं.
ड्रॉडाउन (राशि में):
= अधिकतम कीमत - न्यूनतम कीमत
= ₹ 13,000 - ₹ 8,500
= ₹4,500
ड्रॉडाउन (प्रतिशत में):
= [(अधिकतम कीमत - न्यूनतम मूल्य) ⁇ अधिकतम कीमत] x 100
= [(₹. 13,000 - ₹ 8,500) ⁇ ₹ 13,000] x 100
= [₹. 4,500 ⁇ ₹ 13,000] x 100
= 34.61%
ड्रॉडाउन के महत्व को समझें
किसी विशेष स्टॉक, सिक्योरिटी या निवेश पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए ड्रॉडाउन महत्वपूर्ण है. आमतौर पर, ट्रेडिंग या निवेश में ड्रॉडाउन आपको एक निर्धारित अवधि में अधिकतम संभावित लाभ (या पीक) और अधिकतम संभावित नुकसान (या ट्रफ) के बीच अंतर की गणना करके संभावित नुकसान के बारे में बेहतर जानकारी देता है.
किसी एसेट की अस्थिरता और जोखिम प्रोफाइल का आकलन करने के लिए गिरावट के माध्यम से यह पीक-टू-टॉप महत्वपूर्ण है. जब आप ड्रॉडाउन को समझते हैं, तो आप इस बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं कि आप निवेश विकल्प से जुड़ी अस्थिरता को ले सकते हैं या नहीं. यह आपको अपने निवेश या पोर्टफोलियो से अपेक्षित अस्थिरता और संभावित नुकसान के बारे में अधिक वास्तविक अपेक्षाओं को निर्धारित करने की भी अनुमति देता है.
जब आप निवेश का निर्णय लेते हैं, तो ड्रॉडाउन में फैक्टरिंग करके, आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि आपकी स्ट्रेटेजी मार्केट में टक्कर आने वाले चरणों के लिए अधिक लचीली है. लेकिन, नुकसान और ड्रॉडाउन के बीच अंतर को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है.
ड्रॉडाउन होने पर भी आप अपने पोर्टफोलियो में निवल लाभ प्राप्त कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, आपके पोर्टफोलियो की वैल्यू ₹ 10,000 से बढ़कर ₹ 60,000 हो सकती है और फिर ₹ 40,000 तक कम हो सकती है. इसका अर्थ है ₹ 20,000 का ड्रॉडाउन, भले ही आपका निवल लाभ अभी भी ₹ 30,000 है.
पोर्टफोलियो जोखिमों को कम करने के लिए ड्रॉडाउन का आकलन करना
निवेश करने से पहले ड्रॉडाउन चेक करने या अपने पोर्टफोलियो में एसेट के ड्रॉडाउन को ट्रैक करने के लिए, यह कुछ दिशानिर्देशों को प्राप्त करने में मदद करता है. आपके लिए ड्रॉडाउन का आकलन करना और पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करना आसान बनाने के लिए यहां कुछ पॉइंट दिए गए हैं. आप यह समझने के लिए इन दिशानिर्देशों को अपना सकते हैं कि आपके इन्वेस्टमेंट कैसे जोखिमपूर्ण हैं और आवश्यकतानुसार नुकसान की संभावना को कम करने के लिए उपाय कर सकते हैं.
- ड्रॉडाउन की सीमा: एक विशिष्ट अवधि के दौरान सबसे खराब परिस्थितियों के बारे में बेहतर जानकारी प्राप्त करने के लिए ड्रॉडाउन की मात्रा चेक करें. बड़ा ड्रॉडाउन उच्च जोखिम को दर्शाता है.
- ड्रॉडाउन की फ्रीक्वेंसी: अगर ड्रॉडाउन अधिक बार-बार होता है, तो यह दर्शाता है कि एसेट या पोर्टफोलियो बहुत अस्थिर है. यह समग्र जोखिम को बढ़ाता है.
- ड्रॉडाउन की अवधि: लंबी ड्रॉडाउन में, गिरावट के बाद कीमत रिकवर होने में अधिक समय लगता है. अगर आपके पास शॉर्ट-टर्म आउटलुक है, तो यह एक समस्या हो सकती है.
- बेंचमार्क तुलना: आप बेंचमार्क इंडेक्स या पीयर स्टॉक/सिक्योरिटीज़ में अपने पसंदीदा एसेट या पोर्टफोलियो में ड्रॉडाउन की तुलना कर सकते हैं.
- जोखिम-समायोजित रिटर्न: जोखिम-समायोजित रिटर्न के बारे में बेहतर जानकारी प्राप्त करने के लिए शार्प रेशियो और डाउनसाइड एनालिसिस जैसे अन्य मेट्रिक्स के साथ ड्रॉडाउन जानकारी का उपयोग करें.
निष्कर्ष
हालांकि ड्रॉडाउन एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है, लेकिन निवेश का निर्णय लेने से पहले यह एकमात्र पहलू नहीं है. आपको मौजूदा या संभावित निवेश या एसेट से जुड़े अस्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए स्टैंडर्ड डेविएशन, बीटा और अन्य टेक्निकल इंडिकेटर जैसे तत्वों को भी देखना चाहिए.
