डिविडेंड स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं?

इन्वेस्टर मुख्य रूप से कैपिटल एप्रिसिएशन और डिविडेंड के माध्यम से स्टॉक मार्केट से पैसे कमाते हैं. पहला समय के साथ स्टॉक के मूल्य में वृद्धि को दर्शाता है, जबकि कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को उनके निवेश के लिए रिवॉर्ड के रूप में भुगतान किया जाता है. ये डिविडेंड कंपनी की स्टॉक की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं और ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी को प्रभावित करते हैं. आइए आसान उदाहरणों के माध्यम से शेयर कीमत पर डिविडेंड के प्रभाव को समझें.

शेयर कीमत पर डिविडेंड का क्या प्रभाव पड़ता है?

शुरू करने के लिए, आइए सबसे पहले समझते हैं कि डिविडेंड क्या हैं. "डिविडेंड" शेयरधारकों को वितरित कंपनी की आय का एक हिस्सा है. अधिकांश रूप से, उन्हें इस प्रकार भुगतान किया जाता है:

• कैश
  या
• स्टॉक के अतिरिक्त शेयर

निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए कि जिन कंपनियां लाभदायक हैं और अतिरिक्त कैश जनरेट करती हैं, वे अक्सर अपने शेयरधारकों को रिवॉर्ड देने के लिए डिविडेंड. अब, शेयर कीमत पर डिविडेंड का प्रभाव बहुआयामी है. आइए विभिन्न परिस्थितियों को समझें:

एक्स-डिविडेंड की तारीख से पहले स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है

• जिन लोगों को पता नहीं है, उनके लिए "प्री-एक्स-डिविडेंड डेट", एक्स-डिविडेंड की तारीख से पहले की अवधि है
• इस अवधि के दौरान शेयर खरीदने वाले इन्वेस्टर आगामी डिविडेंड भुगतान के लिए योग्य हैं
• यह मार्केट में शेयरों की मांग को बढ़ाता है क्योंकि इन्वेस्टर अक्सर डिविडेंड प्राप्त करने के लिए शेयर खरीदते हैं
• मांग बढ़ने से स्टॉक की कीमत में वृद्धि होती है

आइए एक काल्पनिक उदाहरण के माध्यम से इसे बेहतर तरीके से समझते हैं:

परिदृश्य

• ABC लिमिटेड ने प्रति शेयर ₹10 के डिविडेंड की घोषणा की
• एक्स-डिविडेंड की तारीख 25 मई, 2024 के लिए सेट की गई है
• 25 मई से पहले, इन्वेस्टर आगामी डिविडेंड प्राप्त करने के लिए योग्य होंगे
• वे इसे कमाई के अवसर के रूप में देखते हैं
• मान लें कि 20 मई को, ABC लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹200 पर ट्रेडिंग कर रहा है

बढ़ी हुई मांग

• इन्वेस्टर डिविडेंड भुगतान के लिए पात्रता प्राप्त करने के लिए एक्स-डिविडेंड तारीख (मई 25th) से पहले ABC लिमिटेड के शेयर खरीदना शुरू करते हैं
• जैसे-जैसे अधिक निवेशक शेयर खरीदने की कोशिश करते हैं, मांग बढ़ जाती है

स्टॉक की कीमत में वृद्धि

• बढ़ी हुई मांग के कारण, ABC लिमिटेड की स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है
• मई 24 तक, स्टॉक की कीमत प्रति शेयर ₹210 तक बढ़ गई.

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एक्स-डिविडेंड की तारीख पर स्टॉक की कीमत गिरावट

• एक्स-डिविडेंड की तारीख पर, स्टॉक अपने आगामी डिविडेंड के मूल्य को फैक्टरिंग किए बिना ट्रेडिंग शुरू करता है
• इस तारीख को या उसके बाद स्टॉक खरीदने वाले इन्वेस्टर को डिविडेंड नहीं मिलेगा
• इसलिए, स्टॉक की कीमत को एक्स-डिविडेंड की तारीख पर डिविडेंड राशि से कम करना सामान्य है
• ऐसा इसलिए है क्योंकि नए खरीदारों को लाभांश प्राप्त नहीं होगा
• स्टॉक की कीमत में गिरावट यह सुनिश्चित करती है कि एक्स-डिविडेंड की तारीख पर या उसके बाद शेयर खरीदने वाले इन्वेस्टर स्टॉक के लिए अतिरिक्त भुगतान नहीं करते हैं
• शेयर की कीमत में यह कमी एक सामान्य मार्केट रिएक्शन है
• यह मार्केट में निष्पक्षता और दक्षता बनाए रखता है

आइए, ABC लिमिटेड के उपरोक्त उदाहरण के साथ जारी रखें और देखें कि एक्स-डिविडेंड की तारीख (मई 25) पर स्टॉक की कीमत कैसे कम हो जाती है.

