लॉन्ग स्ट्रैडल ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है और यह कैसे काम करता है

व्यापारियों के रूप में, हम अक्सर खुद को एक भविष्यवाणी में देखते हैं: हम विश्वास के साथ एक स्थिति लेते हैं, केवल विपरीत दिशा में बाजार की गति देखने के लिए. यह निराशाजनक है, है ना? आप लॉन्ग स्ट्रैडल दर्ज कर सकते हैं, जो मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रेटजी में वृद्धि करती है, चाहे मार्केट ऊपर जाए या नीचे जाए.

लंबी स्ट्रैडल क्या है?

लॉन्ग स्ट्रैडल एक एडवांस्ड विकल्प ट्रेडिंग तकनीक है जो ट्रेडर को महत्वपूर्ण कीमतों में बदलाव से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देती है, चाहे अंतर्निहित एसेट ऊपर या नीचे जाए. इस आर्टिकल में, हम लंबी स्ट्रैडल स्ट्रेटजी की जटिलताओं की जानकारी देंगे, इसके मैकेनिक्स, संभावित लाभ और कार्यान्वयन के लिए विचारों की खोज करेंगे.

लंबी स्ट्रैडल ऑप्शन स्ट्रेटेजी कैसे काम करती है?

लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रेटजी के मैकेनिक्स को समझने के लिए, यह समझना आवश्यक है कि ट्रेडर के लिए संभावित लाभकारी परिदृश्य बनाने के लिए कॉल का कॉम्बिनेशन कैसे इंटरैक्ट करता है और विकल्प कैसे इंटरैक्ट करता है.

1. लाभ की संभावना:

लंबी स्ट्रैडल का उद्देश्य अस्थिरता पर पूंजीकरण करना है. अगर अंतर्निहित एसेट में एक महत्वपूर्ण प्राइस मूवमेंट का अनुभव होता है, तो विकल्पों में से एक आदर्श रूप से लाभदायक होगा, जो अन्य विकल्प पर नुकसान को समाप्त करता है.

2. लाभ संबंधी परिदृश्य:

1. मार्केट बढ़ जाता है: अगर मार्केट ऊपर जाता है, तो कॉल विकल्प वैल्यू प्राप्त करता है क्योंकि अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक होती है. पुट विकल्प की वैल्यू कम हो सकती है, लेकिन कॉल से मिलने वाला लाभ, डाले गए नुकसान के लिए क्षतिपूर्ति करता है.
2. मार्केट गिरता है: इसके विपरीत, अगर मार्केट नीचे जाता है, तो पिट ऑप्शन वैल्यू लाभ होता है क्योंकि अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्ट्राइक की कीमत से कम होती है. कॉल विकल्प की वैल्यू कम हो सकती है, लेकिन कॉल पर होने वाले नुकसान की भरपाई करने पर मिलने वाला लाभ.
3. महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव: यह रणनीति तब बेहतर होती है जब पर्याप्त अस्थिरता होती है, जिसके कारण अन्य विकल्पों पर होने वाले नुकसान से बचने के विकल्पों में से एक की वैल्यू बढ़ जाती है.

3. ब्रेकेवन पॉइंट:

ब्रीकेवन पॉइंट लंबी स्ट्रैडल की व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण मेट्रिक्स हैं. इनकी गणना स्ट्राइक कीमत से दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किए गए कुल प्रीमियम को जोड़कर और घटाकर की जाती है.

1. अप्पर ब्रेकेवन: अप्पर ब्रेकेवन = कॉल की स्ट्राइक कीमत + भुगतान किए गए कुल प्रीमियम
2. कम ब्रेकेवन: कम ब्रेकेवन = लगाने की स्ट्राइक प्राइस - भुगतान किए गए कुल प्रीमियम

इस रणनीति को लाभकारी बनाने के लिए मार्केट को इन बिंदुओं से आगे बढ़ना चाहिए.

4. जोखिम मैनेजमेंट:

लॉन्ग स्ट्रैडल के लिए अधिकतम जोखिम, कॉल और विकल्प दोनों के लिए भुगतान किए गए कुल प्रीमियम तक सीमित है. यह उन व्यापारियों के लिए एक लाभ है जो अस्थिर बाजारों में अपने जोखिमों को नियंत्रित और परिभाषित करना चाहते हैं.

5. समय टूटने का प्रभाव:

समय में कमी, या समय के साथ विकल्पों के मूल्य में कमी, एक महत्वपूर्ण कारक है. लंबी स्ट्रैडल सबसे प्रभावी होता है जब कीमत की गति अपेक्षाकृत कम समय-सीमा के भीतर होती है. समय बढ़ने के साथ-साथ, विकल्प समय में कमी के कारण वैल्यू खो सकते हैं.

6. निर्णय बिंदु:

लॉन्ग-स्ट्रैडल स्ट्रेटजी का उपयोग करने वाले ट्रेडर्स को मार्केट डेवलपमेंट के आधार पर महत्वपूर्ण निर्णय लेने की आवश्यकता होती है. अगर प्रत्याशित अस्थिरता महत्वपूर्ण नहीं होती है, और विकल्प मूल्य कम कर रहे हैं, तो कोई ट्रेडर नुकसान को कम करने के लिए स्थिति से बाहर निकलने का निर्णय ले सकता है.

उदाहरण

आइए एक काल्पनिक उदाहरण के साथ लंबी स्ट्रैडल स्ट्रेटजी का वर्णन करें.

