परिचय
डेरिवेटिव और ऑप्शन्स स्टॉक मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट इन्वेस्टर को स्ट्रेटेजी, रिस्क मैनेजमेंट टूल और इनकम जनरेशन के अवसरों का एक स्पेक्ट्रम प्रदान करते हैं. आइए हम उनकी बारीकियों के बारे में जानें और जानें कि वे निवेश के निर्णय कैसे बनाते हैं.
डेरिवेटिव क्या होते हैं?
डेरिवेटिव ऐसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जिनकी वैल्यू अंतर्निहित एसेट से प्राप्त की जाती है. भारतीय स्टॉक मार्केट में, डेरिवेटिव को इंडिविजुअल स्टॉक और इंडिविजुअल स्टॉक पर लोकप्रिय रूप से ट्रेड किया जाता है. ये इंस्ट्रूमेंट अनिवार्य रूप से दो पक्षों के बीच कॉन्ट्रैक्ट होते हैं, जो अंतर्निहित एसेट की भविष्य की कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ा. डेरिवेटिव के सामान्य प्रकारों में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, ऑप्शन, फॉरवर्ड और स्वैप शामिल हैं.
डेरिवेटिव के सामान्य प्रकार
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट: ये एग्रीमेंट खरीदार को एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने के लिए बाध्य करते हैं.
- ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट: ऑप्शन्स, डेरिवेटिव का एक सबसेट, खरीदार को अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने (कॉल ऑप्शन) या बेचने (पुट ऑप्शन) के दायित्व को नहीं प्रदान करते हैं.
- फॉरवर्ड: फॉरवर्ड ऐसे एग्रीमेंट हैं जहां भविष्य की तारीख पर एक विशिष्ट कीमत पर एसेट खरीदने या बेचने के लिए दो पक्ष सहमत होते हैं. यह आज किसी ऐसी डील के लिए लॉकिंग की तरह है जिसे आप बाद में एक्सचेंज करेंगे, यह सुनिश्चित करता है कि दोनों साइड प्लान के साथ जुड़े रहें.
- स्वैप: स्वैप में कैश फ्लो या अन्य फाइनेंशियल एसेट को स्वैप करना शामिल है. ये कॉन्ट्रैक्ट लोगों या बिज़नेस के लिए कुछ फाइनेंशियल लाभ, जैसे ब्याज दरें या करेंसी वैल्यू, अपनी ज़रूरतों के अनुसार बेहतर तरीके से एक्सचेंज करने का एक तरीका हैं.
विकल्पः डेरिवेटिव का एक सबसेट
डेरिवेटिव के रूप में वर्गीकृत एक विकल्प, अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट के मूल्य से इसका मूल्य प्राप्त करता है. यह अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट स्टॉक, करेंसी, इंडेक्स, कमोडिटी या अन्य सिक्योरिटीज़ हो सकता है. विकल्पों का सार, निवेशक को चुनने का विकल्प प्रदान करना है, हालांकि दायित्व नहीं है, लेकिन एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट के साथ ट्रांज़ैक्शन को निष्पादित करना है.
विकल्पों के बारे में मुख्य बिंदु
- कॉल विकल्प: ये होल्डर को विकल्प की समाप्ति तारीख से पहले, स्ट्राइक प्राइस के नाम से जाना जाने वाली पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार देते हैं.
- वाइट ऑप्शन: इसके विपरीत, विकल्प होल्डर को विकल्प समाप्त होने से पहले स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं.
ऑप्शन्स कैसे काम करते हैं
विकल्पों में प्रीमियम शामिल होता है, जो अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने के अधिकार के लिए भुगतान की गई कीमत है. यह प्रीमियम वर्तमान मार्केट की कीमत, अस्थिरता, समाप्ति का समय और ब्याज दरों जैसे कारकों से प्रभावित होता है. ट्रेडर्स और इन्वेस्टर, हेजिंग और इनकम जनरेशन सहित विभिन्न स्ट्रेटेजी के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं.
विकल्प और डेरिवेटिव के बीच मुख्य अंतर
जबकि विकल्प एक प्रकार के डेरिवेटिव होते हैं, दोनों के बीच मुख्य अंतर होते हैं.
- ऑब्लिगेशन बनाम. राइट: डेरिवेटिव, जैसे फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट, अक्सर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने के दायित्व के साथ आते हैं. दूसरी ओर, विकल्प संविदा निष्पादित करने के लिए अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन दायित्व नहीं.
- फ्लेक्सिबिलिटी: विकल्प अधिक फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करते हैं क्योंकि होल्डर मार्केट की स्थितियों के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करना चाहते हैं या नहीं यह चुन सकते हैं. यह सुविधा किसी अन्य डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट में अनुपस्थित है.
- जोखिम और रिवॉर्ड: विकल्प एक यूनीक रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल प्रदान करते हैं. खरीदारों का जोखिम सीमित होता है (भुगतान किया गया प्रीमियम), जबकि विक्रेताओं को असीमित जोखिम का सामना करना पड़ता है. यह डायनामिक रिस्क मैनेजमेंट और इनकम जनरेशन दोनों के उद्देश्यों के लिए विकल्पों को आकर्षक बनाता है.
निष्कर्ष
अंत में, डेरिवेटिव में फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट की विस्तृत श्रेणी शामिल होती है, जबकि विकल्पों में पसंद और फ्लेक्सिबिलिटी पर ध्यान केंद्रित करने के साथ एक बेहतरीन दृष्टिकोण प्रदान किया जाता है. अपने पोर्टफोलियो में डेरिवेटिव और विकल्पों को शामिल करते समय ट्रेडर्स और इन्वेस्टर को अपने जोखिम सहनशीलता, मार्केट आउटलुक और फाइनेंशियल लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए. निरंतर विकसित होने वाले मार्केट में, ज्ञान और रणनीतिक निर्णय लेना सफलता के लिए सबसे महत्वपूर्ण है.
