मार्केट के अस्थिर बदलावों को मैनेज करना चाहने वाले व्यापारियों और निवेशकों के बीच विकल्प एक लोकप्रिय विकल्प बन गए हैं. चाहे कोई प्राइस स्विंग या हेज करंट पोजीशन और पोर्टफोलियो का अनुमान लगाना चाहता हो, विकल्प नॉन-लाइनर पेऑफ पर कैपिटलाइज़ करने का कम लागत का तरीका प्रदान करते हैं. लेकिन, उनकी अनुकूलता के बावजूद, व्यापारी अक्सर अवसर लागत के मुद्दे का सामना करते हैं. इस स्थिति में सिंथेटिक विकल्प चरण-दर-चरण करते हैं.
सिंथेटिक विकल्प ट्रेडिंग डेरिवेटिव से जुड़े नकारात्मक अवसर लागतों को कम करने के लिए एक प्रभावी दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करते हैं, जैसे विकल्प. इस आर्टिकल में, हम सिंथेटिक विकल्पों के बारे में बात करेंगे, जिनमें उनके विभिन्न प्रकार, उपयोग, लाभ और कमियां शामिल हैं.
सिंथेटिक विकल्प क्या हैं
सिंथेटिक विकल्प पोर्टफोलियो या ट्रेडिंग पोजीशन हैं जो किसी अन्य एसेट की पोजीशन की नकल करने के लिए कई सिक्योरिटीज़ को मिलाते हैं. इसका लक्ष्य वास्तविक स्थिति के प्रति 'संश्लेषित' स्थिति के पुरस्कार से मेल खाना है. पुट-कॉल समता समीकरण एक मूलभूत विचार है जो सिंथेटिक विकल्पों को अंडरपिन करता है. यह कॉल की कीमतों और विकल्पों के बीच एक लिंक प्रदान करता है जो एक ही अंतर्निहित एसेट को शेयर करता है. यह कनेक्शन सिंथेटिक विकल्पों की नींव है, जिससे व्यापारियों को अपने रणनीतिक उद्देश्यों के अनुरूप पोजीशन बनाने की अनुमति मिलती है.
कुछ प्रकार के सिंथेटिक विकल्प क्या हैं
- सिन्थेटिक लॉन्ग स्टॉक:
यह विधि सीधे खरीदे बिना अंतर्निहित स्टॉक के मालिक होने का सिमुलेट करती है. व्यापारी एक कॉल विकल्प खरीदते हैं और एक पुट विकल्प बेचते हैं. कॉल विकल्प खरीदना एक निर्धारित कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन एक पुट विकल्प को बेचने के लिए आपको इसे उसी कीमत पर खरीदना होता है. यह कॉम्बिनेशन स्टॉक के मालिक होने, प्राइस गेन से लाभ प्राप्त करने और प्राइस ड्रॉप्स के दौरान नुकसान को कम करने में मदद करता है. - सिन्थेटिक शॉर्ट स्टॉक:
यह रणनीति वास्तव में उधार लेने और बेचने के बिना स्टॉक को शॉर्ट-सेलिंग की तरह दिखाई देती है. व्यापारी एक कॉल विकल्प बेचते हैं और एक पुट विकल्प खरीदते हैं. कॉल बेचने से आपको एक निश्चित कीमत पर स्टॉक बेचने की ज़िम्मेदारी होती है, लेकिन पुट खरीदने से आपको उसी कीमत पर शेयर बेचने में सक्षम होकर सुरक्षा मिलती है. इस प्रकार, अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है और अगर यह बढ़ता है तो ट्रेडर्स कमाते हैं. - सिन्थेटिक लॉन्ग कॉल:
व्यापारी सीधे स्टॉक के ऊपर की वृद्धि में भाग ले सकते हैं और इसे होल्ड कर सकते हैं और एक बजट विकल्प खरीद सकते हैं. मूल्य बढ़ने से शेयरों के लाभों को होल्ड करना, जबकि पुट विकल्प कम होने से बचाता है. यह रणनीति लंबी कॉल विकल्प के मालिक होने की लाभ की क्षमता को दर्शाती है. - सिन्थेटिक शॉर्ट कॉल:
यह तकनीक स्टॉक की गिरावट पर लाभ देती है या वर्तमान स्वामित्व से आय उत्पन्न करती है. व्यापारी स्टॉक को शॉर्ट-सेल करते हैं और एक पुट विकल्प बेचते हैं. शॉर्ट-सेलिंग में स्टॉक उधार लेने और बेचने की आवश्यकता होती है, लेकिन अगर एक्सरसाइज़ किया जाता है, तो इसे बेचने से आपको खरीदना पड़ता है. यह कॉम्बिनेशन कॉल विकल्प को बेचने के बराबर है, अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है और अगर यह बढ़ती है, तो लाभ के साथ. - सिन्थेटिक लॉन्ग-टप:
व्यापारी स्टॉक बेचकर और कॉल विकल्प खरीदकर शॉर्ट-सेलिंग के बिना कम जोखिम को कम कर सकते हैं. कीमत से स्टॉक लाभ बेचना कम हो जाता है, जबकि कॉल विकल्प बढ़ने से बचाता है. यह कॉन्फ़िगरेशन एक लंबी पुट विकल्प के साथ सिमुलेट करता है. - सिन्थेटिक शॉर्ट पुट:
शेयर बनाए रखते समय ट्रेडर एक कॉल विकल्प बेचते हैं, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और अगर यह गिर जाता है तो उसे खो देता है. यह रणनीति अधिक शेयर खरीदने के बिना स्टॉक होल्डिंग से आय या लाभ पैदा करती है.
