डिविडेंड यील्ड प्रत्येक वर्ष डिविडेंड के रूप में भुगतान किए गए स्टॉक की कीमत का प्रतिशत दर्शाता है. मेच्योर कंपनियां, जैसे उपयोगिताओं और उपभोक्ता स्टेपल में, आमतौर पर अधिक उपज होती हैं. यह दर्शाता है कि डिविडेंड के माध्यम से वार्षिक रूप से शेयरधारकों को निवेश की कीमत का कितना रिटर्न किया जाता है. यह मेट्रिक विशेष रूप से इनकम-ओरिएंटेड इन्वेस्टर के लिए मूल्यवान है, जो अपनी होल्डिंग से कैश फ्लो की स्थिर धारा चाहते हैं. यह रेशियो किसी विशेष निवेश की आय की क्षमता के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है, जिससे इन्वेस्टर को अपने होल्ड किए गए स्टॉक के बारे में सूचित निर्णय लेने या प्राप्त करने की योजना बनाने में मदद मिलती है.
डिविडेंड यील्ड को समझना
इनकम-सीकिंग इन्वेस्टर के लिए, डिविडेंड यील्ड एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है. यह आपको बताता है कि डिविडेंड के रूप में, आप अपने निवेश से कितना रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं. यहां बताया गया है कि उच्च और कम डिविडेंड यील्ड क्या दर्शा सकती है:
1. उच्च लाभांश उपज:
उच्च लाभांश आय वाली कंपनी शेयरधारकों को लाभांश के रूप में अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा वितरित कर रही है. यह उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक संभावना हो सकती है जो अपने निवेश से नियमित आय चाहते हैं. लेकिन, यह विचार करना आवश्यक है कि कंपनी ऐसे उच्च लाभांश का भुगतान क्यों कर रही है. यह एक परिपक्व बिज़नेस मॉडल के कारण हो सकता है जहां विकास के अवसर सीमित होते हैं, या यह डिविडेंड के साथ रिवॉर्डिंग शेयरधारकों के प्रति कंपनी की प्रतिबद्धता को प्रतिबिंबित कर सकता.
2. कम डिविडेंड यील्ड:
कम डिविडेंड यील्ड से पता चलता है कि भविष्य में वृद्धि के लिए बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्ट करने के लिए कंपनी अपनी आय का अधिक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाए रख रही है. हालांकि इसका मतलब निवेशकों के लिए तुरंत आय कम हो सकती है, लेकिन यह दर्शा सकता है कि कंपनी की विकास की संभावनाएं मजबूत हैं और इसके संचालन को बढ़ाने पर केंद्रित है.
डिविडेंड यील्ड की गणना
डिविडेंड यील्ड की गणना अपेक्षाकृत सरल है. डिविडेंड यील्ड का प्रतिनिधित्व करने वाले प्रतिशत मूल्य पर पहुंचने के लिए, इस फॉर्मूला का पालन करें:
डिविडेंड यील्ड = (प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड / वर्तमान मार्केट प्राइस प्रति शेयर) x 100
आइए एक स्पष्ट समझ प्रदान करने के लिए एक उदाहरण के साथ इसे दिखाएं.
उदाहरण
कल्पना करें कि आप एक भारतीय फर्म XYZ कंपनी में निवेश पर विचार कर रहे हैं. इस कंपनी के पास प्रति शेयर ₹5 का वार्षिक डिविडेंड है, और प्रति शेयर वर्तमान मार्केट कीमत ₹100 है. लाभांश आय की गणना करने के लिए, प्रति शेयर वार्षिक लाभांश को विभाजित करें (₹. 5) प्रति शेयर वर्तमान मार्केट प्राइस द्वारा (₹. 100), और फिर परिणाम को 100 से गुणा करें . इस मामले में, XYZ कंपनी के लिए लाभांश आय 5% होगी .
इसका मतलब है कि आपके द्वारा होल्ड किए गए प्रत्येक शेयर के लिए, आप ₹5 का डिविडेंड प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं, जो शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत का 5% है. अगर आपके पास 100 शेयर हैं, तो आपकी अपेक्षित लाभांश आय ₹500 होगी.