परिस्थिति: ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जहां एक प्रमुख भारतीय कंपनी है, आइए इसे ABC लिमिटेड कहते हैं, अपनी तिमाही आय रिपोर्ट के बारे में बता रहे हैं. एनालिस्ट घोषणा के बाद ABC लिमिटेड की स्टॉक कीमत में महत्वपूर्ण अस्थिरता का अनुमान लगाते हैं, और वर्तमान स्टॉक की कीमत ₹ 1,500 है.

लंबी स्ट्रैडल का कार्यान्वयन

1. एसेट की पहचान करें: अनुमानित घटना वाले एसेट चुनें, जिसके कारण कीमत में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव हो सकता है. इस मामले में, ABC लिमिटेड के लिए तिमाही आय की घोषणा उत्प्रेरक के रूप में कार्य करती है.
2. हड़ताल की कीमत और समाप्ति तारीख चुनें: ₹ 1,500 की वर्तमान स्टॉक कीमत को देखते हुए, आप एक महीने में समाप्त होने वाली ₹ 1,500 की हड़ताल कीमत के साथ एक कॉल और बजट विकल्प खरीदने का निर्णय लेते हैं. प्रत्येक विकल्प की लागत ₹ 50 है, जिसके परिणामस्वरूप स्ट्रैडल के लिए कुल ₹ 100 का प्रीमियम होता है.
3. एक साथ ट्रेड करें: ₹ 50 के लिए एक कॉल विकल्प खरीदें (आपको ₹ 1,500 में ABC लिमिटेड का स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है) और ₹ 50 का एक विकल्प (आपको ₹ 1,500 में ABC लिमिटेड का स्टॉक बेचने का अधिकार देता है).
4. ब्रेकेवन पॉइंट की गणना करें:

• अपर ब्रेकेवन: ₹ 1,500 (स्ट्राइक प्राइस) + ₹ 100 (कुल प्रीमियम) = ₹ 1,600
• लोअर ब्रेकेवन: ₹ 1,500 (स्ट्राइक प्राइस) - ₹ 100 (कुल प्रीमियम) = ₹ 1,400

संभावित परिणाम

1. सकारात्मक कमाई की सरप्राइज़ (मार्केट में बढ़ोत्तरी): ABC लिमिटेड ने स्टेलर आय की रिपोर्ट की, जिससे स्टॉक की कीमत में ₹ 1,700 तक की वृद्धि हुई है. कॉल विकल्प में अब ₹ 200 (वर्तमान स्टॉक प्राइस - स्ट्राइक प्राइस) की अंतर्निहित वैल्यू है, जिसके परिणामस्वरूप ₹ 100 का लाभ मिलता है. पुट ऑप्शन बेकार समाप्त हो जाता है, लेकिन कॉल से मिलने वाला लाभ, डाले गए नुकसान की भरपाई करता है.
2. नकारात्मक कमाई के लिए सरप्राइज़ (बाजार गिर जाता है): इसके विपरीत, अगर ABC लिमिटेड ने अपनी कमाई को निराशाजनक बताया है, जिसके कारण स्टॉक की कीमत ₹ 1,300 तक कम हो जाती है, तो इस विकल्प में अब ₹ 200 की अंतर्निहित वैल्यू है, जिसके परिणामस्वरूप ₹ 100 का लाभ मिलता है. कॉल का विकल्प बेकार समाप्त हो जाता है, लेकिन कॉल पर होने वाले नुकसान की भरपाई करने पर मिलने वाले लाभ की अवधि समाप्त हो जाती है.
3. सीमित मूवमेंट (स्टॉक की कीमत में कोई महत्वपूर्ण बदलाव नहीं): अगर स्टॉक की कीमत ₹1,500 है या केवल थोड़ी देर तक चलती है, तो कॉल और पॉट विकल्प दोनों समय के कारण वैल्यू खो सकते हैं. इस स्थिति में, ट्रेडर को भुगतान किए गए कुल प्रीमियम के बराबर नुकसान हो सकता है (₹. 100).

विचार

• लंबी स्ट्रैडल, पर्याप्त अस्थिरता होने पर सबसे प्रभावी होता है. कीमत की गति जितनी अधिक होगी, लाभ की संभावना उतनी ही अधिक होगी.
• समय की कमी रणनीति को प्रभावित कर सकती है. अगर निर्धारित समय-सीमा के भीतर अनुमानित कीमतों की गतिविधि नहीं होती है, तो दोनों विकल्पों की वैल्यू कम हो सकती है.
• ट्रेडर्स को भारतीय स्टॉक मार्केट की ऐक्टिव रूप से निगरानी करनी होगी और बदलती स्थितियों के आधार पर निर्णय लेने के लिए तैयार रहना होगा.

लंग्स स्ट्रैडल बनाम शॉर्ट स्ट्रैडल

निष्कर्ष

संक्षेप में, लॉन्ग स्ट्रैडल इस उम्मीद पर बनाई गई एक स्ट्रेटजी है कि, सही शर्तों को देखते हुए, मार्केट एक महत्वपूर्ण कदम उठाएगा. यह ट्रेडर्स को लाभ के लिए खुद को स्थापित करने का अवसर प्रदान करता है, चाहे वह किसी भी कदम के बावजूद. लेकिन, सफल कार्यान्वयन के लिए अच्छी मार्केट एनालिसिस, सटीक समय और ऐक्टिव रिस्क मैनेजमेंट की आवश्यकता होती है.