परिदृश्य

• मई 25 को, ABC लिमिटेड का स्टॉक आगामी डिविडेंड भुगतान के मूल्य के बिना प्रति शेयर ₹10 के ट्रेडिंग शुरू करता है
• निवेशक जानते हैं कि अब वे लाभांश प्राप्त करने के लिए योग्य नहीं होंगे
• इस प्रकार, डिविडेंड भुगतान के लिए स्टॉक की कीमत को कम करके एडजस्ट किया जाता है

स्टॉक प्राइस एडजस्टमेंट

• क्योंकि डिविडेंड राशि प्रति शेयर ₹ 10 है, इसलिए स्टॉक की कीमत एक्स-डिविडेंड की तारीख पर लगभग समान राशि से कम हो जाती है
• 25 मई को, ABC लिमिटेड की स्टॉक कीमत प्रति शेयर लगभग ₹200 बढ़ाती है [₹. 210 (24 मई को ट्रेडिंग प्राइस) - ₹ 10 (डिविडेंड पेमेंट)]

कंपनी का फाइनेंशियल हेल्थ

• नियमित और बढ़ते लाभांश अक्सर कंपनी के मजबूत फाइनेंशियल स्वास्थ्य को संकेत देते हैं
• यह निवेशक के आत्मविश्वास को बढ़ाता है और स्टॉक की कीमत अधिक होती है
• इसके विपरीत, अगर निवेशकों को उच्च लाभांश की स्थिरता पर संदेह होता है, तो इससे:
  • अस्थिरता
    या
  • स्टॉक की कीमत में गिरावट

विशेष लाभांश

• विशेष लाभांश, कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को किए गए एक बार भुगतान होते हैं
• ये डिविडेंड नियमित डिविडेंड साइकिल से अलग हैं
• कंपनियां विशेष लाभांश जारी करती हैं, जब:
  • संचित पर्याप्त लाभ
    या
  • अतिरिक्त नकद
• इन वन-टाइम डिविडेंड के कारण कीमतों में महत्वपूर्ण बदलाव होता है
• जैसे,
  • मान लीजिए कि किसी कंपनी ने असामान्य रूप से बड़े लाभांश की घोषणा की
  • परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमत एक्स-डिविडेंड की तारीख पर काफी कम हो जाएगी

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स्टॉक डिविडेंड शेयर की कीमत को कैसे प्रभावित करता है?

स्टॉक डिविडेंड को बोनस इश्यू के रूप में भी जाना जाता है. यह शेयर की कीमत को कैश डिविडेंड से अलग-अलग रूप से प्रभावित करता है. आइए देखते हैं कैसे:

• स्टॉक डिविडेंड मौजूदा शेयरधारकों को कैश के बजाय "अतिरिक्त शेयर" प्रदान करते हैं
• इससे मार्केट में बकाया शेयरों की कुल संख्या बढ़ जाती है
• अब, प्रत्येक मौजूदा शेयरधारक के पास कंपनी का एक छोटा प्रतिशत होता है
• यह स्वामित्व को कम करता है और प्रति शेयर (EPS) आय को कम करता है
• इसके परिणामस्वरूप, इन्वेस्टर को पैसे के लिए कम वैल्यू दिखाई देती है, जिससे स्टॉक की कीमत कम हो जाती है

आइए, एक काल्पनिक उदाहरण के माध्यम से शेयर कीमत पर डिविडेंड के इस प्रभाव को समझें:

परिदृश्य

• कहेंगे XYZ Ltd. के पास वर्तमान में 1,00,000 बकाया शेयर हैं
• शेयरों की वर्तमान मार्केट कीमत प्रति शेयर ₹ 100 है
• कंपनी द्वारा होल्ड किए गए प्रत्येक 10 शेयर के लिए 1 नए शेयर के बोनस जारी करने की घोषणा की गई है
• इसका मतलब है कि कुल 10,000 बोनस शेयर जारी किए जाएंगे
• इससे कुल बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, जो अब 1,10,000 (1,00,000 मौजूदा शेयर + 10,000 बोनस शेयर) हो जाते हैं

शेयर की कीमत पर लाभांश का प्रभाव

• हम जानते हैं कि EPS की गणना करने के लिए कंपनी की कुल आय सभी बकाया शेयरों में फैली जाती है
• बोनस शेयर जारी करने से आय में बदलाव किए बिना शेयरों की कुल संख्या बढ़ जाती है
• परिणामस्वरूप, EPS कम हो जाता है क्योंकि अब बड़ी संख्या में शेयरों में समान आय वितरित की जाती है
• अक्सर, कम EPS से स्टॉक की कीमत में कमी आती है
• ऐसा इसलिए है क्योंकि इन्वेस्टर प्रति-शेयर आधार पर कंपनी को कम लाभकारी समझते हैं

निष्कर्ष

डिविडेंड किसी कंपनी की आय को अपने शेयरधारकों में विभाजित करते हैं. शेयर की कीमतों पर डिविडेंड का प्रभाव बहुआयामी है. आमतौर पर, एक्स-डिविडेंड की तारीख से पहले, डिविडेंड के लिए पात्र होने के इच्छुक निवेशकों की बढ़ी हुई मांग से स्टॉक की कीमतों में वृद्धि होती है. लेकिन, एक्स-डिविडेंड की तारीख पर, स्टॉक की कीमत डिविडेंड राशि से कम हो जाती है क्योंकि नए खरीदारों को इसे प्राप्त नहीं होता है. इसी प्रकार, जब कंपनियां स्टॉक डिविडेंड की घोषणा करती हैं, तो इससे उनके EPS में गिरावट आती है. निवेशक अक्सर नकारात्मक प्रकाश में इस कमी को देखते हैं, जिससे स्टॉक की कीमतों में गिरावट आती है.

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