इनके लिए इस्तेमाल किए जाने वाले सिंथेटिक विकल्प क्या हैं
सिंथेटिक विकल्प विभिन्न स्थितियों में उपयोगी होते हैं. व्यापारी अक्सर ऐसी स्थितियों को लिक्विडेट किए बिना बाजार की अपेक्षाओं को बदलने के प्रति प्रतिक्रिया में मौजूदा होल्डिंग को बदलने के लिए सिंथेटिक पोजीशन का उपयोग करते हैं. उदाहरण के लिए, पुट विकल्प प्राप्त करते समय लंबी स्टॉक पोजीशन के मालिक होने के कारण एक सिंथेटिक कॉल विकल्प हो सकता है जो अंतर्निहित एसेट के स्वामित्व को बनाए रखते हुए कम जोखिमों से सुरक्षा प्रदान करता है. इसके अलावा, सिंथेटिक विकल्प पोजीशन को बदलने के लिए आवश्यक ट्रांज़ैक्शन की संख्या को कम करके पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को आसान बनाते हैं, जो ऑपरेशनल दक्षता में सुधार करता है.
सिंथेटिक ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी का उपयोग क्यों करें
सिंथेटिक विकल्पों का उपयोग कई कारणों को पूरा करता है.
- वे निवेशकों को मार्केट की परिस्थितियों में बदलाव के जवाब में अपनी वर्तमान स्थिति को आसानी से बदलने में सक्षम बनाते हैं, पर्याप्त पुनर्गठन की आवश्यकता के बिना पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस को अधिकतम करते हैं.
- वे बदलते पोजीशन से जुड़े ट्रांज़ैक्शन खर्चों को कम करके कुशल ट्रेडिंग को बढ़ावा देते हैं, जिससे ट्रेडर मार्केट के अवसरों का तुरंत लाभ उठा सकते हैं.
- वे सिंथेटिक और असली स्थितियों के बीच गलत कीमतों का लाभ उठाकर आर्बिट्रेज के अवसर प्रदान करते हैं, अनुभवी व्यापारियों के लिए संभावित लाभ को अनलॉक करते हैं.
सिंथेटिक विकल्पों के लाभ और नुकसान
लाभ:
- रिस्क मैनेजमेंट: सिंथेटिक विकल्प भविष्य के नुकसान से बचाव के विभिन्न तरीके प्रदान करके आपके पोर्टफोलियो में जोखिमों को मैनेज करने में मदद करते हैं.
- लाभ की संभावना: ये विकल्प पारंपरिक विकल्पों की लाभ क्षमता को दर्शाते हैं, जबकि नुकसान के जोखिम को कम करते हैं, इन्वेस्ट करने के लिए अधिक संतुलित दृष्टिकोण प्रदान करते हैं.
- कार्यक्षमता: सिंथेटिक विकल्प पोर्टफोलियो एडजस्टमेंट को सुव्यवस्थित करके दक्षता में सुधार करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप ट्रांज़ैक्शन और ट्रांज़ैक्शन की लागत कम हो जाती है.
- आर्बिट्रेज के अवसर: सिंथेटिक और वास्तविक स्थिति के बीच कीमत में अंतर आर्बिट्रेज के अवसर पैदा कर सकते हैं, जिससे ट्रेडर्स को मार्केट की अक्षमताओं से लाभ उठाने की अनुमति मिल सकती है.
नुकसान:
- रियल-टाइम लॉस: अगर मार्केट सिंथेटिक पोजीशन के खिलाफ स्विच हो जाता है, तो ट्रेडर्स को रियल-टाइम नुकसान का अनुभव हो सकता है, जिससे जोखिमों को पर्याप्त रूप से मैनेज करने के लिए एक मजबूत एक्जिट प्लान की आवश्यकता पड़ सकती है.
- जटिलता: संश्लेषित विकल्प रणनीतियों को समझने और निष्पादित करने के लिए मौलिक सिद्धांतों के ट्रेडिंग विकल्पों की पूरी समझ की आवश्यकता होती है, जो नए व्यापारियों के लिए कठिनाइयों को प्रदान कर सकती है.
- लिक्विडिटी संबंधी समस्याएं: सिन्थेटिक विकल्प पारंपरिक विकल्पों की तुलना में कम लिक्विड हो सकते हैं, जिससे वांछित कीमतों पर ट्रांज़ैक्शन करना मुश्किल हो जाता है.
- आवेश की लागत: अनुशासनिक मनी मैनेजमेंट प्लान का पालन करने में विफलता के परिणामस्वरूप सिंथेटिक पोजीशन को लाभदायक स्थिति में बदलने में चूक हो सकती है, जिससे कुल लाभ कम हो सकता है.
निष्कर्ष
वित्तीय बाजारों के जटिल कार्यों पर बातचीत करने का प्रयास करने वाले व्यापारियों के टूलबॉक्स में, सिंथेटिक विकल्प एक अत्याधुनिक लेकिन अनिवार्य शस्त्र हैं. चतुर निवेशकों के लिए, सिंथेटिक विकल्प लचीलापन, दक्षता और लाभ की क्षमता प्रदान करते हैं क्योंकि उनका उपयोग वैकल्पिक रणनीतियों के माध्यम से पारंपरिक विकल्पों के भुगतान को दोहराने के लिए किया जा सकता है.