लाभांश उपज को प्रभावित करने वाले कारक
डिविडेंड यील्ड को प्रभावित करने वाले कई कारकों में समग्र मार्केट की स्थितियां, व्यक्तिगत सुरक्षा कीमतें और जारीकर्ता परफॉर्मेंस शामिल हैं. आइए हम उन्हें विस्तार से देखें:
- स्टॉक की कीमतें
कंपनी की स्टॉक कीमत सबसे महत्वपूर्ण कारक है. बढ़ती शेयर की कीमतें आमतौर पर डिविडेंड की आय को कम करती हैं, जब तक कि कंपनी अपने डिविडेंड भुगतान को एक साथ बढ़ाती है. लेकिन, बढ़ती स्टॉक की कीमत के कारण आय में गिरावट होना स्वाभाविक रूप से नकारात्मक नहीं है. यह कम उपज प्राप्त करने के लिए बढ़ते निवेशकों का आत्मविश्वास और पूंजी में वृद्धि की संभावनाओं को दर्शा सकता है. - उद्योग के रुझान
डिविडेंड यील्ड का विश्लेषण करते समय, समान सेक्टर या कैटेगरी के भीतर कंपनियों या फंड की तुलना करना महत्वपूर्ण है. इनहेरेंट रिस्क प्रोफाइल और बिज़नेस मॉडल के कारण सभी उद्योगों में आय काफी अलग-अलग हो सकती है. प्रदान की गई टेबल यह दर्शाती है कि COVID-19 महामारी के दौरान विभिन्न क्षेत्रों के भीतर औसत लाभांश कैसे बदल जाता है. - कंपनी की वृद्धि
स्थापित, परिपक्व कंपनियां निरंतर प्रदर्शन वाली परिपक्व कंपनियों को लाभांश प्रदान करने की संभावना अधिक होती है और नई, छोटी फर्मों की तुलना में अधिक उपज प्राप्त होती है. ग्रोथ-ओरिएंटेड कंपनियां आमतौर पर डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूट करने की बजाय फ्यूल एक्सपेंशन के लिए लाभ को दोबारा इन्वेस्ट करने को प्राथमिकता देती हैं. - कंपनी के मूल सिद्धांत
हालांकि उच्च लाभांश आय आकर्षक हो सकती है, लेकिन वे कंपनी के अंदर अंतर्निहित समस्याओं का भी संकेत दे सकते हैं. कम आय या नेगेटिव निवेशक की भावना के कारण स्टॉक की कीमत कम होने से अधिक आय प्राप्त हो सकती है. इसके अलावा, संघर्ष करने वाली कंपनियां नए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए बढ़ते लाभांश का सहारा ले सकती हैं. लेकिन, ऐसी रणनीतियां तब तक बनी रहती हैं जब तक कंपनी इन बढ़े हुए भुगतानों को सपोर्ट करने के लिए एक टर्नअराउंड प्लान लागू नहीं करती है.
डिविडेंड यील्ड के लाभ
डिविडेंड यील्ड मेट्रिक निवेशकों को कई लाभ प्रदान करता है:
1. . आय का अनुमान:
यह निवेशकों को यह अनुमान प्रदान करता है कि वे लाभांश के रूप में अपने निवेश से कितनी आय प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं. यह विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए मूल्यवान है जो नियमित आय जनरेट करने के लिए अपने निवेश पर भरोसा करते हैं.
2. . तुलना उपकरण:
डिविडेंड यील्ड इन्वेस्टर को विभिन्न स्टॉक की तुलना करने और सूचित निवेश निर्णय लेने की अनुमति देता है. विभिन्न स्टॉक की डिविडेंड यील्ड की तुलना करके, इन्वेस्टर संभावित आय के अवसरों की पहचान कर सकते हैं और आय और विकास के बीच ट्रेड-ऑफ का मूल्यांकन कर सकते हैं.
3. . डिविडेंड पॉलिसी का इंडिकेटर:
कंपनी की डिविडेंड यील्ड अपनी डिविडेंड पॉलिसी और प्रैक्टिस के बारे में जानकारी प्रदान कर सकती है. उच्च लाभांश आय शेयरधारकों को लाभ वापस करने की प्रतिबद्धता को दर्शा सकती है, जबकि कम लाभांश उपज वृद्धि के लिए आय को दोबारा निवेश करने पर ध्यान केंद्रित कर सकती है.
लाभांश उपज के नुकसान
इसके लाभों के बावजूद, इस पर विचार करने की सीमाएं भी हैं:
1. पूंजीगत लाभ को छोड़कर:
डिविडेंड यील्ड कैपिटल गेन या नुकसान को ध्यान में नहीं रखती है, जो निवेश के निर्णय लेते समय विचार करने के लिए भी महत्वपूर्ण कारक हैं. अधिक व्यापक दृष्टिकोण के लिए, लाभांश आय के अलावा शेयर कीमत में वृद्धि की संभावना पर विचार करना आवश्यक है.
2. ओवरलुकिंग ग्रोथ का जोखिम:
उच्च लाभांश उपज वाली कंपनियां अपने व्यवसायों में पर्याप्त धन वापस निवेश नहीं कर रही हैं, जो उनकी विकास क्षमता को सीमित कर सकती हैं. निवेश का मूल्यांकन करते समय आय और वृद्धि के बीच संतुलन बनाना महत्वपूर्ण है.
3. आर्थिक स्थितियों के प्रति असुरक्षितता:
डिविडेंड भुगतान की गारंटी नहीं दी जाती है और इसे आर्थिक स्थितियों, कंपनी की परफॉर्मेंस और मैनेजमेंट के निर्णयों से प्रभावित किया जा सकता है. चुनौतीपूर्ण आर्थिक समय के दौरान निवेशकों को लाभांश कटौती की संभावना के बारे में पता होना चाहिए.
लाभांश भुगतान अनुपात
डिविडेंड यील्ड को समझने के अलावा, इन्वेस्टर अक्सर डिविडेंड-भुगतान स्टॉक का मूल्यांकन करते समय डिविडेंड पेआउट रेशियो पर विचार करते हैं. डिविडेंड भुगतान अनुपात किसी कंपनी की आय के प्रतिशत को मापता है जो वह अपने शेयरधारकों को डिविडेंड में भुगतान करता है. यह रेशियो कंपनी के डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूशन प्रैक्टिस और शेयरधारकों को लाभ वापस करने की प्रतिबद्धता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
लाभांश भुगतान अनुपात का उदाहरण
आइए डिविडेंड पेआउट रेशियो को दिखाने के लिए एक उदाहरण लेते हैं. मान लीजिए कि कंपनी ABC ने ₹ 1,000 की आय की रिपोर्ट की है, और यह अपने शेयरधारकों को डिविडेंड में ₹ 400 का भुगतान करता है. डिविडेंड पेआउट रेशियो की गणना करने के लिए, आप डिविडेंड को विभाजित करते हैं (₹. 400) कमाई द्वारा (₹. 1,000) और 100 से गुणा करें . इस मामले में, कंपनी ABC का लाभांश भुगतान अनुपात 40% है .
70% जैसे उच्च डिविडेंड भुगतान अनुपात से पता चलता है कि कंपनी अपनी आय का एक महत्वपूर्ण हिस्सा डिविडेंड के रूप में वितरित कर रही है, जिससे बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्टमेंट करने के लिए छोटी राशि मिलती है. दूसरी ओर, 30% का कम भुगतान अनुपात यह दर्शाता है कि कंपनी दोबारा निवेश और भविष्य के विकास के लिए आय का एक बड़ा हिस्सा बनाए रख रही है.
निष्कर्ष
डिविडेंड यील्ड निवेशकों के लिए एक बुनियादी मेट्रिक है, विशेष रूप से जो अपने निवेश से आय चाहते हैं. यह संभावित कैश फ्लो का स्पष्ट अनुमान प्रदान करता है जिसे डिविडेंड के रूप में अपेक्षित किया जा सकता है. लेकिन, यह निवेश निर्णयों के लिए एकमात्र निर्धारक नहीं होना चाहिए. इन्वेस्टर को अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए, जैसे कंपनी का फाइनेंशियल हेल्थ, ग्रोथ की संभावनाएं और डिविडेंड पेआउट पॉलिसी.
हालांकि उच्च डिविडेंड यील्ड इनकम-ओरिएंटेड निवेशक के लिए आकर्षक हो सकती है, लेकिन इसके पीछे के कारणों को गहराई से समझना आवश्यक है. उच्च उपज वाली कंपनियां सीमित विकास अवसरों के साथ परिपक्व हो सकती हैं, जबकि कम उपज वाले लोग भविष्य के विस्तार के लिए अपने बिज़नेस में दोबारा निवेश कर सकते हैं.
निवेशकों को याद रखना चाहिए कि लाभांश भुगतान की गारंटी नहीं है और आर्थिक स्थिति और कंपनी की परफॉर्मेंस सहित विभिन्न कारकों के आधार पर उतार-चढ़ाव हो सकता. कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और ग्रोथ की क्षमता का व्यापक मूल्यांकन लाभांश यील्ड और पेआउट रेशियो के विश्लेषण को पूरा करना चाहिए.
